美股評論：真正大師的投資奧義

導讀：美國著名激勵專家羅賓斯(Tony Robbins)拜訪了數十位世界上最成功的投資大師，在MarketWatch撰文總結了這些人給他的最重要的四點啟示。

以下即羅賓斯的評論文章全文：

幾年前，在目睹全球金融系統上演了近乎崩潰的災難之后，我開始了一場令人驚奇的旅程，希望找到一種方法，讓散戶投資者能在一個似乎是有意和他們作對的系統當中更好地把握自己財富的控制權。

我暗自許下諾言，既然我要做這件事，就一定要盡力做到最好，讓大家能夠聽到世界上最有知識和影響力的專家所提供的最優秀的信息。

可是，該從哪裏開始呢？

在我的整個生涯當中，我一直都希望能夠找到成功的策略和工具，立竿見影地改變人們的生活品質。一次又一次，我發現，那些優秀的策略，其效力都是可度量的，而成功，從來就不是毫無線索的。那些獲得最高水平的成功的人們不是因為幸運，他們是做了某些不同的事情。其他人向左而他們向右，其他人向前而他們向后。對於這些人，對於他們強烈的學習、成長和成功願望，我非常感興趣。

為了找到幫助人們控制自己財富的辦法，我研究了這些成功者的故事。在這過程當中，我訪問了超過五十位成功人士，有白手起家的億萬富翁，有諾貝爾獎獲得者，有投資巨頭，有暢銷書作家，有金融傳奇 … 我向他們提出了與財富構築藝術相關的，我所能夠想到的全部問題。

這簡直是一場投資博士學位攻堅戰，而且我的教授們不僅僅是理論家，更是實踐者 — 這些推動市場前進，改造世界經濟形態的實踐者們對我進行了一對一指導。

我問他們：

你在投資上的競爭優勢何在？是什麼讓你與不同？是怎樣的洞察力使得你能幾十年都在市場上佔據統治性地位？

這游戲是否還有贏的可能性？散戶投資者該如何在今日經濟的波動中生存？

這個世界面臨的最大挑戰是什麼？今日投資者的最大機會又在哪裏？

或許，最為重要的問題其實是這個：如果你不能為孩子留下一分錢，只能留下一些幫助他們發家致富的理財原則，那該是些怎樣的原則？

各種回答有時令我讚歎，有時令我震驚，有時令我捧腹大笑，有時又令我的淚水抑制不住地流出。這是我們在任何一種學校教育中都無法想象的體會。和其他所有的專家一樣，這些金錢大師對於短期前景的看法不盡相同，各自喜好的投資工具也頗多差異。一些人是短期交易專家，另外一些人則喜歡嘗鮮交易。一些人是指數化原則的信奉者，另外一些人則套利交易能賺到更多錢。

盡管他們在具體策略層面的差異非常明顯，但是令人驚喜的是，這些金錢大師們總是能夠殊途同歸，走到成功的終點線。事實上，我發現，這些金融傳奇各自個性鮮明的方法並沒有使得他們變得不同，而是使得他們變得彼此更加相似。

至少，有四條原則是他們一致認同的。

1. 不要賠錢。

這些大師們雖然都用不同的方法創造出了令人吃驚的回報，賺到了大錢，但有趣的是，我發現，他們更在意的都是不要賠錢。你可能會覺得，那些對沖基金經理人們是最樂於冒大風險的，可實際上，真正頂尖的對沖基金經理人，往往都更加重視針對下跌的保障。從建立了全球最大對沖基金的達裏奧(Ray Dalio)，到兩年內把3000萬美元變成了20億美元的巴斯(Kyle Bass)，再到近二十年十大頂尖交易商之一的都鐸-瓊斯(Paul Tudor Jones)，他們都深知 — 只要你沒有受到損失，就有在明天繼續作戰的本錢。

瓊斯是這樣的：“我非常在乎賺錢。我希望確定自己沒有在賠錢 … 對我來，最重要的一點就在於，防禦其實比進攻重要十倍 … 無論何時，你都必須對消極面保持高度關注。”

這話的，可是連續二十八年都讓自己的委託人有所進賬的人。聽起來簡單，但是我實在無法再更進一步強調了。為什麼這樣？如果你賠了50%，就意味你要回到起點就必須賺100%，而且你還搭上了一去不回頭的時間。

