晶片巨頭英特爾的投資經：搭建投資社交平台

鄭峻 發自美國硅谷

聖迭戈(San Diego)是美國加州南部的海濱城市，這裏有細軟的沙灘、迷人的海景、悠的陽光、緩慢的節奏，因而成為美國最怡人的度假與養老勝地。而在加州的科技版圖中，這裏也是移動晶片巨頭高通的總部所在地。

英特爾投資今年的峰會就選擇在這個美麗的海濱城市。從會場所在的凱悅酒店(Hyatt)看出去，是聖迭戈的一片碧海藍天，眼前的碼頭停滿了大大小小的私家游艇，遠處則是當地著名的旅遊點科羅納多島。

近年來，每年的英特爾投資峰會都會選擇美國加州的海濱度假勝地，連會場都是特意選擇緊鄰沙灘的酒店。去年的會場則是在洛杉磯南部的亨廷頓海灘(Huntington Beach)。顯然，英特爾希望給1000多名參會者一個心曠神怡的環境，可以在最放鬆的狀態下進行討論。

實際上，這個會議的真正主角並不是英特爾投資，而是他們所投資的300多家公司創始人以及他們所邀請的400多位全球知名大公司的高管。正如英特爾投資總裁兼英特爾執行副總裁蘇愛文(Arvind Sohdani)所的，英特爾致力於將這個峰會變成一個投資社交平台，在被投公司與全球知名企業之間牽線搭橋。

英特爾的這段投資經，需要從22年前開始講述。1991年，英特爾前傳奇CEO安迪·格魯夫(Andy Grove)極具戰略眼光地創建了全資投資機構英特爾投資(Intel Capital)，致力於通過戰略投資來推動英特爾整體生態系統的發展。在喬布斯之前，著有《只有偏執狂才能生存》一書的格魯夫才是硅谷的偶像人物。

得益於格魯夫的戰略前瞻眼光，英特爾在硅谷各大科技巨頭中最早組建自己的戰略投資部門。而微軟、蘋果、高通與谷歌等其他巨頭的戰略風投部門甚至要等到最近幾年才剛剛創建。

與普通的風投不同，英特爾投資持有兩大任務：一方面維護英特爾的戰略合作關係，另一方面實現投資的財務回報。從某種意義山，配合推動英特爾整體戰略的任務甚至更為重要。作為英特爾旗下全資實體，英特爾投資也從不公佈具體的投資財務業績，但創辦二十多年來，他們投資累計回報已經達到了數十億美元。

自創辦以來，英特爾投資已經在全球54個國家的1322家公司累計投資了超過110億美元。其中有204家公司上市，336家公司被收購。海外投資比例從1998年的不到5%急劇增長到2012年的57%。目前英特爾投資組合估值大約在15億美元，每年投資規模大約在3-4億美元。對於每年營收數百億美元的英特爾來(2012財年營收530億美元)，投資只是一個小小的副業。

英特爾投資中國董事總經理許盛淵介紹，英特爾投資主要專注於四大領域的公司。第一是生態系統領域，以支持採用英特爾技術的最終品；此類公司的品是對英特爾品的補充，有助於拉動市場對英特爾品的需求。第二是市場開發領域，面向可幫助加快技術在新興市場應用的公司；通常是借助互聯網提供本地語音內容或服務的公司，或幫助改進或優化特定區域內互聯網基礎設施的公司。第三是彌合技術鴻溝，面向那些推廣基於英特爾平台的技術或幫助英特爾推廣品的公司。第四則是尖端技術，主要是未來三到五年可能擁有技術前景的新興技術，哪怕這些技術與英特爾業務關係不大。

英特爾投資的成功案例不勝枚舉：海外公司包括黑莓前身RIM、博通(Broadcom)、MySQL等等；中國市場也有搜狐、金山、鳳凰網等知名公司。這些公司在早期接受了英特爾的投資，並在英特爾的幫助下一路成長壯大，給英特爾的投資帶來了高額回報；另一方面，他們的成長反過來也推動了行業整體發展，直接或是間接地給英特爾帶來了經濟效益。

與其他傳統風投公司相比，英特爾投資有獨有的優勢。英特爾投資一家公司之后，會通過自己的全球技術、製造與業務資源，幫助被投公司拓展業務與市場，為這些小公司拓展潛在的業務伙伴。對被投資的小公司來，英特爾投資所提供的這些資源比純粹的資金投入更有吸引力。除了平時提供的諸多技術資源幫助，英特爾還通過諸多活動，邀請全球知名企業的高管與被投資小公司會面。

2011年英特爾投資了中國智能電視內容提供商渡維科技。渡維副總裁張宏回憶道，公司向台灣等海外市場的業務拓展中，英特爾的全球業務影響力起到了非常重要的作用。而作為英特爾投資組合公司，也給渡維在對外合作的過程中帶來了諸多便利。“我們公司歷史不長，規模也不大，但是英特爾投資的公司，這本身就是一種信譽保證。

