商品盛世告終！FT：小摩退出實體商品市場就是最清楚跡象

三年前，摩根大通全球商品主管 Blythe Masters 凱旋高歌，不僅讓摩根大通稱霸衍生性商品市場，更藉著收購 RBS Sempra Commodities 旗下的全球石油、天然氣、煤礦、電力、金屬業務成功涉足商品實體交易市場。

《金融時報》報導，當時，這對 Masters 來說是關鍵一役，她當時表示，僅僅只在金融層面交易商品甚為受限，因金融商品只佔了實體交易的一小部份而已，他們需要更積極介入實體交易市場方能瞭解和創造價格。摩根大通收購 Sempra 後，大賺橫財，2011 年利比亞內戰爆發，摩根大通該年度的獲利翻倍，逼近 15 億美元。

言猶在耳，摩根大通卻已經要退出實體交易市場了，只留下貴金屬部門，估計將能吸引不少潛在買家興趣。

事實上，摩根大通考慮出售實體商品部門就是華爾街商品熱潮退溫的最清楚跡象，根據統計，去年一年美國十大銀行商品部門總計營收 60 億美元，較 2011 年大幅下滑 22%。2008 年 141 億美元則是收入最高峰期，當年油價也創下歷史新高。

除了摩根大通外，摩根士丹利、巴克萊皆開始裁撤商品部門員工，高盛則受到華盛頓方面的嚴厲監管。

摩根大通表示，還曖昧不清的新監管法規是他們考慮撤出的原因之一。摩根大通近來才因操控電價受到監管單位關注，上個月同意以 4.1 億美元的代價解決此事，但美國聯準會正因如此開始檢討「實體商品是否真的與金融業務互補」一事。

如今十年商品牛市的落幕，頁岩油的開採和中國經濟成長的放緩是兩大因素，也正預告著銀行業昏暗不明的未來。