周二機構一致最看好的10金股(名單)

巴安水務:定增助力 銳意創新不斷成長

定增助力,銳意創新不斷成長:1)公司此次擬非公開發行不超過9600萬股,募集資金不超過12億元,其中10億元投入六盤水市水城河綜合治理二期工程項目建設,2億元用於償還銀行貸款。2)公司自火電廠凝結水精處理等工業水處理起家,當前已深入拓展城市直飲水、城市和工業園區污水處理、海水淡化、海綿城市、自來水、污泥干化處置、危廢處理、環保裝備市場,定位環境綜合解決方案提供商。3)公司從經營范圍、商業模式、拓展思路上全面創新,跨出國門收購氣浮技術創始者KWI。此次發行完成後將大幅增強發展動力,支持公司銳意創新不斷成長。

污泥危廢再布局,KWI加速搶占國內份額:簽署淮安環保綜合產業園項目簽署戰略合作協議,含污泥干化、環保裝備生產、危廢處理等總投資1.5億美元(6月啟動)。淮安項目作為公司全國布局戰略項目具有重要意義。1)公司青浦200噸/日污泥干化示范項目2015年已順利投產,污泥十二五任務未完成下十三五有望加碼,淮安項目驗證污泥項目復制能力,更多訂單值得期待;2)危廢年運營市場空間超千億行業景氣度高,蓬萊危廢項目預計下半年投產,結合淮安項目進一步增強實力完善版圖;3)收購氣浮技術創始者KWI實現產業鏈拓展和成本協同,借力淮安環保產業園生產基地和巴安水務(300262,股吧)平台加速搶占國內市場份額。

技術優勢暢贏海水淡化市場:《海水淡化科技發展「十二五」專項規劃》要求2015年我國海水淡化能力將達到220萬噸-260萬噸/日,較2012年增加3-4倍,但截至2014年底我國主要沿海城市已建成海水淡化處理能力僅為92.69萬噸距規劃要求僅完成一半,「十三五」亟待政策加碼。

預計我國未來10年內海水淡化將帶來565億新建與最高每年166億元的運營空間,且東南亞等海外地區也存「走出去」的機會。公司憑借在工業水處理領域積攢多年的技術優勢(均為除鹽具有技術通性)以及KWI氣浮技術的應用(可用於海水淡化前處理)具備較強競爭力,滄州項目目前進展順利,未來有望作為樣板在國內外加速復制。

海綿城市PPP加速拿單:中標泰安徂汶景區汶河濕地生態保護與綜合利用PPP項目,項目總投資12.8億元,合作運營期12年(含2年建設期,2018年2月完工)。泰安項目模式為與政府平台成立合資公司投資建設運營、並由政府支付服務費用,項目年化投資收益率6.78%。徂汶景區整體總投資140億元,是泰安市重點打造的和泰山南北呼應的景點工程,未來依托國家級旅游景區優勢將為公司提供穩定收入。公司六盤水水城河海綿城市項目將於6月底完工,泰安、六盤水兩大項目將公司打造成為市場為數不多的在PPP+海綿城市領域擁有豐富經驗的公司,示范效應下拿單更具優勢。

合理激勵,全國化布局加速:公司15年在貴州、北京、陝西、湖北等地陸續組建合伙人公司,借助巴安水務平台吸引優秀人才加盟,合理激勵機制下全國化布局加速同時帶來優質資源,未來更多大型省級PPP項目可期。

盈利預測與估值:結合公司最新訂單狀況,我們預測公司16-18年增發後EPS0.49、0.56、0.61元,對應PE29、25、23倍,維持「買入」評級。東吳證券

雛鷹農牧:量價齊升提業績與沙縣小吃合作中期有大看點

公司公布4月銷售簡報,符合預期:4月份公司銷售生豬16.06萬頭,實現銷售收入3.09億元。其中,仔豬銷售量為5.84萬頭,月環比下降46%,銷售均價41.26元/公斤,月環比下降0.24%,實現銷售收入0.67億元;生豬銷售量為9.22萬頭,月環比增加3%,生豬銷售均價19.75元/公斤,月環比上漲4.50%,實現銷售收入2.23億元。出欄進度方面,由於公司正在推進「新雛鷹模式」,實現輕資產發展。推進過程中,部分合作方需將原有豬舍生豬出清,以重新評估豬舍及附屬設施的價值並進行回租,按照新模式運作。預計三季度後出欄規模及出欄量同比增速將實現逐月增長趨勢。

