微創醫療佈局國際化 首筆海外併購豪擲2.9億美元

微創醫療佈局國際化首筆海外併購豪擲2.9億美元

每經記者鐘舒

繼3個月前傳出拒絕國際巨頭併購的消息後，6月19日，登陸港交所主板近3年的內地醫療器械商微創醫療（00853，HK）宣布短暫停牌，稱“以待刊發載有本公司非常重大收購之內幕消息公告”。

無獨有偶，就在同一天，美國懷特醫療公司（NASDAQ：WMGI）發布聲明稱，將公司旗下OrthoRecon業務分部（主要負責髖關節、膝關節的整形重建）賣給微創醫療，交易對價為2.9億美元（約合17.8億元人民幣）。但截至記者發稿時，微創醫療仍未於港交所發布上述收購交易的詳細公告。

對於微創醫療此次大手筆海外收購，中投顧問醫藥行業研究員許玲妮對《每日經濟新聞》記者表示，微創此次對骨科業務的收購無疑有利於企業全多元化、國際化發展、增加贏利點和競爭力。但本土企業也面臨嚴峻的競爭和挑戰。

首筆海外併購瞄準骨科領域

事實上，此次停牌前一個月，微創醫療就曾發佈公告稱有潛在收購事項正在進行。5月13日，公司公告稱，“正就收購一海外醫療器械公司與獨立第三方進行初步磋商。目前除向目標公司發出邀約信，微創醫療尚未就此簽立任何最終協議。”截至記者發稿時，微創醫療仍未於港交所發布上述收購交易的詳細公告。

據彭博信息顯示，6月19日，懷特醫療發布聲明稱，公司已就出售旗下OrthoRecon業務與微創醫療達成最終協議，交易對價為現金2.9億美元，並預計該項交易將於今年三季度末或四季度初完成。

懷特醫療2012年報顯示，微創將要收購的OrthoRecon部門主要負責髖關鍵和膝關節的整形重建，該部門2012年營收約2.69億美元（約合16.4億元人民幣），約佔懷特醫療總收入的55%。

記者註意到，微創醫療2012年報顯示，報告期內公司總營收9.3億元，其中心血管介入產品（支架）收入佔銷售淨額的83.8%，骨科醫療器械業務收入僅佔3.6%（約0.33億元）。根據前述聲明，有分析預計到2018年，中國僅髖關節與膝關節植入這一細分市場的整體規模將達18億美元，年均增長率達17%。

值得一提的是，記者粗略統計發現，自2008年收購北京潘格瑞醫療器械公司以來，上市後的微創醫療於2011年和2012年分別斥資1.1億元和1.08億元完成了對蘇州骨科企業貝斯特和東莞醫療器械商科威100%股權的收購。公司公告顯示，除了這三項國內併購以外，微創醫療此前並未進行過大型海外併購。

在過去一年裡，微創醫療股價強勁，累計漲幅逾90%。截至6月19日，微創股價報收於6.07港元，總市值約85億港元。

本土企業掀海外併購潮

對於微創醫療此次大手筆海外收購，中投顧問醫藥行業研究員許玲妮對《每日經濟新聞》記者表示，除了主營的心血管介入產品即支架業務之外，微創此次對骨科業務的收購無疑有利於企業全多元化發展、增加贏利點和競爭力。微創原有的骨科業務更能直接受益此次收購。

許玲妮指出，醫療器械行業是朝陽產業，國內市場規模較大，年復合增長率高，且具備持續增長的潛力，到2015年我國醫療器械行業市場規模有望突破530億美元。“國內醫療器械企業整體實力不足，尤其是高端醫療器械80%的市場份額被外資佔領；因此雖然前景廣闊，但本土企業也面臨嚴峻的競爭和挑戰。”

分析人士指出，2012年中國醫療器械行業市場規模約1500億元，近10年復合增長率為21.3%。行業發展空間廣闊的同時，競爭也更加激烈。一方面跨國企業紛紛入華，如美敦力8.16億美元併購康輝、3.61億港元入股先健科技，史賽克59億港元收購創生等併購此起彼伏；另一方面本土企業也在加快海外併購，力圖國際化、多元化，如復星國際剛剛以2.2億美元收購以色列美容器械商AlmaLasers，深圳邁瑞也以1.05億美元的價格吃下了美國超聲領域生產商ZONARE。