環科苦盡甘來！醫療、光纖佈局收成 明年獲利倍數跳

環科(2413-TW)今年因與美國ACN公司訴訟，上半年認列訴訟費用高達2.3億元，拖累獲利，不過第3季單季本業就恢復水準，毛利率站上20%，創近10年來新高，單季EPS達0.51元。環科表示，明年將是「苦盡甘來」的一年，在醫療、光纖等佈局可望邁入收成期，且不再有訴訟費用拖累，毛利率趨勢為緩步往上。法人指出，環科上半年光是業外虧損就侵蝕EPS近0.7元，明年排除此一干擾，獲利表現將有機會較今年成長1倍以上。

環科在醫療產品部分，憑藉感測器專業技術，擴大應用，其中「姿勢矯正器」，已在日本上市熱賣，目前在試樣中的產品，還包括非侵入式的血糖儀，明年也有機會正式上市。法人預估，環科醫療產品部分，明年業績貢獻占比將在1成以上，而這部分並未列入原先預估的業績成長中，包括業績、獲利均有額外加分效益。

另外環科在光纖部分，也佈局耕耘多年，幾乎與鴻海(2317-TW)當年投入「鳳凰計畫」同時，即看好此一市場，多年來不僅未放棄，仍不斷投入研發人力、更新設備，目前在光主動元件部分，今年已繳出占營收比重5%的成績單，法人也看好明年隨4G應用大幅推升光纖產品需求，環科光纖佈局將有機會展現效益，不僅業績成長，也有機會對獲利帶來貢獻。

法人預估環科明年在伺服器、非消費性產品應用持續升溫，今年業績比重已經拉高至7成，明年業績將可成長15%，但醫療相關產品並未估算在其中，明年獲利可望在每股盈餘1.5元的基礎上，往上加分，獲利表現將較今年成長1倍以上。