每年英特爾會在全球舉辦70多個投資技術日活動，帶被投資的公司與當地知名的大企業見面。得益於英特爾的全球業務規模，他們能夠邀請到最大最知名的企業，給被投資的小公司提供一個難得的介紹自己品、拓展潛在業務的機遇。蘇愛文介紹稱，很多小公司都希望參加英特爾投資技術日，但這一活動僅限於英特爾所投資公司，因此這些公司紛紛希望獲得英特爾投資。

而秋季的英特爾投資峰會則是這種投資社交平台的最集中體現。談到這一投資峰會，蘇愛文驕傲地表示，“(在投資領域中)只有英特爾才可能在全球邀請這麼多知名公司高管，為被投資小公司帶來這麼多的業務機遇”。在為期三天的集中會議中，共有2300多次投資人與被投資人、大公司與小公司、行業資深與創業者之間的會談，而這其中促成了大量的潛在業務合作，給被投資的小公司帶來寶貴的經驗幫助。

這些參會者都是自費從全球各個市場來到加州聖迭戈，參加英特爾投資峰會。雖然旅程和酒店開支不菲，但大多數參會者都認為這一活動帶來的實際收益不可估量。渡維副總裁張宏今年是第一次參加峰會，他此前也曾經在硅谷長期工作，而后回到中國創業。在他看來，英特爾投資峰會給小創業公司帶來的拓展人脈與眼界的幫助，不是單純的投資資金可以衡量的。

當然，英特爾也並不是獨自把持這樣的投資峰會。投資峰會吸引了瑞士信貸、Morrison&Foerster、普華永道、硅谷銀行等十多家贊助公司。這些公司也希望借助英特爾投資峰會這樣的平台，尋找到具有投資潛力的小公司。另一方面，這些公司的贊助也給英特爾投資峰會帶來了更充裕的活動資金。今年的聖迭戈峰會，英特爾投資甚至包下了停在聖迭戈港口的美國海軍退役航母中途島號，在甲板上舉辦了一場晚宴。

在每年英特爾投資峰會上，英特爾投資都會宣佈最新一批的投資公司。今年英特爾投資對全球9個國家的16家公司投資6500萬美元 幫助推動雲、數據重心、移動技術和消費類領域的創新 其中包括了中國IT服務社區CSDN。 談到這一投資時，CSDN董事長兼創始人蔣濤對新浪科技表示，“CSDN與英特爾有長期廣泛的合作，而此次的投資與合作將進一步提升CSDN的業內影響力，為開發者提供更多服務與資源。雙方的合作將是雙贏的。”

中國一直都是英特爾最重要的市場，也是英特爾投資的重心之一。英特爾投資在北京、上海、香港和廈門設置了7位投資總監。自1998年以來，已經對110多家投資累計投資了超過6.7億美元。其中有30多家公司被收購或者上市，目前英特爾投資組合還有近40家公司分佈在北京、上海、香港、深圳等大中城市。

英特爾投資中國董事總經理許盛淵稱，大數據、雲計算與移動是英特爾投資目前最為關注的領域。他表示，自己比較看好大的垂直領域，尤其是基於大數據分析的互聯網廣告公司；互聯網的盈利還是主要通過廣告途徑來實現，而基於用戶數據的、經過大數據分析的、更加精準的廣告將是未來的主要增長領域。

移動則是英特爾目前面臨的最大難題。隨PC市場開始衰退，原本業績高速增長的英特爾也在今年出現了放緩跡象。本財年前九個月，英特爾的營收和利潤均出現了明顯停滯甚至下滑，怎樣在移動領域尋找新的增長點成為了英特爾的當務之急。而作為英特爾的投資實體，英特爾投資也在這方面肩負壓力。

除了智能手機與平台市場，目前可穿戴設備也是移動領域的最大熱門。而英特爾投資近期的兩筆投資似乎驗證了他們在這一領域探索的決心。健康監控類智能手錶Basis與極限運動智能眼鏡Recon。英特爾投資總裁蘇愛文表示，除了投資，英特爾還將在“製造、運營與專業技術”上幫助這兩家公司。值得注意的是，目前這兩家公司都沒有使用英特爾晶片，但很有可能在未來會使用英特爾新近發布的移動晶片Quark。

顯然，英特爾投資在移動領域的投資，最主要的目的是為母公司英特爾鋪橋築路。此外，蘇愛文還有新的思路。他認為，“未來的設備技術將包括語音識別、眼球追蹤、智能預判等等。而英特爾的技術將使得設備能夠提前感知用戶的需求。“這一領域也將成為英特爾投資未來的關注重點。

雖然長期隱身在晶片巨人英特爾的背后，具體投資數據也無法確切獲知，但這並沒有掩蓋英特爾投資的光芒。按照上市IPO數量和投資組合公司的銷售額來衡量，英特爾投資是2012年全球最為成功的風投企業。正是因為英特爾投資的成功，才促使谷歌、微軟、高通等科技巨頭在近年來紛紛效仿；而其中崛起最為迅速的就是谷歌風投(Google Venture)。

晶片巨頭的投資經，英特爾投資二十多年走出了一條獨特而成功的道路。