機構解析：周五熱點板塊探秘

化工行業：海外需求推動草甘膦漲價，百草枯新劑型生產登記加速

研究機構：長江證券(行情,問診)日期：2014-08-21

化工產品價格整體疲弱：我們跟蹤的122種化工產品中，上周上漲品種22種，上漲數比例由前一周的18.85%下降至18.03%，下跌品種為36種，下跌數比例由前一周的25.41%上升至29.51%，化工產品價格整體仍然疲弱。n

海外需求刺激推動草甘膦漲價：根據國家統計局最新數據顯示，8月上旬95%原藥草甘膦價格為28250元/噸，環比逆市上漲0.9%。分析認為九十月份是南美市場草甘膦需求的旺季，而采購則是從8月初開始。此次漲價很可能成為新一輪草甘膦漲價的起點。上市公司中，建議關注通過第一批草甘膦環保核查的企業，如新安股份(行情,問診)、江山股份(行情,問診)、揚農化工(行情,問診)和興發集團(行情,問診)。

百草枯新劑型生產登記加速：今年7月1日，我國撤銷了百草枯水劑登記和生產許可，僅保留母液生產企業水劑出口境外使用登記，允許其專供出口生產。目前，工信部透露，在申請百草枯非水劑型生產登記的企業中，南京紅太陽(行情,問診)的20%百草枯可溶膠劑擬頒發農藥產品生產批準證書，該產品將執行Q/3201NHS017-2013標準進行生產。如果最終獲批，這將是我國百草枯水劑的替代劑型首次獲得生產批準。其他申請企業如上海滬聯、南京高正等因缺乏環評檔案等原因未獲通過。百草枯新劑型登記加速，紅太陽有望獲得首批生產資格，建議積極關注。

投資建議：自下而上，建議選擇具備轉型潛力的個股以及弱周期中間體行業相關個股，推薦新都化工(行情,問診)、華峰超纖(行情,問診)、德聯集團(行情,問診)、聯化科技(行情,問診)。另外，從景氣反轉向上的行業選擇個股，推薦海利得(行情,問診)、東材科技(行情,問診)、萬華化學(行情,問診)。花園生物停產VD3原料膽固醇，VD3供給受限，價格有望大幅上漲，首推仙琚制藥(行情,問診)，業績彈性大，重點關注新和成(行情,問診)與金達威(行情,問診)。本周新增推薦鴻達興業(行情,問診)，公司主業增長有保障，技術儲備豐富，未來有望進軍環保和新材料行業。新增推薦賽輪股份(行情,問診)，公司海外版面工廠，反而有望在“雙反”過程中受益。

移動互聯消費：攜程牽手巨頭Priceline（財苑），阿里推出婚慶平臺

研究機構：廣證恒生日期：2014-08-21

移動互聯消費：

一周行情回顧：本周（8月9日-8月15日）上證綜指漲1.47%，創業板指數漲1.09%，移動互聯消費類股票整體表現搶眼，最為搶眼的是在線傳媒板塊的中體產業(行情,問診)，漲幅28.4%。

移動互聯消費：行業動態掃描1．Priceline牽手攜程，OTA市場競爭加劇；2.小米百度或與奇瑞聯手開發智慧汽車；3.BAT搶占婚慶O2O，阿里婚慶再升級創“婚伴”；4.愛奇藝戰略投資華策，BAT文化集團初露頭角；5.網易推新聞客戶端4.0，打造專屬閱讀與本地生活服務；6.電商巨頭爭相版面票據理財，蘇寧已進入內測階段。

移動互聯消費：A股要聞點擊1.索菲亞(行情,問診)：客製家延續高成長，司米櫥柜未來生力軍；2.中南傳媒(行情,問診)：數字教育業務增長良好；3.喜臨門(行情,問診)：攜手多家機構聚焦大學生睡眠狀況；4.美邦服飾(行情,問診)：轉讓長安基金不再玩金融；5.中體產業（600158）：大股東“打白條”遭問責，早盤漲停反成利好；6.粵傳媒(行情,問診)：與保利恒大達成數千萬以房產換廣告協議。

關鍵數據透視：從日均覆蓋人數來看，網站導航、網頁搜尋、綜合視頻、電子郵箱、SNS服務、寬頻影視、新聞資訊、財經資訊、知識搜尋、以及C2C平臺等行業分列前十。2.從有效瀏覽時間來看，綜合視頻、寬頻影視、SNS服務、C2C平臺、網站導航、網頁搜尋、小遊戲、文學小說、微博、B2C商城等行業分列前十。（艾瑞咨詢）

