基礎設施投資或能救中國 信貸刺激房產是死路

和訊網消息 5月21日，中國社科院學部委員余永定在CF40與PIIE聯合舉辦的第五屆「中美經濟學家學術交流會」上表示，通過淘汰「僵屍企業」去產能，可以增加企業的競爭力，提高相應行業的生產率，但如果沒有新的經濟增長引擎出現，將會導致經濟增長停滯。在堅持結構改革的同時，有必要通過支持基礎設施投資，抵消房地產投資增速下降對經濟增長的抑制作用，否則將錯過難得的歷史機遇。

不少經濟學家認為，中國經濟增長放緩的關鍵不是有效需求不足，而是有效供給不足，或結構性錯配。余永定認為，生產過剩是市場經濟中經常發生的現象，即便所有產品都適銷對路，不存在結構性錯配，在市場經濟中，周期性產能過剩也是不可避免的。

「由於經濟處於通縮狀態，通過關停並轉去產能，並不能穩定物價、穩定產出。相反，在「產能過剩-通貨收縮」和「債務-通貨收縮」兩種惡性循環的作用下，經濟增長將持續下降。」

余永定表示，產能過剩最重要直接原因是政府對房地產投資的調控，應當進一步增加基礎設施投資，抵消房地產投資增速下降對經濟增長的抑制作用，而不是通過信貸擴張刺激房地產，當前房地產投資增速回升不利中國經濟也難以持久。

如果基礎設施建設導致引發對鋼鐵、水泥、煤炭、化工產品的需求，這些有需求的產能就不能說是過剩產能。關鍵是確定基礎設施的速度和規模。

余永定表示，僵屍企業破產和不盈利企業改造，應在結構性改革下，通過市場壓力逼迫其退出，而不是聽任經濟增長速度下滑來產生壓力，使這些企業得到改觀。

余永定最後表示，當前全球經濟不景氣，大宗商品價格下跌，西方國家的超低利息率和中國的產能過剩，實際上為中國進一步增加基礎設施投資提供了絕佳的時機，未來五年必須推進基礎設施建設，抑制經濟的進一步下滑，為未來經濟的持續增長打下堅實基礎。