【大行言論】穆迪︰網購流行及租金上漲令中國百貨業承壓

穆迪評級認為，網購活動流行、租金不斷上升以及更多新鋪開張營業，將對中國百貨業造成經營壓力，未來能贏出這場競賽的，將是那些擁有自置店鋪比例較高的經營者。

穆迪周四的報告引述Euromonitor International的數字稱，在2007-2012年間，中國的網購銷售額錄得108%的復合增長率，但同時期，百貨的銷售額僅錄得14.9%的復合增長率。

中國最大的電子商務公司阿里巴巴集團(Alibaba Group)在今年“雙十一”(11月11日)網購狂歡節創下的人民幣351.9億元交易額，更突顯了中國網購的流行程度。

穆迪預計，未來網購的增長速度將繼續遠高於百貨業的增長，特別是在低檔次的市場，因為客戶群對價格比較敏感，因此百貨公司正逐漸把經營重點轉移至中、高檔次的市場，避免與網上購物平台直接競爭。

與此同時，隨著更多新的購物商場落成，二線城市的百貨公司也正不斷增加，預計未來2年，二線城市將有80-100間新的百貨公司開業。

穆迪報告預期，未來2-3年，隨著行業競爭加劇，百貨公司經營者的信用質量差異化將加大，那些自置店鋪比例較高的經營者，由於租金上漲對它們的影響相對較少，令它們可以較容易保持利潤水平和市場佔有率，同時由於有房產在手，也令它們較容易在市場上融資，信用質量可維持在良好狀態。(R01)

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