上海證券：金融藍籌牛市開啟 推升指基馬年當先

大盤股順勢攀升，為市場營造了牛市強勢來襲的氣氛，而另一方面創業板和中小板卻遭遇滑鐵盧，走勢疲弱中節節敗退。

主動管理偏股型基金： 12月最後一個交易周，股票型和混合型基金的平均收益率分別為-0.03%和0.22%。從基金收益率走勢和市場走勢對比的觀測，判斷偏股型基金在中小市值個股的配比仍然較重，對於金融權重股的設定有可能遠低於市場標準設定，造成多半基金收益率落后於市場表現。在12月份曾出現中小板、創業板大幅下挫的行情，在此期間股票型基金整體收益不佳，多數基金沒有捕捉到金融權重股速漲行情。

被動股票型基金：股票指數型基金，速變投資利器。在主動管理產品敗走麥城的同時，指數型產品收益悄然上升，成為投資者參與當前市場行情的最佳利器。指數型基金的投資設定接近於市場設定，其收益與大盤指數的聯動性較好，因此12月行情中，收益率頗為豐厚，平均收益率達15.51%。其中，偏重於金融藍籌股的相關指數基金收益率更佳，如易方達滬深300非銀、申萬菱信申萬證券行業、鵬華中證800證券保險，單月收益率均在40%以上。

固定收益類基金：純債基金收益受損，可轉債基金繼續決戰巔峰。在中證登發布的《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》前后，債券型基金中的純債型產品，業績確實出現明顯回落。從債券型基金全月收益率分別來看，僅四成債基出現虧損，其中收益下滑較為明顯的基金均為純債型品種。相比之下，可轉債基金則幸運許多，已經連續幾月收益率大幅上揚。12月，債券基金中收益率前列的均為可轉債重倉基金，如博時轉債a、富國可轉債、建信轉債增強a，收益率分別為30.25%、29.88%、29.84%。

qdii及另類投資產品: a股市場帶動恒生h股收益居先，油氣類qdii陷入泥潭。在a股藍籌板塊帶動下，恒生h股漲幅居先，其中跟蹤張中國企業指數的易方達恒生h股etf基金漲幅居前，12月收益率在7%以上。而港股主板市場近期走勢震盪，導致不少投資港股基金凈值收益下滑。此外，近期備受關注的能源油氣類基金產品，國際原油價格大幅跳水的背景下，均未能幸免於難。華寶興業標普油氣、華安標普全球石油、諾安油氣等基金均出現不同程度下挫。

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