中資紛回歸 美債轉活

信報報導，亞洲區首季債券融資市場，包括美元債券及人民幣點心債市況淡靜。隨?投資市場回穩，踏入第二季區內的美國債市有轉活跡象，包括多家內地企業透過發行美債融資，惟點心債市場仍然沉寂。市場希望隨?人民幣?價回穩，在海外機構發行點心債的帶動下，投資者重拾信心，點心債市場有所改善。

單計4月份，亞洲區內已有72宗美債發行，涉及金額332.41億美元（折合2592.79億港元），相等於首季整季美債發行額約69.7%。首季美債發行額按年減少22.8%，至477.13億美元。

星展香港分行企業及機構銀行董事總經理、大型香港及中資企業主管鄭思禎指出，首季債市淡靜，亞洲區內美債一手市場幾乎沒有新的融資，惟第二季市況轉活，近期先後有多家內地企業，包括中石化集團、華為投資控股分別在美債市場融資30億及20億美元，中國飛機租賃及天津軌道亦分別發行3億及5億美元債券。

她認為，美債市場轉活除了因市場回穩，亦與內地個別信貸違約事件有關，因投資者對內地債券趨向審慎、近期內地發債成本上升；部分質素好、原本計劃在內地發債的企業，紛再度重返境外市場發債。

有市場人士指出，雖然第二季美債發行量較首季有所增加，亦見個別中資企業在市場融資，惟至5月中，整體的發債量相對去年仍有所下降；第二季點心債市場依然冰封。

法興亞洲利率研究主管張淑嫻說，雖然人民幣回穩，但投資者仍未重拾信心，而且內地個別企業的違約事件也影響投資者對人民幣債券的需求。她認為，在目前環境下，海外機構若發行點心債，或會吸引到對人民幣有投資需要的投資者。她期望海外發債機構增加發行點心債，令市況改善，有助帶動中資機構再透過點心債市場融資。

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