生豬養殖高景氣持續,豬價高點預計超過13元/斤。2016年5月8日全國外三元生豬均價為21元/公斤(10.5元/斤),較4月29日上漲2%;仔豬均價為51元/公斤,較22日上漲0.25%。預計能繁母豬存欄向上趨勢已現但節奏比較緩慢。生豬存欄或由於能繁母豬更新後產仔效率提升導致存欄上行,但能繁母豬到肥豬產能過度需13個月,明年4月前生豬供給水平仍然較為緊張,產能變化或有反復。受益於行業景氣的較強持續性,疊加公司出欄量的穩步釋放,公司生豬養殖業務量價齊升將兌現豐厚業績。

同時,公司公告與沙縣小吃集團有限公司簽訂戰略合作協議。雙方將在原料供應、產品研發、基地建設、互聯網平台合作、共享市場渠道資源等方面展開全面合作。根據戰略合作協議,合作內容具體包括:1)生鮮產品:根據目前沙縣小吃的產品結構,公司提供原料和預包裝食品;2)加工產品(熟食、半成品):根據沙縣小吃的產品開發和渠道銷售需求,雙方共同研發產品。此外,公司根據沙縣小吃的定制要求提供特供產品;3)基地直供:公司指定養殖基地作為沙縣小吃原料供應基地,負責產品供應。此外,未來公司和沙縣小吃將在共建中央廚房加工中心、電商平台的運營和管理等方面建立深入合作關系。

轉型互補:公司望成為沙縣小吃原料供應商,未來有望圍繞中央廚房在渠道、電商平台、信息化等多層面進行合作。沙縣小吃目前在全國已經有6萬家門店並且門店數量仍在持續增長,所有門店都是品牌授權模式,沒有實現集中采購。未來公司和沙縣小吃要共建中央廚房,中央廚房建成之後,沙縣小吃將用2萬家門店作為試點,不向中央廚房進行統一采購的門店或被取消授權。中央廚房的建立,一方面實現了沙縣小吃所有門店的直供直采,而雛鷹農牧(002477,股吧)成為了原料供應商,另一方面可以通過電商等模式對外(其他餐飲企業)進行供應,且中央廚房生產的加工產品、半成品還能通過雛牧香的網點進行合作銷售。如果運營成功,未來中央廚房平台有望獨立上市。未來可能成立廣告公司,對沙縣小吃門店進行信息化改造,由於沙縣小吃門店數量龐大,客流量充足,引進用平板電腦點餐、店面電視廣告投放等方式將成為新的盈利變現點,雛鷹農牧有望用微客得平台對廣告業務進行合作。

投資建議:維持「增持」評級。生豬養殖高景氣持續,公司生豬養殖業務將兌現豐厚業績。

公司正在積極與沙縣小吃進行多層面合作,進行中央廚房布局,為涉足下游終端提升產品利潤率和盈利穩定性邁出很好的一步。同時,公司以微客得平台積極布局電競等互聯網新業態,並購也在加速進行。公司的多元布局,將在未來呈現持續性的看點,在生豬養殖高景氣持續之下,公司將享受估值業績雙提升。我們預計公司16-18年凈利潤分別為11.5/14.5/17.3億元(盈利預測未調整),每股收益1.10/1.39/1.66元,對應16-17年市盈率15/12倍,有安全邊際的同時,維持積極地「增持」評級。申萬宏源

凱利泰：聚焦高值耗材 布局骨科+心血管領域

事件評論

打造高值耗材平台型企業,初步完成骨科和心血管領域布局:公司定位於醫療器械高值耗材領域,以脊柱微創手術耗材起家,先後進入骨科創傷(艾迪爾)、骨科關節(經緯醫療)、運動醫學(代理方潤醫療產品)、心血管支架(易生科技),初步實現了對高值耗材里市場規模最大的骨科和心血管的布局。整合完成後,公司形成了脊柱微創手術耗材、骨科創傷耗材、心血管支架耗材三大業務板塊,大約各占收入的1/3,消除了公司原來產品種類單一的風險,三駕馬車並駕齊驅拉動公司發展。

骨科雙品牌戰略助力開拓各級醫院,充分實現協同效應:公司今年實現對艾迪爾的全資控股,正在進行產品注冊、銷售管理等方面的整合。艾迪爾着重於創傷領域,2015年收入1.49億,增速約為21%。整合前,艾迪爾擁有200多家代理商和覆蓋800多家醫院,主要在基層醫院市場;凱利泰(300326,股吧)擁有250多家代理商和覆蓋1000多家醫院,主要在二三級醫院市場。整合後,通過渠道共享和雙品牌注冊,兩個品牌的產品分別進入到對方所在的市場,可將雙方的客戶覆蓋范圍擴大一倍,有望實現更多銷售。骨科國內市場150多億,創傷產品的國產化率為55%-60%,脊柱和關節國產化率約為35%左右,進口替代市場空間大。兩家公司整合後,成為國內規模前三的骨科公司,能顯著提高公司競爭力,從小而散的骨科市場中搶得更多份額。

