瑞典家庭負債持續高漲 Q3借貸成長增至5.1%

瑞典金融市場部長Peter Norman表示，若目前對抗家庭負債節節高升的措施成效不彰，將策劃新的方案。

《彭博社》報導，Norman強調，「萬一高水平的家庭債務持續攀升，我們一定會採取新的措施控制債務水平，我們承擔不起政策失敗的結果，因此我們會不斷地尋找新的對策。」

為北歐國家最大經濟體的瑞典，金融體系穩定，但高水平的家庭負債對實體經濟構成威脅，其政府及央行都對此提出警告。瑞典政府提高債務風險權重3倍，並對銀行的借貸資本需求定下嚴格條件，然而，這些措施沒有轉嫁到民眾借貸的利率上，而民眾的家庭負債則持續高漲。

瑞典銀行(Swedbank)(SWEDA-SE) 3月期貸款平均借貸利率中，從2011年年底的3.25%降至今年第3季的1.98%，是2010年以來的新低最低的家庭借貸利率，此項作為的結果卻與政府預測相反。

理論上

Norman表示，提升債務風險權重的結果，可能會導致貸款成本變得昂貴，設定貸款上限理應也會減少借貸量，而銀行較高的資金要求則由民眾或股東一同承擔。諸多措施照理都能降低高水準的家庭債務。

但是，最近瑞典金融監管局(FSA)資料數據顯示，這些措施沒有太大成效。第3季借貸成長增加至5.1%，自去年底的4.6%呈連續3季的上揚趨勢。瑞典央行統計，瑞典民眾欠債權人超過170%的可支配收入。

瑞典去年實施貸款上限的規定時，家庭債務成長曾降至20年來新低4.5%。但在今年10月又加速至4.9%。公寓房價自去年10月的一年間飆高14%，房市上升5%。(接下頁)

[NT:PAGE=$]

實際面

FSA的處長Martin Andersson指出，並不樂見瑞典的近況，會持續關注事情發展，並做好預防準備。

今年5月，瑞典政府將銀行借貸資產的風險權重上修3倍至15%，而上個月又再度預警，若債務水平持續上升，將提高至25%。

北歐聯合銀行(Nordea Bank AB)(NDA-SE)、瑞典商業銀行(Svenska Handelsbanken AB)、瑞典銀行、瑞典北歐斯安銀行(SEB AB)(SEBA-SE)為瑞士4家最大的銀行。在2015年前，他們必須至少握有風險加權資產12%的一級儲備金，而他們目前19.3%的比例已達此標準。

FSA指出，瑞典對銀行所提出的嚴格資本需求限制，對金融體系的穩定性有所幫助。但是，對於借貸率卻無太大作用。

瑞典當前阻礙

瑞典政府目前所要面對的障礙，是其抑制家庭債務和房價的措施，也會促成瑞典4大銀行的競爭。這4家銀行在借貸和儲蓄方面，市場佔有率總共高達70%。

Norman表示，這些措施在某些程度上會相互牴觸，「假設銀行市場競爭極為激烈，雖然會帶來許多好處，但如此一來，政府又必須想辦法舒緩借貸市場。」

瑞典商業銀行的經濟學家Jan Haeggstroem指出，一方面要促進銀行間的競爭，一方面又要減緩借貸成長，是不可能的任務。