飛利信首簽「智慧城市」大單 1.8億合同背後資金困局待解

每經記者 李映泉

作為國內領先的智能會議系統提供商，飛利信（300287，收盤價36.35元）在2012年年報中提出了「進軍智慧城市領域」的業務拓展規劃。

話音未落，上週六(5月25日)，公司就披露了一份總金額高達1.82億元的「平安麗江」綜合視頻管理系統項目租賃合同。據公司董秘許莉介紹，該筆合同正是公司在 「智慧城市」領域的第一筆大單。

然而，大訂單的背後，公司需要直面的一大難題就是資金緊張。截至今年3月底，公司賬面貨幣資金餘額僅為2886.94萬元，似乎難以面對即將進行的「平安麗江」項目建設。

正式涉足安防市場

公告顯示，飛利信於5月23日與麗江市人民政府簽訂了「平安麗江」綜合視頻管理系統項目租賃合同。合同總價款為1.82億元，佔公司2012年度營業收入的44.10%。

該合同包含 「社會治安綜合視頻管理」、「城市智能交通管理」兩個項目，金額分別為1.03億元和7880.80萬元。兩項目將滿足城市在安防警衛和交通管理方面的多項需求，項目建設期自今年6月1日至11月30日。

公司指出，該合同的租賃期限為8年，租賃期間，麗江市財政每半年度向公司支付租賃費用，共分十六期支付完成。

在巨額訂單的利好刺激下，公司股價在27日早盤一度沖上漲停板，截至當日收盤漲幅為5.46%。但《每日經濟新聞》記者注意到，飛利信一直以來的核心業務都是向國家機關及企事業單位提供智能會議系統的產品和解決方案，幾乎從未涉足過上述合同所涉及的安防、交通管理領域。作為會議系統中的「大佬」，公司能否勝任這一新領域的業務？

《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電飛利信董秘辦，董事會秘書兼副總經理許莉向記者表示，飛利信的技術主要在於音視頻集成，公司目前主營的會議系統只是音視頻集成的一個應用領域，而上述合同涉及的綜合視頻管理和交通管理系統也屬於音視頻集成的應用範疇，主要包括是圖像和聲音的傳輸以及數據的收集採集、決策分析的挖掘。

她還表示，公司此前也曾經做過與「平安城市」、交通管理相關的項目，但由於項目較小以及較為分散，並沒有將其納入「智慧城市」的業務。而本次與麗江市的合作則是公司在智慧城市領域的第一筆大單，自此公司將正式涉足智慧城市領域。

當記者問及該項目的成本時，許莉則表示成本涉及企業機密，尚無法對外透露。但她指出，公司在半年前就已開始對該項目進行籌劃和準備，項目肯定會給公司帶來合理的利潤。[NT:PAGE=$]

經營性資金趨緊

雖簽下合同大單，但《每日經濟新聞》記者發現，飛利信經營性資金似乎顯得有些緊張。

飛利信今年一季報顯示，公司「貨幣資金」項下竟然只有2886.94萬元，較今年年初的7763.83萬元減少了62.82%。公司對此解釋為，將募集資金中用於定期存款的部分列入其他流動資產，同時預付供應商採購款增加所致。

而就在5月25日公佈 「平安麗江」合同當天，公司還宣佈擬使用總額達5400萬元的超募資金補充公司的流動資金。其中，2700萬元被用於永久補充流動資金，另外2700萬元被暫時補充流動資金。

雖公司稱，永久性補充流動資金的2700萬元將每年可為公司減少利息負擔約157.5萬元，而暫時補充的部分將為公司減少潛在利息支出約81萬元。但記者翻看公司歷史財報，不難發現，自上市以來，公司經營活動產生的現金流一直處於大幅流出的狀態。

2012年2月上市的飛利信，在2011年經營活動產生的現金流量淨額尚為1376.88萬元，但就在上市一年後的2012年，公司的經營現金流淨額為-9986.27萬元。而今年一季度，公司經營現金流淨額就已達-6781.95萬元。

對此，公司解釋為，隨著經營規模的擴大，支付項目前期資金較多，導致經營活動現金流出大幅增加57.76%。

另外，公司2012年年報中表示，受整體經濟環境影響，客戶回款普遍滯後，導致公司款項回收速度較慢；公司政府及大型企業類客戶受資金預算影響，付款進度放緩。

面對這一問題，許莉也坦言，公司的部分客戶回款滯後、付款緩慢的現象確實給公司造成了較大的財務壓力。

她提到，公司上市後業務量增長較快，而公司面對的主要客戶是政府機關以及大型企業，這些單位一般很少在第一、第二、第三季度大筆對外支付貨款。她同時指出，公司從今年年初開始就一直在進行追款，但追款效果一直不甚理想。公司目前正在加大催收力度，相關款項正在逐步收回。

公司財報顯示，2012年底應收賬款達到2.66億元，較上市前2011年底的1.55億元增長了71.75%。到了今年一季度，應收賬款總額更是攀升至3億元。

對這一問題，許莉則向記者表示，雖然公司每年在編制財務報表時都按照謹慎性原則足額計提了壞賬準備，但由於公司主要客戶信譽良好，無法收回的風險很小。即便公司已經計提了壞賬準備，但相關款項仍會進行催收，並與相關人員的績效進行掛鉤。許莉直言，公司自成立以來，還從來沒有一筆錢是收不回來的。