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近期焦炭期貨主力合約1505緩慢下行，環保壓力及黑色產業鏈品種低迷拖累焦炭，在現貨市場緩慢調漲的推動下，期貨價格逆勢下行，整體承壓。 但隨著降息利好的刺激下，股市地產板塊強勁反彈，基礎原材料在深度下跌后，超低反彈跡象明顯，焦炭1505在跌至1020一線后，做多機會漸顯。
1、現貨市場穩定，部分地區試探性上漲
國內焦炭市場本月持穩，部分地區小幅試探性上漲，鋼廠方面開工情況有所恢復，焦炭采購量有所加大，但對於后期價格調整仍持謹慎態度。山西地區焦炭市場現二級主流價格為840-870元/噸，準一級880-930元/噸，均為出廠含稅價；一級車板含稅價980-1050元/噸；河北邯鄲地區二級冶金焦960元/噸，邢臺準一級1000元/噸，唐山二級焦炭1040-1070元/噸，準一級1100-1130元/噸，均為到廠含稅價；華東地區焦炭市場現二級960-1050元/噸，準一級1080-1170元/噸，均為出廠含稅價。
2、產量持續下降
焦炭產量同比下降，10月我國焦炭產量4065萬噸，同比下降1%，日均產量131.13萬噸，環比下降1.9%；1-10月產量39510萬噸，同比下降0.3%。
隨著apec會議結束，鋼廠高爐開工率有所回升，截至11月21日，回升到89.09，回升到10月初水平。
截至11月21日當周，天津港(600717,股吧)焦炭庫存維持在172萬噸附近，高位回落。連云港(601008,股吧)焦炭庫存維持在24.8萬噸附近，回落明顯。
3、中國可能再次降息甚至下調準備金率，利好地產板塊
中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。
路透社援引接觸決策層的訊息人士指出，中國意外降息反映了中央政府和中國央行的方向調整，為兩年來首次大調整，之前一直堅持溫和的刺激措施。
中國第三季度經濟增速下滑至7.3%，ppi和cpi指數均表現疲軟，決策層擔心經濟增速跌破7%，而7%的經濟增速是全球經濟危機以來不曾見到的。
參與內部決策的一位智囊團經濟專家表示，“高層領導已經轉變觀點”。這位匿名經濟學家稱，中國央行已經轉向全面刺激，並可能再次降息並下調銀行準備金率。
降息對地產利好。對於開發商而言，一方面，降低了融資成本減輕資金鏈壓力，有助於釋放杠桿調整財務；另一方面，突如其來的利好亦如一劑猛藥，有助於刺激銷售、突擊業績、特別是有助於去化剛需的開發商。而對於購房者來說無疑將減輕還款壓力，以一筆100萬元的商業房貸為例，基準利率按照20年等額本息還款計算，降息前月供為7485.2元，降息后，月供將降至7251.12元，每月減負234.08元，全年可減負2808.96元，20年可以減少4萬元的利息支出。
后市來看，鋼廠補庫存啟動導致港口庫存下降明顯，在黑色產業鏈長期下跌后，期貨盤面貼水加大，弱勢下行超跌之后，地產板塊反彈刺激黑色品種反彈，焦炭維持弱勢反彈，出現階段性做多機會。焦炭1505維持1020-1030區間多單持有，第一目標1065，第二目標1075，止損1005。
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