《大行報告》花旗升九倉(00004.HK)目標價至82元 綜合企業首選

花旗報告指，九倉(00004.HK)去年業績增長強勁，受惠本港租務收入升，加上內地的業務受肯定，令該股繼續成為花旗綜合企業股的首選，目標價由75元上調至82元，反映物業的估值提升及今明兩年的盈利預測上調3%至5%。維持「買入」評級。

九倉去年全年派息1.65元，按年升56%勝預期，相當於核心盈利的45%，接近金融海潚前的水平，該行相信以後能維持。

本港業務上，海港城去年零售銷售升13%，高於行業平均約3個點子，受惠兩大旗艦店及其他一線租戶的出租面積上升。至於時代廣場的翻新工程，料於今年下半年完成，能推高全年租金。

內地業務上，相信九倉能輕鬆完成今年的銷售目標200億(人民幣．下同)，因至今已經達到50億元，加上去年的表現佳超標。投資物業上，成都的國際金融中心(IFS)今年完工，零售鋪約有80%的預租率，目標每月寫字樓租金約為每平方米140元至180元。加上2016年仍有4個新項目，能夠運用到本港的混合發展經驗。(ca/u)