市場回音—德拉基繼續維持寬松觀點，美聯儲政策前景不明朗

隔夜市場回顧∶

周一道瓊斯FXCM美元指數小幅下跌，除歐元受歐央行行長德拉基言論打壓外，非美貨幣普遍上漲。美股方面，道瓊斯指數周一收盤報15404.50點，下跌46.59點，跌幅0.30%；標普500指數周一收盤報1701.65點，下跌8.26點，跌幅0.48%；納斯達克指數周一收盤報3765.24點，下跌9.49點，跌幅0.25%。黃金周一窄幅震盪收陰，現貨金收盤報1322.34美元/盎司，較開盤價下跌約3美元/盎司；原油方面大跌。美國期油下跌1.16美元，收於103.59美元/桶，跌幅1.11%。

隔夜市場要聞∶

★周末德國大選默克爾成功連任，目前德國鐵娘子正尋求組建執政聯盟，預計未來政府將維持財政政策 (如堅持財政緊縮和構建銀行業聯盟等) 不變。德國反對黨社民黨領導人Steinbrueck表示，社民黨將會就銀行業聯盟向默克爾施加更多的壓力，社民黨不會拒絕默克爾尋求聯盟的談話邀請。德國綠黨領導人J rgen Trittin表示，雖然對與默克爾就聯盟問題進行談判持開放態度，但達成共識的可能性極其有限。

★德國經濟在9月份繼續復甦，不過制造業擴張速度有所放緩，德國9月制造業PMI初值從51.8降至51.3，低於市場預期52.0，服務業PMI初值則進一步升至54.4。歐元區整體經濟前景進一步改善，雖然制造業PMI意外走弱，但服務業擴張速度大幅上升，推動綜合PMI創27個月新高52.1。數據後歐元/美元小幅回落，但仍持穩於1.35整數位上方，短期延續整理修正前期超買。

★歐央行行長德拉吉再度強調了寬鬆立場。他依舊對歐洲經濟表現不滿意，強調準備好使用任何一種工具，包括新一輪再融資操作 (LTRO) 。他的講話帶動歐元/美元匯價跌至1.3500以下。

★美國9月制造業活動擴張速度減小，不及預期。美國9月Markit制造業PMI初值 52.8，預期54.0，前值53.1。制造業PMI產出指數初值 55.3，前值52.5。Markit制造業PMI就業指數初值 51.4，前值53.1。

★紐約聯儲主席杜德利依舊持寬鬆態度，認為有必要實施非常寬鬆的政策來掃除經濟面臨的障礙；同時維護伯南克的政策立場，表示伯南克並未明確表示過在九月份縮減購債規模，未來的政策改變依然要視經濟數據而決定。

★亞特蘭大聯儲主席洛克哈特同樣較為鴿派，著重強調了目前經濟復甦不穩，勞動力增速低於歷史正常水平，不過他懷疑可能在10月底需要縮減購債規模。

★達拉斯聯儲主席費舍爾作為鷹派的代表人物，他的政策態度較為“緊縮”，他表示美聯儲沒有縮減購債規模破壞了聯儲的信譽，增大了未來政策的不確定性.

( 余大衛 ddwyu@fxasia.com )

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