周三機構一致最看好的十大金股

合康變頻：轉型成效顯著

1、業績同比大增,轉型成效顯著。2016年一季度,公司實現營業收入2.45億元,同比增加87.41%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤6000.19萬元,同比增加2016.58%。公司業績大幅增加的原因為轉型後的新型產業收入和利潤大幅提高。2015年,公司的主營業務從單一變頻器節能控制延伸拓展,形成了包括高、中低壓及防爆變頻器在內的全系列變頻器產品、伺服產品、新能源汽車及相關產品,逐漸形成了節能設備高端制造產業、新能源汽車總成配套及運營產業、節能環保項目建設與運營產業的戰略「金三角」,使得公司的產品結構發生了調整,毛利較高的新型產業對利潤的貢獻已占據半壁江山。

2、新能源汽車業務發展迅速,成為新的利潤增長點。公司依托合康動力整車控制器優勢,切入主流客車廠,利用合康智能提供的智能充電網絡和北京/武漢暢的布局的租車網絡,打造合康新能源汽車生態圈。2016年一季度,公司新能源汽車總成配套及運營產業簽訂訂單金額1.54億元,同比增加21700.66%。新能源汽車產業鏈的發展已成為公司新的利潤增長點,未來有望持續。

3、華泰潤達貢獻增量利潤。華泰潤達致力於節能環保和新能源技術。2015年,公司通過增發收購華泰潤達100%股權,華泰潤達業績承諾為2015年、2016年、2017年實現非歸母凈利潤分別不低於3600萬元、4600萬元、5600萬元。2015年華泰潤達超額完成業績承諾,未來兩年有望為上市公司貢獻較大業績增量。

盈利預測和投資評級:根據公司的最新訂單情況和新能源汽車業務拓展情況,我們預計公司2016-2018年EPS分別為0.51元、0.80元、1.36元,維持「買入」評級。信達證券

酒鬼酒：基本面開始改善 中糧入駐值得持續關注

投資評級與估值:維持盈利預測,預測16-18年EPS為0.39、0.52、0.68元,增長42%、34%、31%,對應PE為47、35、27倍,評級由「中性」上調為「增持」,逢低布局。1、去年公司實際控制人變為中糧,並由中國食品實際接管,今年春節後核心高管調整,均來自中國食品,其中董事長江國金先生為中國食品董事總經理及執行董事,銷售公司總經理李明先生曾在中國食品任華東大區總經理。大股東十分重視以酒鬼酒為依托的白酒產業,新任高管具備豐富的快消品經驗,中糧具有酒類渠道資源能帶來協同效應;2、酒鬼具備很好的品牌基礎,定位高端,同時湖南大本營市場無明顯強勢品牌,具有良好的市場基礎;3、今年來行業已進入復蘇通道,加上大股東中糧對公司的重視和支持,如果磨合和調整順利,則未來公司收入利潤具備較大彈性(12年高峰時期年收入16.5億,高端產品內參3億,凈利潤5億,15年收入6億,內參1億,凈利潤0.9億)。目前為銷售淡季且管理層春節後剛調整到位,短期仍將處於調整階段,重點關注下半年中秋旺季銷售情況,靜待公司出現積極變化。申萬宏源

永貴電器：新能源板塊高歌猛進

新能源電動汽車連接器主要用在電動汽車充電站、電動汽車高壓大電流的互聯系統等,永貴電器(300351,股吧)在新能源汽車領域培育多年,目前,公司新能源電動汽車連接器已經進入奇瑞、比亞迪(002594,股吧)、新大洋、萬向、眾泰、南車時代等供應鏈體系,銷售模式上主要采取直銷方式。新能源連接器銷售收入從2013年0.11億迅猛增長至2015年1.81億,短短三年時間已經成為公司核心業務,隨着產銷量的爆發其毛利率也從24.51%躍升至38.55%,成為公司業績又一增長極。此次與寧海知豆簽訂大額訂單,預計實現收入占2015年板塊收入52.76%,為新能源汽車板塊銷售再翻倍奠定基礎。