投資規則：本周阿里推出婚慶平臺，創立“婚伴”引來多方關注，其在擴張業務領域的同時，將給婚慶市場帶來規範化、透明化的引導，並吸引資本蜂擁而至，眾多婚慶產業鏈的創業者和商家因此獲益。

風險提示：經濟波動使得業績低於預期的風險；2估值回調的風險；3政策風險。

通信行業：熱點頻現，個股持續走強

研究機構：渤海證券日期：2014-08-21

走勢與估值

近五日大盤呈強勢整理形態，隨著上周通信板塊個股企穩並穩步回升，通信類個股繼續保持反彈走勢，設備類個股反彈幅度偏大。從行情的特點來看，我們依然維持原有判斷，即板塊整體的系統性特征比較明顯，各子行業比較平衡。經過前期的調整，設備類股票在業績支撐下回升更快，北緯通信(行情,問診)、波導股份(行情,問診)、中創信測(行情,問診)等軍工、4G概念股走勢較強，漲幅分別為24.5%、20.52%和16%，與4G相關概念個股走勢較為強勁。

截止到8月12日，剔除負值情況下，BH通信設備板塊TTM估值為39.53倍，相對於全體A股估值溢價率為330%，估值呈現上升而估值溢價率整體繼續呈現回調走勢。A股整體估值在系統性上漲情況下得以提升，通信板塊高估值情況有緩解趨勢，但就目前估值情況看，仍承受一定壓力。l

投資規則

本周在創業板指數創出近期新高的背景下，通信類個股活躍度明顯提高。圍繞北斗技術突破，移動終端種類和數量的增加等概念，各家公司在消化完中報的情況下，整體表現熱點迭出的狀態。軍工北斗主題、收購注入事件的催化是超額收益的主要來源。從基本面看，我們仍然維持原有判斷，即通信板塊業績已經走出底部，下半年通信個股業績將逐步兌現。投資規則保持謹慎觀點，建議重點選擇確定性強的子行業，繼續推薦4G產業鏈、網絡優化等子行業，優選行業明朗、業績高增長個股的投資機會，股票池推薦數碼視訊(行情,問診)、中創信測、恒信移動(行情,問診)。

平媒及互聯網行業：傳統媒體集團迎來發展新機遇

研究機構：上海證券日期：2014-08-21

行業最新動態：

平媒及互聯網行業：傳統媒體集團迎來發展新機遇。鳳凰傳媒(行情,問診)8月14日晚間披露半年報，公司上半年實現營業收入42.02億元，同比增長9.71%；歸屬於上市公司股東的凈利潤5.76億元，同比增長13.29%；基本每股收益0.23元。此前，7月底，公司旗下的鳳凰云計算中心通過了省通信管理局、互聯網協會的核准，成功取得兩大互聯網運營執照。時代出版(行情,問診)8月14日晚間披露半年報，上半年公司凈利為2.09億元，同比增長10.71%，每股收益0.414元。時代出版上半年營業收入為25.34億元，同比增長38.06%，因所屬公司商品流通業務收入增長。此前與科大訊飛(行情,問診)合作，著眼於數字化發展趨勢和企業可持續發展，推動雙方在在線教育、互動數字幼教領域等方面的重點合作。粵傳媒成立勁彩公司除運營互聯網彩票。此前，公司使用自有資金1.03億元，購買廣州傳媒控股有限公司持有的上海第一財經報業有限公司25%股權。目前公司除主營業務外，正積極版面電商、遊戲和互聯網彩票等相關新媒體業務。浙報傳媒(行情,問診)截止目前，在遊戲、影視、網絡彩票等熱點均有版面。浙報傳媒入股華奧星空，對體育互聯網網運營展開探索，包含電子競技、體育通訊社和體育視頻等新媒體業務。浙報傳媒在規則上積極版面外延產業鏈，在新媒體及影視投資的業績體現仍需時間考驗。但未來在遊戲、影視、體育彩票等領域均有機會。

