外媒：中國推人民幣兌盧布遠期和掉期有深意

外媒稱，當很多國家都還沉浸在聖誕節狂歡中的時候，中國則在忙著擴大其金融影響力。12月26日中國央行下屬的外匯交易中心宣布，推出人民幣兌盧布的遠期和掉期交易。

據美國《華爾街日報》網站12月30日報導，陰謀論者認為，這擺明了是中國向俄羅斯這位冷戰時期的伙伴伸出援手、防止西方制裁(和低價的沙特原油)將俄羅斯壓垮的手段。而且時間的選擇上，西方勢力眼看就要說服莫斯科讓烏克蘭東部親俄勢力簽署和平協議、促使中東盟友敘利亞無條件談判了。

報導說，今年10月份，中俄雙方簽訂了規模1500億元人民幣(約合244億美元)的貨幣掉期協議。某些評論人士認為該協議在盧布大跌之際為俄羅斯提供了一線生機。盧布今年貶值一半，莫斯科不得不采取極端措施避免國際收支危機，內容包括將基準利率上調至17%、指令國內最大的出口商拋售美元買進盧布。

似乎正因如此，北京開始努力將俄羅斯的危機化為自己的機遇——化腐朽為神奇。但向莫斯科發放人民幣貸款並不能解決俄羅斯眼下的問題:油價相對於俄羅斯進口和海外債務來說過低。除非俄羅斯與西方的貿易可以為對華貿易所替代，否則只要盧布直線下跌，國際收支風險就依然存在。如果俄羅斯美元儲備耗盡，全世界的人民幣加在一起都無法幫到它。

報導稱，實際上，俄羅斯已經火燒眉毛了，中國卻只是提供了一種長期解決方案。啟動貨幣互換並允許進行盧布-人民幣遠期和掉期交易，俄羅斯可以更方便地用人民幣進行對外貿易，而非用美元或歐元。隨著中國進一步向外國投資者開放經濟，或許有一天俄羅斯央行等央行認為應在外匯儲備中持有人民幣，就像現在他們持有美元以及規模較小的歐元、日元和黃金一樣。不過在俄羅斯“改掉”嚴重依賴石油出口的習慣之前，無論以哪種貨幣計價，油價下跌都將損傷俄羅斯經濟。

報導認為，人民幣國際化給中國帶來的好處則要明確得多。正如花旗指出的，中國占全球外匯交易規模的11%左右，但全球用人民幣結算的外匯交易還不到2%。中國用廉價出口賺得了大量美元，並成功脫了貧，這實在令人拍案驚奇。但現在中國成了一個中等收入國家，外匯儲備近4萬億美元，其中以美元資產為主。由於世界上沒有一個國家的金融市場大到足以吸收中國外儲的一個零頭，所以中國持有的大多數美元資產又回到美國，投資了美國國債和準政府機構債務。

和很多直面退休問題的嬰兒潮一代追求高收益類似，中國的老齡化經濟已經進入了這樣一個階段:美國債務增加、利率低企和美元疲軟對中國的影響已然是弊大於利。中國曾試圖在一定程度上分散至高收益投資，但又不能力度太大，因為要避免承擔不斷增加的新興市場風險，同時在減持美國資產時避免其價值重挫。

中國的解決方案:逐漸說服其他國家使用人民幣。那樣的話中國就可以在從活躍出口國向老齡化進口國轉變的過程中通過本幣走強來積累收益，甚至可以在國外借入人民幣資金。中國不會立即采取行動:就像美國聯邦儲備委員會(簡稱美聯儲)體會到的那樣，貨幣被全球使用的不利面就是，無法控制境外資金動向。在某種程度上，這會使央行失去對國內利率的控制。而且還需要開放資本帳戶，這一點中國也還沒有做好充分準備。

所以中國與俄羅斯的金融接觸並不是急於阻止西方國家對俄羅斯的制裁。而是一個更漸進、深入的計劃:推翻美元作為全球儲備貨幣的地位。

報導稱，俄羅斯並非唯一參與該計劃的國家。中國11月已經與東南亞多個國家和澳大利亞達成了貨幣互換協議。2011年聖誕節，中國和日本簽署了貨幣互換協議。6月份，中國與芝加哥商業交易所就獲取貨幣衍生品業務建議簽署了諒解備忘錄。

報導稱，就像一位美國財政部前任官員幾年前說過的那樣，沒有誰要求中國大量購買美元資產。如果人民幣國際化是一個陰謀，那么似乎大家都在參與其中。