從連接器到充電槍,新能源汽車板塊產品多樣化

2015年永貴着手加強研發擴充新能源汽車板塊產品品類,加速分享行業爆發。此次永貴成為目前國內電動汽車充電接口生產廠家中第一批拿到強檢報告的廠家之一,證明其安全性和可靠性等級達到了新國標要求,同時具備了在新能源電動汽車和充電樁領域市場推廣應用的資質。除充電槍外,公司同時積極布局充電樁、BMS 電池管理系統等多種產品。新能源汽車產品的多樣化將充分發揮已有渠道優勢,增加客戶粘性,有利於公司進一步做大做強版塊。

積極推薦,維持買入評級

公司收購翊騰電子方案已獲批,換股對價30.57元/股,近期配套增發在即。預計未來兩年公司將實現穩定向上的軌交連接器銷售與持續爆發的新能源汽車與通信板塊,良好的業績增長預計使得公司極具稀缺性,維持買入評級。中銀國際

中化岩土：穩中求進布新局 培育多維發展空間

收購公司均實現業績承諾,主業穩健增長。公司2015年度實現營業收入19.31億元,同比增長60.38%,歸屬上市公司股東凈利潤2.27億元,同比增長74.29%;主要受益於公司整合優勢資源,深化並購標的並表。

基本每股收益0.22元/股。公司全資子公司上海強勁、上海遠方2015年度扣除非經常性損益後分別實現凈利潤5725.20萬元、6464.67萬元,均實現了業績承諾。2016年Q1公司實現營業收入4.31億元,同比增長19.38%;歸屬上市公司股東凈利潤3492.93萬元,同比增長10.75%。

盈利能力提升,期間費用率同比增長,現金狀況有所改善。公司2015年度綜合毛利率為29.17%,同比增長1.79pct;凈利率同比增長0.85pct至11.66%。期間費用率持續增長,2015年度同比增長2.41pct至11.59%,財務費用的增加是期間費用率增長的主要原因,財務費用率同比增長1.64pct。2015年度收現比、付現比分別為0.67/0.53,同比分別增長20.64pct/3.2pct。經營性凈現金流從2014年度的-2.39億元增加至2015年度的-1.10億元,現金流狀況有所改善。

公司季度盈利數據同比增長,一二季度並表漲幅較大。分季度來看,公司Q1、Q2、Q3、Q4分別實現營業收入3.61億元、4.75億元、4.43億元、6.52億元,分別同比增長162.63%、197.65%、17.17%和23.33%,分別實現歸母凈利潤3153.99萬元、4381.53萬元、5750.01萬元、9420.48萬元,同比增長80.23%、121.93%、49.84%和72.34%。公司一、二季度業績漲幅較大,主要和上海強勁、上海遠方於2014年三季度並表有關。

定增補充流動資金,優化資本結構。2015年度公司順利完成了非公開發行,以5.81元/股的價格向5名特定對象募集不超過7.38億元資金,募集資金全部用於補充公司流動資金,為業務發展提供充足的營運資金支持。非公開發行股票結合員工持股計劃,進一步優化公司資本結構,保障綜合產業平台運營的資金需求,提高公司員工的積極性和凝聚力。2015年三季報公司資產負債率為50.31%,定增完成後,2015年年底資產負債率有效降至43.34%,2016年一季報資產負債率持續下降至38.57%。

保障主業穩定增長,打造工程服務業傳統產業平台。2015年7月公司收購北京場道100%股權,獲得市政公用工程總承包壹級、機場場道工程專業承包壹級、隧道工程專業承包貳級、房屋建築工程施工總承包等資質;2015年11月收購北京中岩剩余59.33%股權,提升公司工程項目的管理、監測等綜合實力,北京中岩成為全資子公司。2015年公司新設中化岩土(002542,股吧)設計研究有限公司,提升研發創新能力;新設嘉之鼎置業有限公司,提升公司區域市場服務能力;子公司上海強勁新設強勁投資管理有限公司,進行同行業和相關產業項目並購重組、股權投資、實業投資等資本運作。

