今日最具爆發力6大牛股名單(8月6日)

　　太安堂(行情,問診)：定增獲通過，產業鏈版面提速

　　公司本次大規模投資進軍中藥產業上游-人參及中藥材種植加工貿易，主要目的在於， 其一， 公司中藥制劑業務發展迅速， 對中藥材等原材料需求量大，通過進軍上游中藥材業務， 可以有效控制公司中藥制劑業務的成本， 保證合理的利潤空間；其二，中藥材的資源屬性越來越強，人參等中藥材價格長期處於上漲頻道，過去 10 年我國中藥材加工貿易產業復合增長率高達 30%；公司進軍人參及中藥材種植加工業務， 市場前景廣闊， 未來 3-5 年有望貢獻公司收入和利潤的占比達到 50%，成為公司業績增長的重要動力。

　　發展線上線下連鎖業務，樹品牌，強終端

　　公司發展太安堂品牌連鎖藥店， 進軍醫藥電子商務， 目標不是簡單的進軍醫藥零售終端， 其核心目的是樹立太安堂品牌，提升太安堂在患者中的知名度，同時掌控藥品零售渠道和終端資訊資源等，為公司的中藥制劑業務服務。公司產品系列豐富，有 300 多個制劑品種，通過連鎖藥店，公司可以有效地促進自身產品的銷售推廣。公司線下發展連鎖藥店，線上發展醫藥電子商務，未來將實現線上線下大融合，發展前景非常值得期待

　　盈利預測及估值

　　維持公司的盈利預測不變，預計公司 2014-2016 年實現歸屬於母公司凈利潤分別為 1.94 億元、2.76 億元、3.86 億元， 對應 EPS 分別為 0.35 元、0.50 元、0.69 元（暫不考慮增發攤薄） ，以 8 月 2 日股價 10.16 元計算，PE 分別為 29.1倍、20.4 倍、14.6 倍。維持“買入”評級。

　　浙商證券 程艷華

　　金正大(行情,問診)：凈利潤增長27.42%，新型肥料貢獻利潤超六成

　　銷量穩步增長，毛利率創新高。上半年單質肥價格持續下跌，導致復合肥市場銷售低迷，同時新增產能與新進入企業加劇市場競爭。公司銷量逆勢的原因：1，依托品牌優勢，加強農化服務，同時快速投放產能；2，大力推廣在質量與價格上顯著非同質化的控釋肥、水溶肥等產品，使其繼續保持較快增長。單質肥價格持續下跌的背景下，由於公司控制存貨得當、產品價格掌控力強，普通肥與新型肥料毛利率均創公司歷史新高，整體毛利率達到17.67%，導致凈利潤同比增長27.42%。與我們年初所預判的“國內復合肥行業將延續強者愈強、分化嚴重的走勢，龍頭企業業績持續20%-30%的增長”一致。

　　新型肥料上半年貢獻利潤超六成，打造世界級高階肥料龍頭。公司自上市以來一直將打造世界級高階肥料企業作為發展戰略，目前新型肥料產能包括控釋肥180 萬噸、硝基復合肥90 萬噸，水溶肥10 萬噸，總產能已超過普通復合肥。2012、2013 年新型肥料在營業利潤中占比均超過50%，上半年占比則高達66%。全資子公司金正大諾泰爾化學有限公司60 萬噸/年硝基復合肥項目已於7 月投料試車運行，公司轉型升級步伐將進一步加快。新型肥料市場大、盈利高，且受政策大力支援，我們認為化肥行業的未來屬於在產業鏈前端發展最快的企業。

　　國內外協作鞏固市場優勢。公司於2014 年4 月與挪威阿坤納斯公司簽署合作協議，於6 月與亞伯拉罕〃利夫納特有限公司就建立全面戰略合作伙伴關係及設立合資公司開展相關工作簽署合作協議，持續鞏固技術優勢，並版面國內高階肥市場。於2013 年底與山西晉城無煙煤礦業集團有限責任公司簽署合作協議，加快占領西北地區等新市場。在中東部市場競爭已趨激烈的背景下，公司快速開拓新市場使其市占率提升無憂。