2. 冒小風險賺大錢。

盡管大多數投資者都希望能夠找到一種方法，讓自己能夠獲得“不錯”的回報，但這些著名的投資人卻不是這麼想的。無一例外，他們的想法都是，要打就是本壘打！他們努力尋找那些可以讓自己冒一點點風險，就能收穫可觀回報的投資。他們將這稱作是非對稱風險回報比。

鄧普頓(John Templeton)爵士做到低風險高回報的方法就是堅持住不去購買股票，一直等待，等到市場“血流成河”，所有人都滿懷望地恐慌拋售的時刻。這也正是折扣最充分的時候。洛克菲勒(John D. Rockefeller)那巨大的財富也是靠類似的方法創造出來的。

瓊斯似乎有所不同，他是追隨市場的趨勢。可是，正如瓊斯對我強調的，在他確定1美元的風險對應的潛在回報可以達到5美元之前，他是不會按下投資按鈕的。他自豪地，自己的這句話就值15萬美元的MBA學費！

3. 預期與多元化。

想要找到最佳的非對稱風險回報比出現時機，關鍵中的關鍵就在於預期。他們會自己進行專門的研究，直至確信自己的想法到底是正確還是錯誤的。

為了預防自己可能的判斷失誤帶來大麻煩，他們會通過多元化的方法來應對。歸根結底，無論多偉大的投資專家，他們在做出決策的時候，都只能以有限的信息為基礎。我採訪巴斯(Kyle Bass)的前合伙人哈特(Mark Hart)時，后者告訴我：“其實，許多才華橫溢的人作為投資者的表現都是很糟糕的。原因就在於，他們缺乏依靠有限信息進行決策的能力。當你獲得了所有的信息，其他人也都知道了，你也就沒有任何優勢可言了。”BP Capital Management董事長兼首席執行官、億萬富翁皮肯斯(T. Boone Pickens)得更加形象：“大多數人都只是，准備，瞄準，瞄準 … 但他們永遠不會開槍。”

預期就像是溜冰追趕淘氣的小妖精，多元化就是戴上各種護具，這樣哪怕你撲空了，摔倒了，也不至於受多重的傷。

4. 永不自滿。

和大多數人可能以為的不一樣，這些專家們不管成就多麼了不起，卻從來沒有覺得自己已成了怎樣的氣候。他們從來沒有停止過學習，沒有停止過賺錢，也沒有停止過成長，更沒有停止過付出！無論他們取得了怎樣的成就，而且是持續性的，他們都不會失去那種饑餓感，這才是釋放人類才能的關鍵推動力。大多數人恐怕都會想：“如果我有這麼多錢，我就可以什麼都不敢了。為什麼還要工作？”

為什麼呢？因為這些大師們在內心深處都堅信，“能力越強責任越大”。努力工作正是他們的愛好。

這些大師的賺錢方法各自不同，而回饋社會的方式也是如此。他們投入時間和金錢，他們創建基金會，他們為他人投資。他們都意識到了人生的價值在於給予。他們感到有責任用自己的天賦去幫助他人。誠如丘吉爾所：“得到的東西讓我們生存，而付出的東西給我們生活。”真正讓這些人成為同一種人的，正是他們相同的信念 — 生活的要義不僅僅是你擁有什麼，更在於你必須付出什麼。

這四大奧義是從全球最成功的金融大玩家那裏萃取而來。雖然起來似乎都沒有什麼特別，但大多數人都只是而已，而這些成功者是真正身體力行了。我過，我喜歡追尋人們的美德和優點。我總是希望找到那些打破條條框框，告訴我們真正的可能性是怎樣的人。我學習到了這少數傑出的人和我們到底有什麼不同，然后努力去追趕。我發現了行之有效的東西，就會努力去總結，讓其簡單化、系統化，這樣就可幫助更多人前行。

今天這些小小的領悟，我希望也可以幫助到各位。我們必須明白，知識本身不是力量，加上執行力才是。讓我們每天，哪怕每周都能夠進步一點，只要能夠做到，在你意識到之前，你通向財務自由的道路就已在你腳下伸展開來了。(子衿)