支架產品已進入全國主要醫院,未來高速增長可期:公司從2013年到2016年分階段收購易生科技直到全資控股,收購期間在公司的指導下,易生科技的經營管理水平大幅提高。支架產品生產成本降低了一半,生產工藝的提升解決了脫載率和塗層問題,產品具有更大競爭力。易生的支架已經進入全國所有重點醫院,2015年收入達1.32億,增速32%;月植入量達5000-5500根,相比2012年翻了約3倍。支架業務引入微創、吉威的銷售團隊,大幅增強銷售實力,有望在低基數上繼續維持高速增長。心髒支架類產品國產占比70%左右,進口替代空間已經不大,但我國支架年植入量在50萬例以上,並且還在以每年10-20%的速度增長,公司有望爭取一席之地。公司是國內最早開始可降解支架研發的企業,預計今年就可以進入臨床試驗,為業務長期增長奠定基礎。

運動醫學耗材有望成為下一個增長點:公司自2013年開始代理銷售方潤醫療的產品,介入運動醫學領域。目前開始運動醫學耗材的研發生產,涉及的產品包括:關節鏡、關節鏡下電動刨削工具、運動醫學縫線(已上市)、人工韌帶、帶線錨釘等。美國的關節鏡手術市場超過16億美元,年手術量458萬台,而我國目前每年的手術約為30萬台,具有較大市場空間。我國運動醫學領域的需求在不斷增大,公司提前布局這一領域,將來有較大市場潛力。

維持「增持」評級:公司骨科雙品牌策略助力開拓各級醫院,支架產品以其更高的質量和更優秀的銷售團隊有望更上層樓。預計公司2016年、2017年、2018年EPS分別為0.46元、0.62元、0.80元,對應當前股價的PE分別為43x、32x、25x,維持「增持」評級。長江證券

深天馬A:武漢天馬產線升級 中小尺寸AMOLED龍頭全面加速

持續「強烈推薦」評級,建議買入。不考慮廈門天馬或將注入帶來的明顯業績增厚,以及中航工業的平台優勢,僅考慮目前公司現有業務內生發展情況。預計16-18年凈利潤7.1/10.9/17.0億元,對應EPS0.51/0.78/1.22元,同比增速28%/53%/56%,給予17年32倍PE,第一目標價25.0元,具備長期投資價值,給予「強烈推薦」評級。中投證券

澳洋順昌:收購綠偉鋰能 天鵬助力增長

事件:澳洋順昌(002245,股吧)4月12日發布公告稱:擬以6億元現金收購江蘇綠偉鋰能有限公司(江蘇綠偉)40%的股權。同時以現金2億元對江蘇綠偉進行單方增資。交易完成後澳洋順昌將持有江蘇綠偉47.06%的股權。目前,江蘇綠偉股權變更及增資的相關審批手續已辦理完成並領取了張家港市市場監督管理局換發的《營業執照》。

十年磨一劍,堅守三元鋰市場:江蘇綠偉注冊資本3,400萬美元,其全資子公司江蘇天鵬電源有限公司(江蘇天鵬)是江蘇綠偉的實際業務主體,是專業從事動力鋰電池及模組的研發、生產加工和銷售的高新技術企業,江蘇綠偉則是為其提供鋰電池檢查和包裝服務。

江蘇天鵬的核心產品是三元動力圓柱電芯,自2006年成立至今,10年間公司積累了深厚的電芯生產技術和工藝,目前產能為15萬只電芯/天,容量1.3-2.6Ah,約0.4GWh/年,預計三季度產能達30萬只電芯/天,約0.8GWh/年。新建廠區產能約目前的三倍,預計明年底將全部達產。我國新能源汽車市場持續增長,動力鋰電池一度供不應求,而三元鋰作為動力鋰電池的典型代表,產能受政策影響擴張較慢,一旦國家完成對三元鋰的論證,政策放開之後三元鋰將會取得長足的發展,我們對公司3年3.6億的凈利潤目標充滿信心。

傳統業務上升空間有限,後續存進一步並購的可能:澳洋順昌2015年金屬板配送業務實現收入12.16億元,占比營收76.77%;LED方面實現營收3.67億元,占比營收23.18%。