　　下半年單質肥價格有望反彈，提升公司復合肥銷量。即將臨近的化肥旺季中，氮肥價格走勢將影響復合肥價格，而煤炭是氮肥的主要原料，在外圍市場供需不會發生大變動的前提下，近期煤炭價格開始恢復性上漲利好單質肥價格反彈，進而改變經銷商觀望的局面，提升公司復合肥銷量。公司至6 月底原材料與成品存貨分別為67 億、31 億，是去年同期的57%、39%，分別對應約45 萬噸、14 萬噸，控制非常合理，如果單質肥價格漲幅明顯，公司將獲得可觀收益。

　　結論：

　　公司是國內復合肥行業絕對龍頭，品牌與渠道優勢明顯，近年來大力發展控釋肥等新型肥料，使公司受化肥市場景氣低迷的影響程度較低。國內復合肥行業將延續分化行情，強者愈強，預計公司未來業績將持續20%-30%的增長。預計公司2014-2015 年EPS 分別為1.26、1.63 元 ，對應PE 16、13 倍，給予目標價25.2 元，對應2014 年20 倍PE，維持“強烈推薦”評級。

　　風險提示:

　　單質肥價格大幅波動的風險；極端天氣導致的復合肥需求風險

　　東興證券 楊偉

　　瑞豐光電(行情,問診)：照明顯示雙擴產 多元化LED應用再繼續

　　擴充照明LED產能應對以照明應用為核心驅動力的LED高景氣時代。本次公司擬投資三個照明LED子方向，分別為照明LED-EMC產品、LED燈絲和中小功率LED，產能設計分別為240KK/月、30KK/月和700KK/月，預計於2016年中完成達產。三個方向基本都符合了目前LED照明市場未來的發展趨勢，前景光明。

　　EMC擴產先人一步，符合LED照明時代潮流。所謂EMC封裝，指的是采用新的Epoxy材料和蝕刻技術在Molding設備的封裝下的一種高度整合化的框架形式。環氧膜塑材料的力學、粘結和耐腐蝕效能優異，固化收縮率和熱膨脹系數小、尺寸穩定性好。工藝性好和綜合效能佳的特點，使得它在LED支架領域得到了越來越多的應用。采用環氧樹脂的EMC封裝，不但可實現大規模生產，降低生產成本，設計靈活，尺寸可設計，更小、易切割。還可以在很小的體積上驅動很高的瓦數，將原有產品效能提升一倍以上，從而壓低成本。隨著一線企業不斷加大投入，我們相信EMC的優勢會越來越突出，成為未來LED行業主流封裝形式之一。

　　LED燈絲燈泡有望打開家庭照明廣闊空間。所謂LED燈絲燈，指的是用LED的技術仿照白熾燈的形態制造而成的燈泡。從技術上來看，它沒有采用鋁基板，而是采用Si、玻璃、藍寶石作為基底，看起來更像是COB的異性封裝，而透明的基底讓“燈絲”在點亮時看起來就像白熾燈的鎢絲四周發光。相比普通的LED燈泡，燈絲燈泡具有很多優勢，例如普通LED燈泡在不加其它光學原件前發光角度最大是180度，燈絲燈泡可以實現360度發光；普通LED燈泡的外罩是半透明塑料制成，起到調光作用，而燈絲燈泡采用玻璃罩，透光率更高，減少了光能損耗，更加節能，發光效果可以同白熾燈媲美，也更加符合消費者的習慣。照明領域則正處於高速增長階段，聚光燈、日光燈、路燈等LED產品的滲透率都處於10%-15%之間。根據我國《半導體照明產業發展規劃》，到2015年，我國60W以上普通照明用白熾燈全部淘汰，LED功能性照明產品市場滲透率達20%以上，LED景觀照明市場滲透率達80%以上。白熾燈替代、節能照明、智慧照明等趨勢推動LED照明未來2-3年的高景氣，我們非常看好公司此次擴產項目前景。

