評論：美聯儲寬松政策對實體經濟無益

盧旺達國債收益率不足8%，印度尼西亞主權債務收益率波動幅度達到150個基點，印度盧比匯率在短短幾周內大幅震蕩，同時美國股市連創新高(盡管盈利增長仍然乏力，而且仍主要由成本削減驅動)——有人或許會得出結論：市場動蕩，滋生泡沫。但顯然，現任美聯儲(fed)主席本伯南克(ben bernanke)和提名接班人珍妮特耶倫(janet yellen)并不擔心。

耶倫為上周任命聽證會準備的回答毫無削減量化寬松之意。這凸顯出美聯儲極為擔心放緩資產購買計劃和提高利率將帶來負面的財富效應。危機爆發5年后，情況很清楚：美聯儲量化寬松的意義并不是促進實體經濟復蘇，而僅僅是增加流動性，促進資產價格上漲，以財富推動增長。或者更準確地說，由超級富人推動增長，因為我們余下人的工資和收入根本沒有見漲。