2016年一季度,受金屬基材價格和LED芯片價格走低影響,公司實現營業收入2.95億元,同比下降18.81%,歸母凈利潤3891萬元,同比下降24.63%。預計上半年歸母凈利范圍0.86-1.26億元,同比下降幅度范圍5%-35%。鑒於公司傳統業務增速緩慢,很難再有較大的提升,因此公司積極收購江蘇綠偉,切入新能源汽車產業鏈的鋰電池環節。從公司整體戰略規劃以及為了消除關聯交易和方便股權激勵的角度看,後續公司仍存在進一步並購江蘇綠偉剩余股份的可能。

投資建議:預計公司2016-2018年EPS分別為0.29、0.48、0.53元,對應PE分別為31.1、18.8、16.9倍,首次給予「買入一A」評級,6個月目標價15元。華金證券

華力創通:並購明偉萬盛 邁出軍民融合關鍵一步

並購明偉萬盛有力增厚公司業績。明偉萬盛是國內領先的軌道交通安全門系統供應商,其產品廣泛應用於城市軌道交通站點,承諾2016年扣除凈利潤不低於3450萬元,2016和2017年扣除非凈利潤累積不低於7590萬元,2016、2017和2018年扣除凈利潤累積不低於1.26億元。

公司北斗系統有望在軌道交通領域加速落地。北斗的位置服務與精准時間同步等技術都將提升城市軌道交通的智能化與信息化水平,同時提升服務質量與用戶體驗,也符合國家軍民深度融合發展戰略。公司在衛星應用、智能控制等領域的核心優勢也契合了軌道交通行業未來的發展方向。此次並購明偉萬盛,以城市軌道交通市場為切入點,開啟北斗民用行業應用市場,意義重大。

北斗龍頭邁出外延發展第一步。公司是國內北斗和衛星移動通信領域領導者,2015年公司發布「做大衛星應用,做強無人平台」的戰略,實現「產業+技術+資本」兩兩互哺。此次並購不僅有利於其切入軌交行業,加速北斗在民用領域落地,配套資金募投項目還將加碼北斗和無人機,公司戰略得到有力落實。

投資建議:北斗和衛星移動通信龍頭,並購明偉萬盛加速北斗在民用領域落地。暫不考慮配套融資攤薄,預計2016-2017年備考EPS分別為0.13元和0.18元,「買入-A」評級,6個月目標價23元。安信證券

科融環境:進軍供水業務 運營業務再度加碼

進軍供水業務,產業鏈再次拓展,運營業務再度加碼。本協議簽訂前,現有供水工程合計設計供水能力為6.5萬立方米/日。此次簽訂的是二期工程。引白入北供水二期工程(指新建凈配水廠處理規模為9萬m3/d,及台吉新城、北票市經濟開發區及周邊鄉鎮新建及改造主輸配水管網41094m。項目估算投資18240萬元,其中凈水廠預計工程總投資11470萬元,管網工程總投資4670萬元,其他費用2100萬)由公司負責籌集項目建設所需資金,並負責具體建設工作。該工程計劃2016年下半年開工,竣工工期按照遼西北供水工程及北票市政府統籌確定,特許經營權期限為30年。公司向公眾用戶供水的價格實行政府定價,按照北票市人民政府批准的收費標准向其服務范圍內的用水戶收取費用。近幾年來,公司逐步進入了垃圾焚燒發電、天然氣分布式能源、煙氣治理和水環境治理等領域,該項目意味着公司進軍供水業務,環保產業鏈再度擴展,運營業務強勢加碼,水費收入將每年為公司貢獻穩定的現金流。目前公司已由鍋爐點火燃燒成套設備及相關控制系統的供應商逐步轉變為集節能、煙氣治理、水環境治理、供水、垃圾焚燒發電、分布式能源等環保業務的綜合環境治理平台,形成了較為完善的產業布局。隨着運營業務的不斷推進,公司在將積累更為豐富的經營經驗、技術儲備以及建設項目儲備,加快推動公司全面向環境綜合治理運營商的轉型。

維持「推薦」評級。我們給予16年、17、18年EPS為0.06元、0.07元、0.1元。我們看好公司長期的發展空間,平台日益完善,未來的業務將借助平台逐步發力,目前市值仍然偏小,我們繼續維持「推薦」評級。國聯證券

