天信投資：券商龍頭不倒 5朵金花綻放正歡

滬深兩市早盤雙雙低開，其中上證指數低開接近1%，開盤后兩市便慣性的下降，並且跌破3000點的重要整數關口，隨后在權重股的帶動下直線上攻，僅需數分鐘便收復低開失地。上證指數在沖擊昨日高點未果后變再次回落，石化雙雄是最大的殺跌動力，中國石油和中國石化盤中一度均跌幅超過5%。之后權重股進入震盪整理走勢。創業板指數早盤同樣以低開開始，且開盤后一度跌至20日均線附近，在此傳媒股開始發力，樂視網(300104,股吧)、光線傳媒(300251,股吧)、浙報傳媒(600633,股吧)等紛紛大漲，帶動創業板指數止跌上攻，一度收復10日均線壓力。早盤的整體形勢低開高走，后回落維持震盪走勢，其中深市表現依然強勁，而滬深表現較為羸弱。從成交量上看，截至到10:30短短一個小時滬深兩市總的成交額已經突破了5000億大關，相較於前幾個交易日同期交易量呈現的繼續放大的狀態。券商板塊依然是早盤最大的做多力量，西南證券(600369,股吧)、宏源證券(000562,股吧)、西部證券(002673,股吧)等多股連續漲停；海上絲綢、水利建設、建筑、傳媒娛樂等同樣表現上佳；國產軟件、保險、航空、石油、衛星導航等繼續表現低迷，持續走低。

近期指數連續逼空，根本不給空方片刻喘息的機會。尤其是指數進入12月份以來，短短的7個交易日，上證指數大漲接近13%，而權重股的集結地上證50短短的一個半月的時間大漲接近50%，可見市場瘋狂到了何種的程度。即使市場已經出現調整的苗頭，但是往往在盤中跳水之后便很快收復，調整幾乎是在當天完成。

本輪行情的主要看權重，權重之中看金融，金融里面數券商，也就是說券商是本輪行情最重要的龍頭品種，只要券商作為龍頭地位不倒，指數便仍將繼續維持大漲格局，目前券商的大漲使得對券商調整的壓力劇增。但是我們分析認為，券商的整體資產仍有較大的升值空間，若按照成熟市場券商占整個市場市值的12%來計算的話，目前我們的券商板塊占整個市場的市值僅為不足5%，可以看到升值的空間仍有超過一倍。不過整體上全目前處於高位，進行適當的調整也是有可能的。

指數連續上攻已經站上了3000點上方，目前正走在牛市鏗鏘大道上，即使各項技術指標完全鈍化。在牛市中技術指標的失靈是常態現象，技術指標有可能會使得錯失投資機會。牛市中重要的是看趨勢，順勢而為，只要趨勢保持完好，投資的參與價值便存在。建議投資者可繼續關注以金融為首的券商、地產、資源、軍工等5朵金花的投資機會。