銀行間資金面總體寬松 市場對未來預期好轉

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--5月5日（周四），銀行間市場資金面總體寬松，隔夜資金供需緊平衡，而7天期等較長期限資金供給較多。在央行PSL例行操作以及逆回購助力下，市場對未來資金面預期好轉，今日雖面臨例行繳准，但流動性未受影響。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌2.21個基點報1.9769%；7天利率下跌2.17個基點報2.3026%；14天利率下跌2.78個基點報2.7452%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.0010%，上漲0.10個基點；7天Shibor報2.3290%，上漲0.10個基點；14天Shibor報2.7940%，下跌0.30個基點；1個月Shibor報2.8460%，上漲0.10個基點；3個月Shibor報2.8960%，下跌0.30個基點。

交易人士表示，市場對未來流動性的擔憂緩解，導致較長期限資金需求有所減少，隔夜需求則繼續旺盛。短期內雖仍面臨繳稅擾動，但屆時央行料仍將在公開市場出手，需關注在降准預期消退情況下，央行政策姿態的變化。

央行每月初PSL例行操作的消息緩解市場對未來資金不確定性的擔憂，資金隨之進一步放松。同時也導致市場需求更多集中在隔夜等短期限品種。

展望未來資金面，交易員普遍持偏樂觀的態度，雖然會有繳准或繳稅的臨時性因素擾動，但並不會阻礙流動性偏松格局。不過通過包括MLF（中期借貸便利）和PSL等央行的一系列操作可看出，短期降准無望。

總體來看，市場算是一種偏松中的緊平衡，未來繳稅加上6月又要開始的MPA(宏觀審慎評估體系)考核肯定還會擾動資金面，但目前看央行態度也比較明確，不會放太多水但也會保持資金面的平穩。

今日央行在公開市場開展7天期1300億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%，將實現單日凈投放200億元，結束此前連續五次凈回籠。今日有例行繳准，央行公開市場上重現凈投放，呵護資金面意圖明顯。短期內暫難看到對資金面明顯不利的因素。