涉足新興產業,培育多維發展空間。2015年6月公司通過收購浙江中青51%股權,與地方政府合作開發多個通航產業基地投資項目,進入通用航空機場投資、建設領域。2015年4月投資1300萬美元參股美國Chelsio公司11.08%股權,涉足芯片科技領域;11月中化岩土投資管理有限公司注資5000萬元與美方成立中外合資企業——掣速科技,持股比例為51%,將推動Chelsio進入中國市場,逐步實現Chelsio技術研發、應用和產品國產化。參股人人行介入互聯網金融領域,嘗試互聯網金融企業股權投資。公司計劃出資1.5億元與其他6家法人機構共同發起設立人壽保險公司,持股比例為15%,投資保險領域。

風險提示:宏觀經濟波動風險、回款風險、並購不達預期等。

盈利預測與估值:我們預測公司2016~18年EPS分別為0.31/0.41/0.49元,對應2016-2018年估值分別為51/36/27倍,維持「推薦」評級。銀河證券

馬應龍：主導品種價值低估 醫療服務持續布局

醫療服務持續布局,互聯網+全面打造肛腸管理閉環:公司正在通過自建或收購建立旗艦醫院以及輕資產擴張輻射下級的方式構建全國性醫療網絡,目前已實現控股和經營7+4家肛腸專科連鎖醫院和診療中心,共有床位約1200張,為肛腸醫院規模最大。未來公司將繼續堅持輕資產擴張模式,加速布局診療產業。公司互聯網醫療業務已全面啟動,小馬醫療正式上線。公司有望依托國內最大肛腸連鎖醫院和獨家肛腸病患大數據,整合「藥品生產、配送、輕問診、預約專家(手術)」等環節,加速打造互聯網+肛腸下消健康服務平台。

大健康板塊穩步推進:公司藥妝業務實行雙品牌多渠道戰略,北京、武漢、長沙、長春等試點城市運營穩步推進,線上官方商城、天貓、京東等已全面鋪貨。公司還成立了護理品公司,發展嬰童護理產品,豐富大健康產品布局。

維持「買入」評級:公司深耕肛腸領域,積極轉型「肛腸健康方案提供商」。工業有望加速增長,肛腸醫院穩步推進,大健康領域豐富產業鏈布局。預計2016-2018年EPS分別為0.60元、0.70元、0.82元,對應PE分別為31X、26X、22X,維持「買入」評級。長江證券

克明面業：掛面主業增長動力強 外延增長成果可期

1、2015年公司利潤分配方案搶眼

2015年,公司實現營業收入18.92億元,歸母凈利潤1.08億元,分別同比增長23.9%和64.4%,基本符合預期。同時公司推出高送轉利潤分配方案,擬每10股轉增20股派現金5元(含稅)。2016年一季度,公司實現營業收入4.62億元,歸母凈利潤3281.68萬元,同比分別增長15.55%和40.68%,繼續維持增長趨勢。

