第一上海：港股尋底到尾聲 跌後反彈隨時展現

5 月 12 日，港股大盤仍處於中短期的調整跌勢，但有進入短期尋底尾聲的機會。港股短期累跌幅度已多，恆指從 4月 28 日的盤中高點 21654、下跌至昨日的盤中低點 19864，兩周時間累跌了 1790點或 8.26%，超跌狀態已出現，給市場提供了跌後反彈的條件。目前，我們的三個觀察點，包括美股、A 股、以及港匯，在形勢上亦逐步出現了配合走勢，估計港股的跌後反彈有隨時展開的機會。現階段，值博交易窗口仍可繼續打開，但是估計盤面分化走勢會來得愈來愈明顯，因此，操作上要適度、嚴格選股來逐步抄進，未許過份激進看多，但建議對於績優趨勢股可以多加關注。

恆指昨日再現開後低走的行程，隔夜美股的回跌，給空頭帶來再度發難的機會。恆指在盤中曾一度下跌 191 點低見 19864，但是跌幅較美股要少，似乎空頭已有趁低回補的跡象。恆指收盤報19915，下跌140點或0.69%，國指收盤報8414，下跌 30 點或 0.35%。另外，港股主板成交量又再縮降至 539 億多元，沽空金額錄得有75.7億元，沽空比例進一步緩降至14.04%，空頭有回撤收斂的跡象。至於升跌股數比例是 509：909，日內漲幅超過 10%的股票有 16 只，日內跌幅超過10%的股票有 17 只。

跟進一下我們的三個觀察點：一、美股道指最近兩日表現反復波動，在周二彈了200 多點後、在周三又回整了 200 多點，但是總算能夠守穩中期支持區 17400 至17500；二、A 股仍處中期調整弱勢，但昨日出現先低開後企穩，上綜指在盤中曾一度下挫 2%低見 2781，最後修復至 2835 來收盤，微跌 0.04%，短期有止跌跡象；三、港匯最新報7.7596，回到警戒線以下，資金外流有望暫告一段落。在美股、A 股、以及港匯的逐步配合下，有利港股隨時展開跌後反彈，但目前相信主要會是由空頭回補來帶動，對於幅度上、後續持久性、涉及范圍性，未許過份激進看多，要一步一步看。而技術上，恆指的首個反彈阻力在 20400，要擊穿這阻力關口後，才可引發更大規模的資金回補行動。在這種弱勢反彈的初期，績優趨勢股將較為受惠。

操作上，交易值博窗口可以繼續打開，建議可以適度選股來抄進。權重股方面，相對強勢的港交所（00388）和騰訊（00700），可以是選擇。嚴重超跌、可以嘗試博反彈的，可以有中興通訊（00763）、聯想（00992）、以及中國人壽（02628）等等，其9日RSI指標現時已下跌至20以下。 績優趨勢股方面， 可以考慮萬洲國際（00288）、中民航信網（00696）、國航（00753）、東江環保（00895）、好孩子（01086）、國藥控股（01099）、楓葉教育（01317）、以及比亞迪股份（01211）等等。公司營運良好、具中長期吸納價值的，包括有銀河娛樂（00027）、比亞迪(002594,股吧)電子（00285）、華能新能源（00958）、以及中車時代（03898）等等。