投資建議：

未來十二個月內，維持傳媒行業“增持”評級。

受大盤及創業板的影響，上周傳媒板塊表現轉好，呈上漲趨勢，漲幅為2.10%，各子板塊呈全線上漲，其中平面媒體板塊漲幅最大，上漲3.41%；其次是互聯網，漲幅為3.06%；廣播電視上漲1.41%，電影動畫和整合營銷微弱上漲，分別為0.03%和0.47%。板塊整體表現好於同期滬深300指數0.38%，在所有板塊中表現居於中下游。同期滬深300指數上漲1.72%。繼年初以來國家一系列支援傳媒行業的政策出臺，8月18日中央又審議通過了《關於推動傳統媒體和新興媒體融合發展的指導意見》，明確支援新型媒體發展，著力打造一批形態多樣、手段先進、具有競爭力的新型主流媒體，建成幾家擁有強大實力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團。這是中央首次在傳統媒體與新媒體共發展問題上做出明確指示。旗幟鮮明的政策極大提振了市場信心，從另一角度看，原有傳統媒體集團迎來了轉型與發展的新機遇。

我們認為相關重點個股近期會有所表現，建議繼續關注：其一，估值相對較低的大型國資傳媒集團。其二、新業務版面框架清晰產業鏈拓展活躍的傳媒集團。相關上市公司：鳳凰傳媒、時代出版、粵傳媒、浙報傳媒。

環保行業：兩部委通知加強城市節水工作，環保行業持續受益

研究機構：西南證券(行情,問診)日期：2014-08-21

上周五上證綜指收於2226.73點，較前一周周五收盤價上漲了1.47%，滬深300指數收於2360.64點，上漲了1.27%，公用事業板塊上漲了2.51%，環保工程及服務板塊上漲了3.14%，走勢好於大盤指數。

環保部發布上半年核查報告表示部分省市污染源自動監控數據傳輸有效率較低，不能有效監控企業排污行為，下一步將嚴厲打擊污染源自動監控數據造假。我們認為下一步環境監測和監管力度的趨嚴將倒逼企業加大環境治污，環境監測領域有望延續良好增長勢頭。

住建部和發改委聯合發布《關於進一步加強城市節水工作的通知》，鼓勵居民住宅使用建筑中水，將洗衣、洗浴和生活雜用等污染較輕的灰水收集並經適當處理后，循序用於沖廁，提高用水效率；要求新建城區硬化地面中，可滲透地面面積比例不低於40%；各城市加快對使用年限超過50年和材質落后供水管網的更新改造。我們認為城市污水再生利用及落后供水管網改造即將提速，這將推動水務及污水處理行業的發展，后續“水十條”也即將出臺，整個水處理版塊受政策推動明顯，我們持續看好下半年水處理版塊的投資機會。

大氣治理板塊：燃煤電廠、垃圾焚燒的煙氣治理領域以及環境監測領域有望延續良好增長勢頭，相關個股有望持續受益。建議關注中電遠達(行情,問診)、龍凈環保(行情,問診)、國電清新(行情,問診)及雪迪龍(行情,問診)。

水處理板塊：《水污染防治行動計劃》有望於年底前出臺，將大幅推動污水處理能力的提升及現行水處理標準的升級，帶來廣闊的水處理新增及存量改造的市場空間。2014年污水處理將是最主要的投資主題之一，重點看好工業廢水、市政污水、水質監測、凈水器設備、農村水處理領域的投資機會，建議關注碧水源(行情,問診)、萬邦達(行情,問診)、津膜科技(行情,問診)、中電環保(行情,問診)及國中水務(行情,問診)。

固廢板塊：土壤環境保護法初稿已形成，行動計劃也有望於今年出臺。我們認為固廢板塊已經進入發展上行頻道，固廢領域（特別是土壤修復）的市場有望隨著政策法規的出臺逐步開啟，帶來萬億規模的商機。修復之前必先檢測，因此具備土壤檢測能力及具有土壤修復技術儲備和項目的公司將首先受益，建議關注擁有技術及項目的桑德環境(行情,問診)、永清環保(行情,問診)。

我們堅持長期看好環保行業發展的邏輯不變，目前國內嚴重的環境污染態勢不斷倒逼環保政策出臺及標準提升，環保投入也在不斷加碼。下半年重點關注“水十條”及固廢領域相關政策出臺。個股方面，建議繼續關注桑德環境、中電遠達、碧水源、龍凈環保、國電清新等基本面良好、業績增長明確的行業龍頭，以及萬邦達、雪迪龍等公司。