2、掛面業務有望在「內生+並購」雙重引擎下維持較快增長

(1)中高端掛面銷量增速較快,產品結構不斷優化。近幾年公司產品結構持續優化,2015年中高端產品強力面和營養面(毛利率高於20%)同比分別增長14.62%和33.16%。2015年公司推出的高端產品「華夏一面」,市場反映極佳,預計全年貢獻收入有幾千萬。(2)華中和華東大本營市場增長穩健,未來有望重點開拓華北市場。2015年公司華中地區和華東地區分別實現營業收入6.23億元和6.02億元,同比增長22.62%和40.90%。未來隨着公司掛面產能瓶頸消除以及行業整合加速,公司在優勢地區有望維持較快的增長速度。另外,公司規劃在做好華中、華東等優勢市場的同時,重點開發京津冀等華北市場。(3)新增產能陸續投產,有望消除產能瓶頸,降低生產費用。目前公司掛面產能約20萬噸,然而2015年公司的產品銷量近40萬噸,產能缺口主要依靠大量代工產能。這即降低了公司產品品質的穩定性,也使得公司費用維持較高水平。本次定增項目建成後公司掛面產能將提高到59.04萬噸,公司有望從根本上解決公司產能受限的問題。隨着產能壓力逐漸降低,公司產品推廣將無後顧之憂,同時在代工產能占比減少以及規模效應作用下,公司生產費用也有望降低。(4)掛面行業集中度水平較低,公司有望通過並購方式實現整合,為業績帶來外部增長。目前我國現有掛面制造企業4000余家,行業集中度低,競爭較為激烈。隨着市場對品牌的注重,加上成本和政策等方面的壓力,大規模企業將憑借品牌、資本等方面的優勢在市場上擴充領土。克明面業(002661,股吧)作為我國掛面龍頭企業,未來有望借助並購行業內其他掛面企業的方式實現外生增長。

3、布局米面食品加工業,打開外延增長空間

近幾年,公司在繼續做好掛面的基礎上,也在不斷挖掘新的產品品類,公司逐漸從業務單一的掛面生產制造企業轉向米面食品加工業的布局上來。2014年,公司進軍上游面粉業務,2015年公司面粉業務實現收入1.81億元,同比增長338.06%,在營收中占比由2014年的2.49%提升到9.58%。2015年,公司又推出保鮮面、冷凍面、烏冬面等新品類。隨着人們生活水平的提高,對生鮮食品的的需求會日益增多,保鮮面條也會隨之被廣大消費者所接受。相對方便面而言,保鮮面在東南亞及一些發達國家的市場占有率達60%以上,而國內還不到1%,可見增長空間十分巨大。公司募集資金中有2億元投資上游年產20萬噸小麥粉項目,2.3億元用於營銷網絡及品牌建設項目,未來有望為公司新業務的發展提供支撐,我們看好公司新產品未來的發展前景。

4、盈利預測與投資建議

我們預測2016/17/18年EPS分別為0.45/0.54/0.66元,對應2016/17/18年PE為38.40/31.85/26.20倍,維持公司「增持」評級。國海證券

吉祥航空：另一受惠迪士尼開業的航空股

內地首家迪士尼樂園上海迪士尼即將開幕,相關概念股成為焦點,航空股當中以東方航空(600115.CH)較受注目,然而事實上吉祥航空(603885,股吧)(603885.CH)亦為另一受惠者。吉祥航空(603885.CH)以上海為主要營運基地和維修基地,並以上海虹橋國際機場和浦東國際機場為飛行基地,經營范圍包括國內航空客貨郵運輸、商務旅游包機業務,內地至香港、澳門特別行政區和周邊國家的航空客貨運輸業務。集團於2006年9月25日開航運營。至今已擁有46架全新空客A320系列飛機,平均機齡3年,是世界上最年輕的機隊之一。

雖然東方航空(600115.CH)規模較吉祥航空(603885.CH)大,然而近年吉祥航空(603885.CH)發展迅速,2016年首季其總運載人次為3.1百萬人,按年增長31.2%,同期東方航空(600115.CH)總運載人次為21.9百萬人,按年增長11.2%。客座率方面,東方航空(600115.CH)為80.2%,按年上升0.1個百份點,吉祥航空(603885.CH)客座率則為86.5%,按年增長0.5%,可見吉祥航空(603885.CH)增長速度更快。

