敦沛金融港股盤勢分析

◆宏觀焦點

美股周二微吐，道指跌0.1%，收報15,618點。經濟數據方面，美國繼續交出優於市場預期的經濟數據，10月份ISM服務業PMI由54.4上升至55.4，與預期下跌至54大相逕庭，這反映美國政府部門停擺對經濟的衝擊可能遠較原先預期為輕。個股方面，今年股價升幅大幅拋離大市的電動車製造商Tesla(TSLA US)公佈季績，雖然表現勝預期，但由於對前景的看法不如市場，拖累其股價盤後急挫12%。

原油期貨週二下跌，並跌至四個月低位，市場預期本周稍後公佈的美國原油庫存將會再度增加，但供應處於高位，利淡油價。紐約期油每桶報93.37 美元，跌1.32%。金價週二下跌，投資者估計歐元區或再度推出貨幣寬鬆政策，歐元走軟刺激美元上升，令金價承壓。現貨金報每盎司1,311.81 美元，跌0.19%。

港股周二向下，恒指跌0.65%，收報23,038 點。匯控(5 HK)公佈季績後獲多間大行唱好，股價逆市升1.5%，為表現最佳藍籌。台灣食品業爆發「黑心油」醜聞，旺旺(151 HK)及康師傅(322 HK) 股價跌4.8%及1.8%，前者更加為表現最差藍籌。國家能源局提議，將明年光伏發電的建設規模，由10GW提升至12GW，光伏股逆市造好，保利協鑫(3800 HK) 升3.3%。頁岩氣第三輪招標或提速，安東(3337 HK)及宏華(196 HK) 升1.7%及3.4%。

◆公司新聞

吉利汽車(175 HK)公佈，10月份總銷量按年及按月分別增長15%及30%至55,785部，首十個月之總銷量按年增長16%至431,595部，達至全年銷量目標560,000部之77%。集團10月份出口按年增長17%至14,282部。

瑞安房產（272 HK）公佈截至2013年首10個月之物業銷售簡報，10月份合約銷售額為人民幣6.86億元，已出售總建築面積42,100平方米及車位22個。2013年首10個月累計合約銷售額達人民幣88.25億元，同比增長170%，並完成全年銷售目標的98%。

世茂房地產（813 HK）公佈截至2013年首10個月營運數據，合約銷售額同比增加42% 至556億元人民幣，合約銷售面積同比增加23%至432萬平方米。單計10月份，合約銷售額為75.06億元人民幣，同比增加112%。

◆交易建議

股份編號：914 HK–26.65元 / 目標價：29.40 元 / 10.32% 潛在升幅安徽海螺水泥(914 HK)公佈營運數據理想，首三季收入按年增加14.7%至370億元人民幣，純利增36.8%至53.8億元人民幣，其中第三季純利大升1.3 倍至23.2 億元人民幣，我們對其第四季銷售旺季的表現樂觀。集團主力於華東及華南生產水泥，由於該區水泥需求上升，而供應增加相對溫和，水泥價格有上升潛力。受需求及規模效益支持下，集團增產將有助降低生產成本，毛利率有望提升。我們相信，基建仍然是中國刺激經濟的重要項目之一，對水泥股有一定支持，建議吸納安徽海螺。