永豐期貨台指選擇權盤後－弱勢震盪架構 台指8600難攻破

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週二上漲46點至8573點。價差方面，台指期逆價差縮至-8.57點，電子期轉為正價差0.18點，金融期正價差縮至5.99點。現貨部分，三大法人買超30.28億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼285口，淨多單增至24663口，其中外資多單加碼1562口，淨多單增至56541口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼100口，淨多單增至23523口。目前籌碼面顯示法人對於後勢仍持偏多預期。

期貨行情走勢方面，外資多單五萬口以上持續支撐台股，早盤開盤後持續走高，9:20分左右期貨五分k爆出12500口的大量急拉至8619點，但受到陸股開盤後持續走弱的拖累，於10:20時賣壓湧現，期貨又再度爆12500口的大量，將指數壓回平盤附近震盪，終場期貨收盤上漲46點，而現貨僅上漲21點，期貨收斂大部分逆價差。技術面觀察，週二大盤開評走高以帶上影線小紅K，成交量能雖放大至613億水準，但仍是相當窒息的量，短線量價結構仍為區間震盪偏弱。而以日線型態來看，目前指數日K紅黑交錯但量能不足，月均線為下彎並空頭排列， KD指標50以上死亡交叉向下，昨日新低量的出現也意謂大盤新低價即將出現。操作上建議可沿月線逢高偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在8800點，賣權集中在8200點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在8800點，賣權未平倉最大量集中在8300點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.28升至1.35，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由13%降至12.9%，賣權平均隱含波動率由16.84%降至16.46%，買賣權皆降。今天指數雖持續反彈，籌碼部分雖也偏多看待，但量價結構與型態上指數為偏空架構，近期操作建議以觀望為主。