永豐期貨台指選擇權盤後－資金觀望進場意願低 台股9400點關前震盪

◆盤勢分析

期貨走勢
台指期週二下跌1點收在9390點。價差方面，台指期轉為逆價差3.96點，而9月份台指期除權息預計尚要蒸發約25.6點，電子期轉為逆價差0.08點，金融期轉為逆價差0.77點，摩台期逆價差擴至0.41點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超60.84億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼444口，淨多單升至1669口，其中外資空單加碼1094口，淨空單升至5631口，自營則是多單加碼1484口，淨多單升至4608口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼2964口，淨空單升至4986口，整體來看，外資法人與大額交易人對短線預期持續朝謹慎保守調整。
 
行情走勢方面，前日美股再度反彈上漲，日韓股市漲跌互見，週二台指期早盤以平低盤附近開出，之後一度出現快速彈升翻紅，但隨即買盤轉弱再度壓回於平盤之上狹幅整理，短線多空持續觀望對峙，當日高低區間僅餘33點。由技術面觀察，週二大盤開高震盪再度以十字K作收，短線型態呈現高檔整理格局，多方持續掌控盤面優勢，成交量能雖略有增溫但不足千億水準仍為短線續彈隱憂，市場資金依舊瀰漫觀望氣氛。目前短線反彈趨勢仍持續未變，但在量能不足下指數表現不大將以個股表現為主，操作上建議仍以偏多為宜並請嚴守停損。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，9月份買權集中在9500 點，賣權上移集中在9300點。未平倉量部份，買權大量區集中在9400-9600點，而賣權大量區則在9000-9200點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.31升至1.32，持續大於中性值1，顯示目前選擇權籌碼面仍朝偏多格局發展。9月買權平均隱含波動率由9.91%降至9.51%，賣權平均隱含波動率由12.33%降至12.18%，兩者轉同步下滑，在短線盤勢持續偏多發展下，操作上建議仍於9200-9500以買權多頭價差策略因應。