技術走勢及投資策略

股價於本年呈圓底向上之勢,踏入5月升勢加速,投資者可考慮於現水平買入,目標價設在人民幣39.8元,跌穿本輪升勢起步點人民幣26.77元則先行止蝕。

上周推薦回顧

上周推介的浦東金橋(600639,股吧)(600639.CH)已達目標價,雖然投資者已可考慮獲利,惟暫時所見走勢仍凌厲,未沽出的投資者可考慮調高目標價至人民幣24.00元,並將止損價調高至買入位。群益證券

萬潤股份：環保材料增速驚人 OLED爆發在即

1.環保材料是公司增長最快的業務,也是公司業績高速增長的主要原因。公司業務分為三大版塊:信息材料,包括液晶單體、OLED中間體等;環保材料,包括模板劑、沸石、分子篩等;大健康業務,包括醫藥、生命科學、體外檢測等。環保材料是公司增長最快的業務,2015年營收同比增長2.55倍,占公司總營收的比例也從2014年的14.43%增長至2015年的36.34%,2016年一季度繼續保持高速增長,同比增長超過100%,遠遠超過信息材料和大健康業務的增長速度。公司二期5000噸沸石項目的首期1500噸(主要用於歐VI標准)預期在今年三季度達產,去年沸石的銷量在900噸左右,今年有望突破1500噸。公司環保材料的另一個產品是模板劑,模板劑是生產沸石的原材料,去年的銷量在1200-1300噸,今年預計將略有增長。

2.信息材料OLED爆發在即。公司信息材料版塊主要包括液晶單體和OLED中間體,其中液晶單體產能450噸左右(中間體150噸),去年銷量在200噸左右,今年一季度增長速度在30%左右;公司OLED相關產品2015年營收超過8500萬,2014年營收6000萬,2013年營收3000萬,保持高速增長,公司OLED相關材料的生產主要是上市公司、子公司九目和子公司三月在做,其中上市公司和九目主要是生產OLED中間體,三月主要做OLED單體和下游產品,比如照明產品等。公司OLED中間體的生產能力是全國第二,有近8000噸的產能,單體產能在10噸左右,隨着OLED的爆發,這一塊業務未來有望以更快的速度增長。

3.大健康版塊公司近期收購了MP公司涉足生命科學和體外診斷領域。

MP公司主要業務為生命科學和體外診斷,其中生命科學占比60%多,2015年利潤超過700萬美金,預計2016年將增長10%以上。

估值和投資建議:

2015年公司營收16.31億,同比增長52.61%,利潤2.58億,同比增長167.11%;2016年一季度營收4.23億,同比增長59.17%,凈利潤8966萬,同比增長279.62%。

預計公司2016-2018年EPS為1.412、1.562、1.660元,給予「增持」評級。國元證券

正泰電器：牽手中國動力 開展先進電池技術全方位產研合作

目前我國新能源車行業蓬勃發展,國家規劃至2020年新能源車累計產銷量500萬台,新能源車全產業鏈同步受益,電池技術作為最重要的核心部件需求最為旺盛;伴隨用戶對新能源車動力性能及安全性追求的不斷提升,電池技術也在不斷革新,目前國際領先的石墨烯電池其能量儲存可達鋰電池的4倍之多,並具備不會因為過度充放電而衰退等眾多優勢,未來技術成熟具備量產條件後前景廣闊。公司此番與「中國動力」在石墨烯領域合作是繼2016年初收購石墨烯技術國際領先的GRABAT股權後(1.26億收購其10%股權,每年計劃產出8千萬件石墨烯電池片,2016年第三季度將正式投產運行),在該領域的又一布局,研究深入程度行業領先;

同時公司在此次合作中對儲能領域做出重點強調,據我們統計,在政府「十三五」規劃中,特別提出構建現代能源儲運網絡,其中首先提出儲能和調峰設施的建設,加快構建多能互補、外通內暢、安全可靠的現代能源儲運網絡,政府對儲能領域的重視已提升至歷年最高,我們積極看好公司在儲能領域的布局。

