【電視風雲】Netflix攻香港在即 瑞銀率先看淡TVB

香港電視市場將陷入混戰時代。繼由前亞視主席邱德根之子邱達昌等人籌組永升，以申請新免費電視，亞視亦有計劃在獲得新資金入股後再度申請免費電視牌外，在美國從事網絡電視串流服務的Netflix，宣布明年進軍本港。面對多個潛在對手，主導香港電視娛樂市場的電視廣播(00511-HK)，似有背腹受敵之感。大行亦不看好電視廣播前景，瑞銀將電視廣播目標價大劈37.5%至25元。

過往香港人有用「電視送飯」的說法，即每當在晚飯時間，市民邊用餐邊收看電視劇，特別電視廣播旗下的TVB，以往製作了多套膾灸人口的電視劇，奠定了電視廣播在本港市場的領導地位。就以早前重播的電視劇「大時代」為例，該劇首次播放為1992年，即至今已有23年。可是在23年後重播，仍然成為市民的熱話。既有股市熾熱的原因，亦與該劇質素有關。

香港電視台除了製作電視劇以為市民提供娛樂外，原來亦肩負香港文化產品出口至周邊地區的責任。在上世紀80至90年代，香港的電視劇?電影及音樂時常出口至亞洲其他地區，甚至加拿大市場，在香港市場具有優勢，當然有助在亞洲其他市場發展。

不過這一齊自2000年起出現轉變，其中一個原因是香港人生活已有轉變，一家人聚首於飯晚時間的機會已減少。另一個原因是步入互聯網時代後，香港市民在娛樂上的選擇已變得多樣化，市民要收看劇集，已無需要透過電視台。

就以電視廣播旗下的TVB為例，去年TVB旗下的翡翠台最新收視率的劇集為「使徒行者」，平均收市率為27.6點，可是至今年上半年時，該台最高收視的外購劇「武則天」，平均收視率為27.2點。以每一點代表有6.49萬名觀眾，即半年內翡翠台在黃金時間流失了2.59萬名觀眾。

再從業績表現上，電視廣播在今年上半年收入為20.30億元，按年減少11.3%，當中在香港電視廣播業務收入按年減少12.28%至13.64億元。或多或少反映出該公司面臨的挑戰。

為了應對市場變化，電視廣播已表明會在明年推出OTT機頂盒技術，利用互聯網以播放無線電視頻道及多個第三方頻道及節目，以提供視頻點播服務。

電視廣播力攻OTT市場成效如何，現時難以確定，可是從明年起該公司要接連應對來自Netflix等對手挑戰，外界難免持有觀望態度。瑞銀髮表報告，指出Netflix會改變本港觀眾收看電視節目的習慣，預料電視廣播將面臨更大挑戰，亦會影響TVB在本港的收視，因此下調電視廣播從2017至2019年的盈利預測21至37%，目標價亦由原來的40元降至25元。

面對Netflix等潛在對手，電視廣播如何應戰，以及會否加大投資，投資者確實要拭目而待。不過對香港觀眾而言，更多供應反映出更多選擇，因此更多公司進入本港市場，是本港觀眾之福。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)