《瑞銀窩輪》騰訊再創新高成市場焦點 留意騰訊購26521、沽26192

騰訊(0700)週二再創新高，即市高見384.8港元，為上市以來的歷史新高，而其週二收市價379.8港元亦同為上市以來的收市新高。騰訊週二急升，或與多家券商上調其目標價有關，其中有外資大行發表報告指，預計微信及移動QQ遊戲可於明年為公司帶來40億至48億元人民幣的收入，調高騰訊目標價至433港元。另外，亦有中資埔調高騰訊目標價至500港元。

事實上，部份市場人士認為內地仍積極推行資訊消費政策，騰訊仍是受惠的股份，相信股價仍有炒波幅的空間。另外，另一通訊程式Line事實上亦大受歡迎，券商估計Line的市值或超過500億港元，騰訊旗下的微信用戶已超過2.3億，自然受券商青睞，早前已有券商指估值可逾500億港元，成為騰訊未來業績的一大亮點。

不過有市場人士仍擔心科網股急升或形成泡沫，怕微訊的價值被高估。加上近兩星期騰訊單日高低波幅仍有1.5%至約5%不等，為投資者炒波幅的焦點之一，所以投資者適宜在騰訊方面作兩手準備，選擇合適的認購證和認沽證。

投資者如看好騰訊，可考慮騰訊認購證26521，行使價428.88港元，14年2月到期，有效槓桿6.7倍。如看淡騰訊，可考慮認沽證26192，行使價320.88港元，14年1月到期，有效槓桿6.5倍。兩證行使價約13-15%價外，不過年期較長時間值損耗較低，而且街貨不高，比其他的高街貨證更能緊貼正股走勢，而證價至週二仍在0.25港元之下，投資者可以較低的入場費控制風險。

騰訊的認股證引伸波幅仍處於高水平，如投資者看好騰訊又擔心引伸波幅回落，可留意不受引伸波幅影響的騰訊牛熊證。如看好，騰訊牛證66923，收回價350港元，14年3月到期，有效槓桿9.5倍。如看淡，騰訊熊證68003，收回價410港元，14年2月到期，有效槓桿8倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

於正人

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