航空動力擬收購95億資產中航發動機業務整體上市

航空動力擬收購95億資產中航發動機業務整體上市

每經實習記者賈麗娟

停牌近5個月後，航空動力（600893，前收盤價14.23元）的重大重組方案新鮮出爐。公司18日發布的《預案》顯示，公司擬向中航工業等交易對方非公開發行股​​份，購買其持有的航空發動機業務資產，同時向不超過10名符合條件的特定對象非公開發行股​​份，募集不超總金額25%的配套資金。重組成功後，中航工業旗下的發動機業務將實現整體上市。記者註意到，本次購買資產的溢價率近90%。

發動機資產整體注入

《預案》顯示，本次非公開發行股​​份的定價為14.08元/股，經除息調整為14元。而標的資產的預估值為95.88億元，折算成發行股票數量約6.85億股。本次重組的發行對象包括中航工業、發動機控股、西航集團、貴航集團、黎陽集團、華融公司、東方公司、北京國管中心等8家交易對方。標的資產為7家標的公司的股權及西航集團擬注入資產，均與航空發動機業務、發動機修理等有關。

具體包括：黎明公司、南方公司、黎陽動力、晉航公司、吉發公司、貴動公司這6家公司的100%股權和深圳三葉80%股權，西航集團擬注入資產為其擁有的與航空發動機科研總裝、試車業務相關的資產以及負債。擬注入的資產中，黎明公司、南方公司、黎陽動力三家公司主營業務為發動機主機研製，吉發公司、晉航公司和貴動公司為發動機修理企業，深圳三葉專業從事航模發動機研製，而西航集團注入的是發動機總裝試車等資產。《預案》稱，通過此次資產注入，上市公司的發動機主機產業鏈得到了完善和優化，也有效減少了公司與控股股東之間的關聯交易。

同時，航空動力還將募集配套資金，總額不超過本次交易總金額的25%（31.96億元）。發行股份數量預計不超過2.28億股，以補充流動資金。

資產增值率89.75%

8家發行對像中，中航工業、發動機控股、西航集團、貴航集團、黎陽集團為公司關聯方，本次重大資產重組構成關聯交易。西航集團、發動機控股、貴航集團、黎陽集團的實控人均為中航工業。其餘3家中，北京國管中心由北京市國資委控股，華融公司和東方公司由中國財政部控股。

本次交易前，西航集團直接持有公司53.26%的股份，為本公司控股股東，中航工業為公司實控人；重組完成後，中航工業及其關聯方將增加5.32億股，直接持有約11.12億股公司股份，約佔發行後公司總股本的55.54%，公司控股股東和實控人不變。值得注意的是，本次擬購買資產的預估值約為95.88億元，而資產的賬面值淨額為50.53億元，預估增值率為89.75%。

對此公司稱，本次評估均採用了資產基礎法，其中流動資產評估增值，主要是由於存貨中產成品評估結果高於賬面價值等因素導致；長期股權投資評估增值，主要由於長期股權投資單位因經營積累、土地房產、股票價值上升等原因，其經評估後淨資產值與長投賬面值（原始投資成本）相比增值較大；而固定資產評估增值，主要因為材料、人工等價格上漲致使重置成本提高。