上證50ETF期權日報（5.04）明日50ETF 震盪偏多 等待主力進入！

   華信萬達期權學院

   於敬一 商務金融碩士 
   王翔  金融工程博士

   行情回顧

一、 期權成交持倉分析

表2 2016 年05月04日50ETF 期權各月份的成交量和持倉量

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖1 成交量PCR 柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖2 持倉量PCR柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

表3 2016年05月04日50ETF期權各月份的總成交量和總持倉量

04日，50ETF早盤低開，上午呈現震盪走勢略有回落，午後持續震盪，隨後上行，尾盤開始回落，全天收陽小十字星。總量124.4萬換手0.74%。上證 50ETF 期權總成交量達到144828張。持倉方面，上證 50ETF 期權共持倉643627張，較上一交易日增加了26442張。

由表2和表3可以得到以下觀點：

一方面，5月持倉量的PCR持續.78不變，同時主力在5月的認購期權上增持5501張，在認沽期權上增持4259張，這些預示主力對5月合約看多觀點增強。

二、50ETF走勢分析

圖3 50ETF日線走勢

50ETF日內振幅為0.60%，認購期權平值附近隱含波動率為16.09%，認沽期權平值附近隱含波動率為20.70%。

技術方面：（1）均線系統，均線走平，失去參考意義，中性。（2）K線形態，小陰線，中性。（3）資金流向，上證BBD顯示，主力資金今天沒有發動進攻，中性。（4）背離形態，等待新的背離出現。

明日行情，震盪偏多。繼續保持手中頭寸。

三、期權交易策略運用

持續日歷價差策略，例如，賣入一張「50ETF 認購5月2150，買出一張「50ETF 認購6月2150」。到期日盈虧情況參見下圖：

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