期債三連陽前空部分了結 前期空單部分減持

【行情評述】期債近3日連續收漲，上證國債指數收138.9（＋0.02）。國泰5年期國債ETF收96.523（＋0.353）。期債TF1312收91.604（＋0.27），成交2804，持倉2378（－427）。

【市場訊息】財政部部長樓繼偉稱，當前，我國稅收優惠政策尤其是區域優惠政策過多過濫。下一步，要清理已經出臺的稅收優惠政策，對執行到期的應徹底終止不再延續，對未到期限的要明確政策終止的過渡期，對帶有試點性質且具有推廣價值的，應盡快轉化為普惠制，在全國范圍內實施。樓繼偉介紹，一些地方政府和財稅部門執法不嚴，通過稅收返還等方式變相減免稅，制造“稅收洼地”，嚴重影響了國家稅制規範和市場公平競爭，必須下大力氣清理整頓。

財政部網站資訊顯示，財政部21日在香港面向機構投資者招標發行70億元人民幣國債，包括3年期50億元和5年期20億元，中標利率分別為2.60%和3.09%。此次人民幣國債發行金額為100億元，除已經發行的70億元外，財政部還將向香港居民發行30億元2年期國債，票面利率為2.80%。

上海銀間拆借利率今日報價：隔夜O/N利率3.899%（＋1BP）、1周利率4.763%（＋5.5BP）、2周利率5.916%（＋31.7BP）。

美國國會預算辦公室（CBO）21日預計，美國最晚可到明年6月再解決債務上限問題。CBO預計，根據政府每日現金流量，鑒於關鍵交易規模尚未確定，美國財政部可能最早明年3月，最遲明年5月或6月耗盡非常規措施能提供的所有資金。

歐洲央行（ECB）行長德拉吉21日表示，最近這次議息會議討論了負利率，但此后並沒有新的進展。若有需要，技術上實施負利率是有可能的。德拉吉稱，歐洲央行降息並非因為見到歐元區通縮風險成形，而是因為經濟疲弱；歐洲央行仍預計通脹將逐步回到低於但接近2%的水準。德拉吉指出，寬鬆政策將幫助歐元區經濟實現再平衡，而可持續的經濟增長需要物價穩定。貨幣政策無法取代改革重組計劃，減債是沒有捷徑可走的。

【操作建議】期債主力合約TF1312經過連續3日收漲，期價重新站上5日均線。延續近3周的空頭行情出現轉機。本輪沖高主因在於央行及時向市場逆回購輸送資金，但在中期資金面偏緊的預期下，是否能形成持續走高有待市場檢驗。建議投資者前期空單部分減持，預計近期TF1312或位於[91.45，91.65]區間震盪。