興業全球陳揚帆的告別信:光陰的故事

剛剛公告離職的興業全球基金公司“明星基金經理”陳揚帆於2015年1月6日發布《興全陳揚帆：光陰的故事》一文，信中袒露了其奔私想法。據悉，陳揚帆的私募公司已在注冊中，其合伙人是基金業內人士。

以下為陳揚帆親筆《興全陳揚帆：光陰的故事》原文

2014年最後一天的15:00，我看著自選股的股價最後跳動了一次，那是收盤競價的結果。

我知道，我的公募基金經理的生涯結束了。

接下來會是一段完全沒有股票、沒有基金、沒有投資的時光，我曾無數次想象過這樣也無風雨也無晴的日子，可以不必再夢到輕資產的組合或者有機增長的凈值，也不必像溫總理一樣出國都要關心下今天上證指數怎么樣。

我是個現實的理想主義者，從前的日子我總是在放縱自己的好奇，追尋人生的寬度。為此我做過許許多多的行業，研究過形形色色的商業模式。2006年初，此時離我離開二級市場去做VC已經有六年之久了。我覺得全流通並佐以做空機制的A股從此不同，而且，當時我也已經知道我真正喜歡和最可能擅長的是什么。

這一年的夏天，我以加盟公募基金的形式回歸二級市場，這時的興全還不叫興全，而是有一個簡潔的名字：興業基金。

因為避開了5年熊市，又迎來了大牛市。后來朋友們因此開玩笑說我是拿自己的職業生涯做了個成功波段。我當然知道而且后來的事實也證明，如果我繼續做VC和PE，個人財富會比加入公募基金回二級市場至少多出一個數量級，但是，我從未因此后悔。

興全是一個特別的公司，沒有太多清規戒律，甚至不像一個從事金融的公司。比如穿著，除了見客戶，一律隨意。領導認真地說過，重要的是投資業績，如果嚴格要求著裝那不是形式主義嗎？這樣寬鬆的結果是大家的著裝品位異彩紛呈，有時也頗有喜感。關於考勤，領導說，只要能做得好，你們天天在三亞操盤都可以。后來，我們中很多人也做得不錯，但卻從未有人嘗試過在三亞操盤。

最初我以為投資獲利的要點就是能賺錢的時候要賺得足夠多、足夠快，后來我才發現風險控制更加重要，再后來我發現原來盈虧同源；最初我以為，投資就是熙熙攘攘、利來利往，后來我才發現無為有時候比無所不為要高明很多；最初我以為，左右逢源、充分靈活才是最牛的，后來我才發現有舍才有得，有穩定的風格，做有信仰的投資者何等重要。

半年一度的投研大會是興全投研人員的定期聚會，我們往往會選擇山清水秀之地，一天徒步，一天開會。溪口、無錫、桂林、廈門、台北、沖繩……徒步距離從10公里到20公里、到30公里，逐次加碼。興全的同事們多數年輕質樸務實，一如公司的企業文化，平常的日子，也如同這長途徒步，我們目標一致，我們並肩向前。

最近，一個同事還說起2012年初桂林會議我推的三只股票兩年平均漲了7倍，但我印象最深的卻是漓江邊水墨畫一樣尋常農家，以及陽朔大街上同伴們的歡顏。

中國知識分子最大的憤懣莫過於懷才不遇。我從來不曾認為一個人的成功是個人才華的必然結果，個人能力並非成功的充分條件。中國人一直這么多，懷才不遇很正常，懷才都遇才不正常。“一切成功者都是時代之子”，如果不是這個時代，不是處於這個位置，不是這么多幫助你、成就你的人，你如何成為今天的你？

感恩，使我們更加有力。

我從管理5個億起步，產品規模最大的時候超過了60億，持有人一度有30萬之多。他們背景不同、夢想不同，但一致的是對我抱有高度期望。有一位持有人曾經在基金吧里激勵我，因為他希望他投資的6000元在我的運作下能盡快夠得上買房的首期。還有很多跟他一樣懷抱期望和信任的人，也許他們不諳證券常識，但他們的希望同樣殷切而細致。有人在凈值向下波動最大的時候鼓勵我，有人真正做到了長期持有。無論如何，他們都是與我有緣的人。我發力奔跑，希望自己能盡量讓他們滿意，讓他們的投入和堅持得到相應的回報！

我們就這樣互相誤解又互相支援，相互陌生卻又唇齒相依。

我們每天研究行業、研究公司的商業模式，對於自己所處的資產管理行業的變化不可能無知無覺，我們對於細分業態的變化了然於心。很多陽光私募會是未來中國對沖基金的雛形，事實上它可能是中國未來十年最屈指可數的好行業之一：成長性好空間大行業競爭格局未定。大量變革隨時觸發新的模式，投資能力在市場化的水土里可以野蠻生長。

反復觀察與思索后，在2014年的夏秋之交，我決定去開始個人的創業，一如當年我的回歸。

那天和領導吃飯，再次談及我的創業規劃，那是我們反復交流后的又一次。領導沉默半晌，說：“你在外面能做得成功，一樣是興全的榮耀，我們會全力支援！”突然他又轉換話題說：“明年還組織去巴菲特的股東會，邀請你參加，屆時公司主辦的投資酒會，還是你來做主題發言吧。”

從2006年到2015，頭尾正好十年。興全十年間，從研究到投資，從5億到60億，從青澀到成熟，如同當年我負劍上山，十年間幾乎把所有的時間都用於磨礪和習練，無數次和同事切磋和同道比試，亮劍之間有失有得，獲益良多。

十年之后，我將要下山去找尋屬於我的江湖。但無論走多遠，我都會記住這座名曰“興全”的基金山，記住這磨劍練劍的日子。

時間以永恒改變一切。

十年光陰，感謝有你!