當地貨幣新興債好吸金 下半年行情看俏

自2012年6月以來，整體新興市場債券型基金一直維持資金淨流入的態勢，但相較於去年美元計價新興債備受青睞的盛況，今年以當地貨幣計價新興債型基金的湧入規模明顯增加，截至3/20為止，已接近去年全年度淨流入金額的八成(見下表)，預期在資金推升下，當地貨幣計價新興債今年的行情看俏。

保德信新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等之高風險債券)經理人李秀賢表示，2013年全球經濟維持回溫基調，美債殖利率將緩步走揚，將有利於新興國家貨幣升值的預期，加上當地貨幣計價新興債的平均殖利率達到5.58%，深具投資吸引力(資料來源：Bloomberg，2013/3/20)，因此獲得國際資金的持續進駐。

李秀賢進一步指出，美日央行持續量化寬鬆，讓資金動能持續充沛，配合景氣持續好轉、風險偏好回升，當地貨幣計價新興債中期仍可望受惠。只是近期義大利政局僵局，以及賽普勒斯對銀行高額存款課稅及資本管制，仍對市場信心帶來衝擊，因此短期上，新興市場貨幣的波動度將有所提高，特別是新興歐洲區的影響性較大，但預期仍在可控範圍，建議投資人可趁近期拉回時進行布局。

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