廣宇集團:銷售表現優異 確定第二專業方向

15年公司實現銷售金額35億元,與去年同期相比增長86%,也是公司上市以來簽約銷售金額最高的一年,對於16年扭虧起到了積極的作用。考慮到武林外灘的高毛利項目將會在年內實現結算,全年業績將會實現顯著增長。

明確第二主業方向,布局第三方影響診斷

廣宇集團(002133,股吧)與世正醫療合資成立的杭州全景醫療診斷中心定位是一家高端醫學影像檢查中心,通過引進PET-MRI以及PET-CT等高端設備,做到常規影像診斷和核醫學診斷全覆蓋。公司將大健康環保產業作為公司第二主業。力爭經過三至五年的努力,成為公司發展新的增長點。

資產結構優化,負債水平降低

截止到15年底,公司凈資產負債率14.4%,與14年同期相比下降38%,短期償債壓力與14年同期基本持平。由於15年較好的銷售表現,全年實現銷售回款33.2億,有效降低了公司的凈資產負債水平,對於公司未來的再投資和第二主業的拓展,奠定了良好的基礎。

預計16-17年的業績分別為0.61和0.67元,維持為「買入」評級。

公司地產業務在15年取得了較好的銷售成果,為16、17年的業績釋放提供了條件。年內公司明確了第二主業的拓展方向,未來我們將會持續關注廣宇在醫療健康領域的拓展進程和節奏。當前公司地產NAV價值在50左右,在明確未來拓展方向的同時,具備較好的估值提升空間。廣發證券

世聯行:資產服務重要載體申請新三板掛牌

一季度資產服務業務營收同比大增49.7%,成長持續超預期,正如我們預期成為新利潤增長引擎。預計此次世聯興業掛牌新三板將增厚資產服務業務板塊的運營實力,融資能力將得到顯著提高,有利於業務加速布局,迅速把握資產端切入存量市場。預計16-18年營業收入68、87、111億元,同比增速44%、28%、28%,三年復合增速33%;16-18年EPS0.3、0.38、0.44元,三年復合增速20%,對應當前股價PE26、20、18倍,受市場風險偏好下降、波動較劇烈的影響,下調6個月目標價至9.5元,對應16年PE32倍,下調至「推薦」評級。中投證券

科恆股份:並購浩能科技 意圖打造鋰電池工廠

十年專注,成就知名鋰電設備企業:浩能科技成立於05年,是國內知名的鋰離子電池設備生產企業,旗下三家全資子公司,分別是九州浩德新能源設備、浩能時代科技和德隆機械設備。九州浩德是浩能科技的主體,核心產品是高精度塗布復合設備,企業以國外和國內中高端客戶為主,特別是在高端塗布領域具有驕人戰績。浩能時代主要是提供鋰電池設備嵌入式軟件服務,德隆機械提供鋰電設備外加工服務等。此外,浩能科技還有一家中外合資參股公司智慧易德能源裝備,同樣是做鋰電設備相關業務。整體來看,浩能科技在鋰電池設備領域布局完整,從硬件到軟件一應俱全,極具市場競爭力,是國內最具實力和口碑的專業鋰電設備制造商之一。

傳統發光材料市場低迷,鋰電材料業績同比增長262.05%:近年來,科恆股份(300340,股吧)傳統業務發光材料市場出現萎縮,公司自13年涉足鋰電上游原材料行業,產品主要為鈷酸鋰和三元材料。2016年一季度營業收入1.13億元,其中鋰電材料實現營業收入8235.28萬元,同比增長262.05%.占比52.46%,成為收入的主要來源。隨材料規模化生產以及三元材料占比逐步提升,預計公司綜合毛利將會繼續提升。

強強聯手協同效應突顯,意圖打造鋰電池工廠:受國內鋰電池業務高速擴張的影響,浩能科技訂單數量急劇增長,在手訂單金額超4億元,2016-2018年度業績承諾歸母凈利潤分別不低於3,500萬元、4,500萬元和5,500萬元。浩能科技目前公司擁有三星、比亞迪(002594,股吧)、中航鋰電等知名鋰電池制造的高端客戶,這與公司客戶群基本相同,能夠產生較好的協同效應。此次公司並購浩能科技,從整個戰略意圖來看,或將借此機會進一步發展,切入鋰電池生產制造領域,打造鋰電池工廠。目前鋰電池行業乘新能源汽車快速發展之風而迅速崛起,預計公司業績將會有質的飛躍。

投資建議:預計公司2016-2018年EPS分別為0.32、0.45、0.57元,對應PE分別為108.5、77.8、60.8倍,首次給予「買入一A」評級,6個月目標價48元。華金證券