　　LED全彩顯示替代傳統大屏拼墻趨勢明確，戶外廣告應用或成藍海。近兩年，LED顯示技術逐步成熟，單顆LED燈珠成本不斷下降、發光效率不斷提升、色度亮度更加均勻等特性使得LED顯示屏逐步在傳統大屏拼墻市場攻城略地，替代DLP、LCD及PDP等顯示技術成為了不可逆轉的趨勢所在。LED顯示屏的高清晰度、高亮度、色彩絢麗等優勢，創造了戶外廣告傳媒商用市場，開啟了LED應用更大的市場空間。2013年中國LED顯示屏市場總產值約300億人民幣，是LED產業的主要應用領域之一，全球約80%的顯示屏由中國企業生產，並銷往全球。未來公司將不斷在全彩顯示領域擴大市場份額，前景可期。

　　規模效應和性價比成為公司應對激烈競爭的利器。公司2013年主要以照明LED和中大尺寸LED背光源為主要收入來源，占到總收入的90%以上，然而由於照明產品市場競爭激烈、產品價格日趨下行，公司產品毛利率不斷下滑，由16.9%降至13.2%。面對此情況，瑞豐光電作為LED封裝龍頭利用超出同行的品質管理水平和進一步擴產帶來的規模效應，有助於滿足大客戶對於LED成品發光效能一致性和批次供應的需求，也有助於降低生產成本。

　　多元化 LED 產品應用領域是公司矢志不渝的發展方向。公司通過擴產照明、LED 顯示產能以及兼並收購等方式逐步確立公司中大尺寸背光源 LED、照明 LED、小尺寸背光源、汽車電子、照明模組等多業務領域 LED 封裝龍頭的地位。目前科技產品發展迅猛，產品周期不斷縮短，單一產品維持公司持久成長的可能性越來越渺茫，跨界多領域協同發展，利用新興業務的高成長拉動公司跨越式發展成為了龍頭公司的主流選擇。

　　投資建議：此次投資項目收益將在2015、2016年集中釋放，預計2014-2016年項目貢獻凈利潤分別為656.60萬、6551.76萬和1.30億元，分別增厚EPS 0.03、0.30、0.60元。我們預計2014-2016年公司營收為10.2、18.2、25.9億元，EPS 分別為0.38、0.72、0.97元，維持“買入”評級。

　　風險提示：（1）項目投資將給公司短期業績帶來一定的壓力，同時擴產項目形成的固定資產折舊直接影響到公司的當期經營業績；（2）國內外市場環境多變，若投資項目產能釋放過程中市場景氣度低於預期，行業競爭加劇，公司將面臨產能過剩，毛利率大幅下滑的風險。

　　齊魯證券 陳運紅

　　眾生藥業(行情,問診)：基藥放量待加速，三七降價增業績

　　二季度增速較一季度明顯提高：單看二季度，公司收入同比增長26%，凈利潤同比增長36%，增速與一季度相比明顯提高（一季度凈利潤同比增長14%）。上半年，公司毛利率同比提高0.28 個百分點，推測系三七等原材料價格下跌所致；銷售費率基本持平；管理費率下降0.18 個百分點；財務費率提高1.73 個百分點，主要是受定期存款利息減少影響。

　　基藥放量有望加速，省外拓展持續進行：上半年，復方血栓通收入增長在10%以上。復方血栓通已在廣東、青海、山東、北京、上海、吉林、寧夏的基藥招標中順利中標，其中，山東、上海等用藥大省均是新增基藥中標地區。隨著越來越多的新增地區基藥中標，復方血栓通的增長有望加速。二線品種中，腦栓通膠囊已進入廣東、重慶基藥增補，眾生丸進入廣東基藥增補，預計這兩個品種均會在低基數基礎上實現較快增長。上半年，公司在廣東省外市場加大了代理力度，省外市場收入增長25.89%，明顯高於省內收入增速14.01%，省外收入占比同比提升2.45 個百分點。

