永豐期貨台指選擇權盤前－美股重挫台指跌破支撐一度失守7700

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週四下跌90點收在7716點。價差方面，台指期逆價差擴大至26.88點，電子期逆價差擴大至1.70點，金融期逆價差擴大至2.77點，摩台期逆價差擴至1.39點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超1.46億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼3412口，淨多單降至10796口，其中外資多單加碼282口，淨多單升至23648口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼173口，淨多單降至17620口，顯示目前法人與大額交易人對台股看法轉趨中性。

期貨行情走勢方面，美國股市周三開高走低且尾盤大幅走低，帶動週四台指期早盤以跳空下跌159點開出，而現貨同步跳空開低後一度跌幅放大至162點，且早盤原油期貨大幅波動也拖累美股電子盤一度翻黑，所幸陸股下午盤陸股反彈也使得台股終場跌幅收斂，期貨終場小幅拉高但仍以大跌90點作收。技術面觀察，週四大盤開低走低以帶下影線小黑K力守7700點大關，且成交量能放大至815億水準，短線量價結構仍有利空方測低。而以日線型態來看，目前指數日K跳空再創波段新低，且所有均線持續下彎，而多項技術指標持續轉弱，趨勢仍為低檔震盪偏空。近期可能出現空方波段回測新低走勢，操作上建議可沿5日線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8000點，賣權集中在7600點。未平倉量部份，買權大量區落在8000點，而賣權大量區落在7300點。全月份未平倉量put/call ratio由0.91降至0.87，持續小於中性值1，反應選擇權籌碼結構仍為中性偏空格局。1月買權平均隱含波動率由26.22%降至25.01%，賣權平均隱含波動率由35.54%升至37.27%，買權降賣權升，週四指數雖震盪收高，但短線盤勢仍持續對空方有利，操作上建議逢高以買權空頭價差策略因應。