興業證券滬深盤勢分析

【市場回顧】

上周五盤中，滬指曾憑藉金融股的走高而重返60日均線這一生命線，無奈地產、煤炭依舊低迷，午後股指出現跳水，尷尬失守60日均線。行業方面，4G概念、蘋果概念、海水淡化概念領漲；生物育種、保障房、3D列印概念領跌。期指方面，上周滬深300指數先跌3天，再漲2天。全周大盤以下跌報收。總體而言，期指新晉主力合約走勢較弱，貼水幅度有所擴，大盤短期或易跌難漲。

【後市判研】

震蕩仍是主旋律。雖然兩會結束，市場不確定性正在消除，但是本周有匯豐PMI資料和中石油等權重公司公佈年報，資料層面將面臨真空期。另外，經濟復蘇力度偏弱，意味著連續大漲不具條件；而復蘇格局尚未打破，又鋪就了回調的安全墊。在弱復蘇格局下，短期結構性行情是大概率事件，這也是為什麼近期指數劇烈震蕩的原因所在。總體來看，兩會閉幕，又臨資料真空期。因此預計股指期貨仍將是橫盤震蕩整理。等待更具說服力的3月經濟資料，其將幫助市場選擇方向。

【投資策略】

經濟復蘇短期難以中斷，通脹引發的流動性收緊風險也不大。但地產調控政策的出臺，以及CPI短期擾動，市場面臨不確定性，市場上行的動能正在消散，近期市場難以擺脫弱勢格局。

【關注的行業板塊】

第一，產業主線。主要是4G、醫藥等一些產業前景樂觀，成長趨勢確定的品種。第二，一季度業績主線。主要是一季度業績大幅飆升的品種，包括農藥股（主要是草甘膦、百草枯等產品價格持續上漲）、火電股（因為煤炭價格回落而出現業績大幅反轉的預期，可跟蹤皖能電力、上海電力等品種）。第三，大部制改革主線。主要是大鐵路（提價預期的大秦鐵路、廣深鐵路）、大文化（集團整體上市的鳳凰傳媒、中文傳媒、廣電傳媒等）、大農業（農田水利建設的青龍管業、國統股份）。