恆指「雙頂」頸線爭持　留意購24915、沽17138；港交所失守百天線 留意沽15709

道指及標普500指數週二晚再創收市新高，惟港股受累於「滬港通」實際反應與預期落差甚大，投資氣氛轉淡。事實上，除了啟動首日「滬股通」額度悉數用罄之外，其餘交易日均未見投資者積極參與，週三「滬股通」收市餘額103.88億元人民幣，多於週二的81.55億元人民幣，而「港股通」週三使用額度更只有2.5億元，較週二進一步縮減。

「滬港通」表現未如預期，加上週四將公布匯豐11月中國製造業PMI初值，市場轉趨審慎，恆指週三低開63點後持續向下，收報23,373點，跌155點，大市成交續跌至651億元。目前除250天線(23,231點)外，港股已失守各主要平均線，三連跌累跌714點或3%。技術上，恆指週三失守23,500點支援，現於「雙頂」頸線水平爭持，留意如未能守穩或有進一步尋底機會，投資者於市況未明朗化之前不宜過分進取，較穩健的支援位可參考23,000點整數關口。

如認為250天線或有短線支援，看反彈可留意認購證24915，行使價24,200點，明年4月底到期，實際槓桿12.7倍，引伸波幅17.7%，換股比率6,000，為低街貨的輕微價外證。惟如認為跌勢未止，看淡則可考慮輕微價外認沽證17138，行使價22,788點，明年3月底到期，實際槓桿12倍，引伸波幅18.5%，換股比率6,000。

牛熊證選擇方面，看好可留意恆指牛證61811，行使價22,738點，收回價23,038點，低於250天線，明年2月底到期，換股比率20,000，槓桿比率37.7倍；看淡則可考慮恆指熊證66593，行使價24,888點，收回價24,588點，與現價有逾1,200點差距，防守性較高，明年1月底到期，換股比率20,000，槓桿比率15倍。

「滬港通」表現令市場大跌眼鏡，昔時獲市場捧為最受惠股份的港交所《0388》亦難逃一劫，週三失守170元關口，收報168元，跌3.4%，過去三日累跌近一成，並已失守自10月起兩度支援股價反彈的100天線(171.53元)，MACD確認「牛熊」見頂訊號。市場留意10月初低位162元能否承接股價跌勢，惟如失守，則往下支援或須參考7月份橫行平台頂部約155元。

投資者如續看淡港交所，可考慮以其認沽證作部署。其中輕微價外認沽證28617，行使價158元，明年3月2日到期，實際槓桿8.5倍，引伸波幅31%，惟由於該證條款目前街貨量已達100%，投資者可轉而考慮另一價外認沽證15709，行使價128.9元，明年9月底到期，實際槓桿5.５倍，引伸波幅3２。１%，為週三最活躍的港交認沽證。

另有券商報告認為，港交所受累「滬港通」推出初期反應冷淡而捱沽，反而可提供中長線低吸機會。投資者如擬趁低部署看反彈，可留意長期價外認購證16965，行使價185元，明年12月21日到期，實際槓桿5.3倍，引伸波幅29.6%，成交活躍。

雖然內地A股未有大幅回落，上證綜指仍力守2,400點，惟中資股則普遍受累「滬港通」氣氛冷淡而偏軟，致使國企指數近日亦跑輸恆指。國指週三收報10,381點，跌0.4%，過去三日累跌3.5%，跌幅高於恆指，現於250天線(10,422點)爭持。

投資者如認為國指跌幅已足，其14天RSI有止跌跡象，看反彈可留意較貼價認購證15717，行使價11,238點，明年2月底到期，實際槓桿14.7倍，引伸波幅22.6%，換股比率4,800，具高槓桿及低引伸的特性；或活躍的價外認購證15715，行使價11,688點，明年11月底到期，實際槓桿7.2倍，引伸波幅24.3%，換股比率3,800。

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