CIBC銀行：Fed升息時間不是6月、7月！而是9月

《efxnews》報導，加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 週五 (3日) 在美國勞工部公布非農就業數據之後表示，如果要驅動美國聯準會 (Fed) 官員在六月份的 FOMC 利率決策會議上再次升息，那麼這一次所公布的五月份非農就業數據就必須符合預期，但以目前的數據來看，Fed 已經不可能在六月份再次升息。

 週五 (3日) 美國勞工部公布五月份新增非農就業人數，數據驟減至僅有 3.8 萬人，創下近六年來的新低水平，並且大幅低於市場此前所預期的 16 萬人新增就業人數。

加拿大帝國商業銀行首席經濟學家 Avery Shenfeld 表示，美國新增非農就業數據不僅僅五月份 3.8 萬人表現差強人意，同時美國三、四月的新增就業人數也被下修，比原先的總人數減少了 5.9 萬人之多。

而同期美國勞工部公布五月份失業率進一步自前月的 5% 降至 4.7%，而五月份勞動參與率則為 62.6%，前值為 62.8%，減幅為 0.2%，暗示著美國失業率再度出現好轉，僅僅只是因為勞動參與率再度下滑所致，並非是因為美國勞動市場又更進一步地走強。

而能夠證明美國就業市場並未更進一步向上成長的證據，可以從美國 U6 失業率來作詳細觀察，如下圖所示，五月份美國 U6 失業率依然落在 9.7%，與前月數據相同。

加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 經濟學家 Avery Shenfeld 大膽預估，Fed 下次升息的時間點絕對不會是六月，也不太可能是七月，而是在「九月」。

（註：美國失業率有六個不同的分類等級，自「U1」至「U6」共六級，而 U3 就是美國官方所公布的失業率數據，代表的是「目前已失業，但最近四週有在積極找工作」的失業人口佔總勞動力市場的比例。

然而值得注意的是，U3 所定義的是「目前已失業，但最近四週有在積極找工作」的民眾，而那些「已經放棄找工作」的既有失業者，官方失業率 U3 並未將之納入計算，此類「已放棄找工作」的既有失業者可能包括了病人、家庭主婦、工作倦怠想休息一陣子的人等等。

而美國失業率分級又以 U6 是最為廣義的失業率指標，因為 U6 失業率會將兼職性的工作也納入計算，一般認為 U6 是較能反映美國就業市場的真實情況。）

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