資金湧入、美房地產指數預期漲幅上調 北美REITs漲聲響

美國房市量價俱揚，吸引國際資金持續湧入，據BOA Merrill Lynch最新報告顯示，今年迄今才約三個月的時間，流入美國不動產基金之金額高達76.72億美元，已為去年全年總流入金額的57%，台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤指出，預期今年資金流入美國不動產相關市場的金額可望再創新高，強勢的資金動能對於美國REITs後續表現將有正面助益，Morgan Stanley近期已將美國房地產指數的預期值漲幅由4%~6%上調至6~8%。

林瑞瑤指出，根據最新公佈的美國房市數據，可看出強勁的上揚力道，包括：一、S&P/Case-Shiller房價指數顯示，美國20大都會區1月房價持續上升0.1%，並較去年同期上升8.1% ，為2010年9月以來高點，亦創下2006年6月以來最大上升年率。二、據NAR最新公布，美國2月成屋銷售上升0.8%至年率498萬棟，創2009年11月以來高點。三、美國2月多戶型住宅的新屋開工季節性調整後的年增率上漲18.8%，為28.5萬戶，較2009年低峰值的5.3萬戶高出許多，美國不動產協會預估2013年的租金成長可達5.4%。

林瑞瑤指出，美國REITs除了本身基本面強勁之外，誘人的股利率水準也是吸引資金加碼的主因。據統計，美國2012年增發股利的REITs業者自2011年的79家大幅增加至105家，市場預料在產業基本面持續轉佳的情況下，此一增發股利趨勢仍將延續，今、明兩年美國REITs業者的股利成長率可望達到近10%之水準。

林瑞瑤表示，美國REITs與美股表現息息相關，雖然美股今年持續創新高，但外資在看好美國可望度過財政危機、企業資本支出大增、持續寬鬆貨幣政策效應等利多下，紛紛上修美股S&P500指數今年目標價，包括：高盛將S&P500指數年底目標價由1575上調至1625、Morgan Stanley將S&P500指數年底目標價由1434上調至1600、德意志銀行將S&P500指數年底目標價由1600上調至1625。隨著美股的攻堅，美國REITs後市大有可為。
 
自2008年起國際資金連續6年流入美國不動產基金

 
資料來源: Lipper US Fund Flows and BofA Merrill Lynch Global Research；單位:百萬美元
資料日期：2013/3/22

美國各類型房價指數同步走揚

資料來源:Case-Shiller, Corelogy,Morgan Stanley Research
資料期間:2001/3~2012/12 最新更新日期:2013/3/20

基金經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書(或簡式公開說明書)及風險預告書。投資人可向本公司及基金銷售機構索取本基金之公開說明書或簡式公開說明書，或至本公司網站(www.tsit.com.tw)及公開資訊觀測站(newmops.tse.com.tw)自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中，投資人申購前應詳閱基金公開說明書或至公開資訊觀測站中查詢。《台新投信獨立經營管理》