A股疲弱 銀證傳削價利誘散戶 定價下調至1.2倍市帳率

踏入5月，兩大重磅新股銀河證券及中石化煉化工程即將「硬撼」，據外電報導，原打算「吊高來賣」的銀證，擬改變策略，以較同業低的1.2倍2013年預測市帳率「利誘」投資者；在A股市場未見明顯好轉下，有投資者亦認為此估值才較合理。

《星島日報》報導，市傳集資額達117億元(港元，下同)的銀河證券，早前傳出隨著市況略見好轉，擬以市帳率1.8至2倍定價，同業中信證券(6030-HK)及海通證券(6837-HK)於2011年及2012年招股時，其2013年預測市帳率分別僅1.68倍及1.35倍。

據外電報導，銀證最近打算「向現實低頭」，將定價下調至1.2倍市帳率；有中資基金經理指出，內銀市帳率普遍約1.2至1.3倍；證券商股一般將略高，惟2倍已接近「天價」。

另一基金經理則表示，大市納悶，A股投資氣氛亦未見好轉，加上2支同業於上市後表現未算標青，對認購該股興趣不大，機構投資者亦普遍傾向內銀股，相信銀證由「國家隊」捧場機會較大。早前市傳銀證正力爭從基礎投資者籌資超過7億美元，佔其整體集資額逾46%，對象包括中國人壽、中糧集團及越秀集團等國企。

另外，集資約21億至27億美元的中石化煉化工程，傳爭取基礎投資者認購額佔30%至40%，當中包括中國航天科技及人保集團(1339-HK)。