逼近3%了！美10年債利率攀2年新高 QE退場焦慮罩頂

美國 10 年期公債殖利率周四 (22 日) 連續第 2 日躍升，朝 3% 逼近並創 2 年來新高。因美國上周就業數據佳，且中國及歐洲接連發布正面經濟數據，意味美國經濟復甦可能已經強健到足以讓聯準會 (Fed) 開始縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施收購公債規模。

《華爾街日報》報導，美國 10 年期公債殖利率是美國消費者及企業長期貸款利率的基準，周四盤中一度飆上 2.936%，創 2011 年 7 月 29 日以來新高。30 年期公債殖利率也一度衝上 3.94%，創 2011 年 8 月以來新高。

美國勞工部周四公布，至上周六 (17 日) 截止的一個月內，平均單周初次申請失業津貼人數下降至 33.05 萬人。而該周初次申請失業津貼人數則較前周增加 1.3 萬人至 33.6 萬人，符合分析師預期。

同時間美國工商協進會 (Conference Board) 公布，7 月份美國經濟領先指標由前月的持平改善增長 0.6%，不僅創 3 個月來最大增幅，也優於分析師預期的成長 0.5%。暗示今年下半美國經濟可望改善。

Fed 本周發布的上月貨幣政策會議紀錄顯示，官員對於在美國經濟改善情況下，在今年稍晚開始縮減 QE 規模的計畫，感到適當。Janney Montgomery Scott 首席固定收益策略師 Guy LeBas 接受《彭博社》訪問時指出，美國經濟呈現持續以溫和速度成長，目前公債價格已相當程度反映 Fed 今年稍晚縮減 QE 可能帶來的衝擊。

但《華爾街日報》報導，債市投資人仍擔心，一旦 Fed 退出收購公債，殖利率會繼續躥升，而這將導致公債持有人承受虧損。ED & F Man Capital Markets 駐紐約固定收益利率銷售部主任 Tom di Galoma 直指，QE 將退場的問題，令美國債市烏雲罩頂。

ED&F Man Capital Markets 駐紐約固定收益交易部高級副總裁 Michael Franzese 則認為，債市在正傳達出 Fed 將縮減 QE，「大家都想趕在別人之前，造成這個下行漩渦不止息。市場已嚴重反映預期心理。」

美國房貸利率近期也躍升，至本周四截止的一周，30 年期固定房貸利率平均已由前周的 4.4% 及去年同期的 3.66% 衝上 4.58%。投資人及 Fed 政策官員持續密切觀察，來看此發展是否會阻礙今年出現轉機的房市復甦。