一季報業績穩健提升,定增收購正泰新能源獲證監會受理:據公司2016年一季報顯示,實現營業收入23.82億元,同比增長5.31%,歸母凈利潤3.24億元,同比增長7.28%,經營活動產生的現金流量凈額3.97億元,現金流狀況良好;近期,公司公告其擬發行股份購買正泰新能源(主營光伏電站開發建設、EPC和組件制造)100%股權並募集配套資金45億元項目已獲得證監會受理。收購完成後,公司將具備較為完整的光伏產業鏈布局,各業務可充分發揮協同效應,正泰新能源承諾2016-2108年歸母凈利潤將不低於7.0/7.5/8.0億元,明顯增厚公司現有利潤水平。同時募集配套資金投入的國內外光伏電站項目(33億)、分布式光伏項目(10億)以及智能制造應用項目(2億)亦進一步穩固公司光伏行業領先地位。

投資建議:基於公司目前所進行的一系列布局,我們認為公司正在向能源互聯網(光伏、新能源車電池、儲能、售電)和工業4.0系統解決方案提供商邁進,看好公司未來發展前景,維持買入-A投資評級。我們預計公司2016年-2018年EPS分別為1.23/1.29/1.40元(均考慮增發攤薄),6個月目標價30.5元,對應600億市值(考慮增發股本)。安信證券

共進股份：寬帶終端業務保持領先 定增加速智慧家庭與康復醫療產業布局

定增獲批復,傳統業務轉型升級,加速智慧家庭與康復醫療產業布局。近期公司定增預案獲得證監會批復,擬以不低於29.97元/股非公開發行股份,募資15.95億用於「寬帶通訊終端產品升級和智能制造技術改造」、「基於人工智能雲平台的智慧家庭系統產業化」、「可大規模集成智能生物傳感器研發」、「生物大數據開發利用關鍵技術研發」等項目。傳統ODM/OEM業務競爭較為激烈,公司積極建立自有品牌,加強研發投入,提出了「高端產品、高端客戶、高端生產」的戰略目標。定增項目將促進整體轉型升級:(1)將提升主營寬帶通訊業務向高端方向發展;(2)加速基於主營業務所延伸的家庭應用創新業務落地,包括智慧家庭和康復醫療等領域;(3)加快創新業務所需的生物傳感器技術的研發。

業績增長較快,海外業務占比超40%,高端戰略逐步提升整體毛利。2016Q1公司實現營收17.3億,同比增長21%,凈利潤9060萬,同比增長43%,經營業績一直保持穩步增長態勢。高毛利的光通信產品占比提升和海外高端戰略的推進,提升了整體毛利率。2015年公司海外收入占比超過40%,2016年有望過半。

公司擁有完整的寬帶終端產品系列,建立了全球化的銷售網絡,有望充分受益於全球寬帶通訊終端市場的快速發展。

智慧家庭與互聯網醫療創新業務領域不斷取得突破,雲+端的結合有望從終端設備商向運營服務商發展,外延式發展值得期待。智慧家庭領域,子公司蘭丁科技專注於智能家居和可穿戴,近期成立台灣子公司致力於開發具備人工智能的硬件產品,與東方明珠(600637,股吧)戰略合作在家庭娛樂、視頻傳媒方面布局。康復醫療領域,以股權投資的形式與上海小海龜科技展開戰略合作,雙方將共同打造全新的基因測序產品。芯片和高通量測序儀已對外展示,目前正在研發試劑以及申請相關資質,預計一年左右該基因測序產品可以全部面世。公司表示將以資本運作的方式快速推進在醫療健康領域的布局。

投資建議:公司業績增長穩定,創新業務將打開新的成長空間。若增發項目順利推進,智慧家庭和康復醫療領域有望形成傳感器-系統運營-大數據分析的全產業鏈布局。我們預計公司2016-2017年凈利潤分別為3.24億和4.02億,增發攤薄EPS分別為0.89元和1.11元。維持增持-A投資評級,目標價40.00元。安信證券