央行開展850億逆回購 連續凈回籠轉向凈投放

2016年中國央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--5月18日上午，央行在公開市場開展7天期850億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%。由於前期有逆回購500億元到期，單日凈投放350億元。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周共計有2500億元7天期逆回購到期:其中，周一到周五分別為200、700、800、500和300億元。本周無正回購及央票到期。上周央行在公開市場連續凈回籠資金，單周凈回籠1100億元。本周除周一小幅凈投放250億元外，周二、周三延續小幅凈回籠。

今日央行公開市場在延續兩日凈回籠後，轉為資金凈投放。在貨幣政策保持實質穩健的背景下，央行短期依然以維持資金面平穩格局為主。

昨日，銀行間市場資金面進一步改善，大行供給充足，以至於規模較小的機構融出相對困難。月度繳稅基本結束，且其規模有限，對資金面的影響消退。但5月底針對上年度企業所得稅的匯算清繳料仍構成壓力。

市場人士指出，盡管周一央行超額續作MLF“補水”，部分緩解了市場對流動性趨緊的擔憂，但近期人民幣匯率震盪下行，外匯占款下降速度加快的擔憂升溫，再疊加稅收清繳等因素，短期流動性沖擊仍可能出現，對此機構態度繼續偏於謹慎。預計央行後續將繼續通過“OMO+MLF+PSL”組合操作調控流動性。

中信證券分析師明明在研報中指出，近日美國、日本經濟數據表現均超預期，引發市場對兩國貨幣政策寬松預期的轉淡。美元走強背景下，人民幣匯率承壓明顯。

明明表示，人民幣匯率承壓，引發市場流動性預期變化。一方面，匯率壓力突顯之下，穩匯率目標或再度走上台前，在外部寬松更趨減弱的大環境下，未來央行貨幣政策寬松更添掣肘。另一方面，在年初以來央行對流動性縮短放長的操作下，流動性碎片化、周期性特征明顯，與匯率走勢的共振增強，從而市場對流動性預期的波動也在加劇。

此外，今日有前期475億元3個月期MLF到期，但央行5月16日已開展MLF操作共2900億元。