亞洲小型企業坐擁三多投資利基，股價表現抗震

近月亞股陷入修正格局，中國經濟數據透露成長動能略顯蹣跚、官方將祭出更為嚴厲房市調控政策的陰霾始終未散，加以義大利政局不明朗與塞普勒斯徵收存款稅等歐債議題干擾，MSCI亞洲不含日本指數自2/20今年高點下跌幅度已逾5%。唯若細分大小型股表現可發現，各國小型股普遍較大型股抗跌，甚至部份國家小型股逆勢呈現上揚之姿。

富蘭克林證券投顧表示，亞洲中小型企業相對大型跨國企業而言，營收來源更為倚賴亞洲當地市場、偏向內需導向，由於消費題材仍是市場願意付出較高評價的標的，加以小型企業各擁投資題材，因此股價表現不一定受到大盤走勢牽制。以受到韓元相對日圓升值與北韓武力威嚇的南韓為例，南韓小型股指數波段甚至逆勢上漲逾5%、與大型股指數表現差距達一成以上。

◆南韓祭出大規模經濟刺激計畫，力圖提振內需表現

國際企管顧問公司麥肯錫報告指出，雖然南韓大型企業自金融危機爆發以來，不論生產率、海外市佔皆有提升，但這些企業於南韓國內的雇用比例卻由18%下滑至12%，使得南韓國內成長動能必須轉而倚賴規模較小的企業帶動。麥肯錫因此建議，南韓應將發展重點自大型企業與製造業轉移，並妥善發展服務業與中小企業，以便創造薪資良好的就業機會。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯指出，南韓新任政府已有所體認目前經濟發展模式將無法永續帶動經濟成長，因此總統朴槿惠就任之前就表示，南韓以出口為導向的經濟模型已經過時，因此將轉而專注於內需產業，要讓南韓中小型企業成為下一個推動經濟成長的重要引擎。

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*表示，南韓本週也推出規模達17.3兆韓元(約150億美元)、創2009年來新高的補充預算案，其中12兆韓元用來支應財政支出，其餘5.3兆韓元將用以創造新工作機會並穩定一般勞工生活，對於官方推出刺激政策刺激內需的期待，也是本波南韓小型股展現亮麗漲勢的主要原因。

◆亞洲小型企業具備三多投資利基

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*表示，亞洲小型企業具備獲利多、政策多與潛力多的三多投資利基，搭配生技製藥、美容保健、電視購物、平價消費、終生學習等多元投資題材，渾沌市況中仍可望持續擁有較佳表現，建議投資人可作為佈局核心。

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