　　復方血栓通降價無需擔憂，三七降價明顯增厚業績：復方血栓通日服用金額約6.5 元，略高於低價藥標準5 元，同時，其終端零售價較最高零售價普遍還有10%以上的差距，降價風險可控。此外，復方血栓通主要原材料為120 頭三七，預計2014 年投料的三七價格平均降幅在200 元/公斤，按照今年約300 噸的使用量計算，則三七成本下降的幅度約6000 萬元，貢獻的稅后凈利潤約5100 萬元（假設公司稅率保持在15%），增厚2014年凈利潤約20%。

　　維持“推薦”評級：公司是我們重點看好的基藥標的之一，擁有復方血栓通膠囊、腦栓通、眾生丸等優質獨家品種，有望借基藥放量、省外市場拓展打開成長空間。公司外延擴張有望持續，三七價格下降帶來業績彈性，股權激勵提升經營動力。預計2014-2016 年EPS 分別為0.70 元、0.89元、1.16 元，對應PE 分別為31X、24X、18X，維持“推薦”評級。

　　長江證券(行情,問診) 劉舒暢

　　聖農發展(行情,問診)：二季度業績反轉，長期優勢已形成

　　二季度大幅盈利，上半年實現扭虧。聖農發展上半年實現營收29.12億元，同比增長52%；歸屬於母公司股東的凈利潤4351萬元，其中，Q2業績表現搶眼，單季實現凈利潤1.59億元，帶動上半年實現扭虧；基本每股收益為0.048元/股。公司預計1-9月凈利潤為1.2億元-2億元。

　　供給面收縮，需求現好轉。今年行業內大部分重要企業達成共識，將2014年的祖代種雞引種規模控制在110萬套左右，預計今年比去年引種規模將減少25%-30%，我們推算相應的將會減少680多萬噸雞肉供給，相當於去年消費量的5.2%。需求端上，疫情的消散已推動公眾對雞肉消費的信心得到恢復。

　　一體化優勢逐步得到認可，核心競爭力凸顯。公司的核心競爭力在於其自繁自養一體化的養殖模式，作為全國最大的一體化白羽肉雞養殖企業，其優勢在行業過去兩年的洗禮中得到體現。在其最大客戶肯德基的供應商比重從去年不足20%上升到今年的30%，肯德基壓縮供應商，未來比重將可能進一步提高。上半年大客戶的訂單增速均在100%以上，最高的達300%，尤其是二季度以來，公司雞肉產品呈現供不應求的樂觀局面。

　　福喜事件影響國內肉類供應格局。福喜事件后，大型連鎖快餐（麥當勞、肯德基和漢堡王等）先后暫停或終止與福喜的合作關係，歐聖農牧作為公司與福喜的合資企業，占公司收入比重不高（2013年歐聖占合並報表收入15%），影響可控。另一方面，近期聖農收到的訂單增多，下遊客戶轉而增加對其雞肉產品的采購。因此從長期來看，由於其一體化養殖模式能提供卓越的安全記錄、且不易被復制，聖農將會從此次事件受益。

　　盈利預測與投資建議：14H1肉雞銷售約1.3億只，我們推算二季度公司肉雞每只盈利2元，下半年家禽行業供需改善將推動行業持續復甦，預計14H2銷售1.5億只，中性預測每只盈利1.6元，14全年盈利約2.84億元，預計15-16年凈利潤分別為6.16億元/8.96億元，三年EPS分別為0.31/0.68/0.98元/股，公司業績已實質好轉，因此我們將評級上調至“買入”。

　　風險提示：疫情導致產品減產和消費需求萎縮的風險；原料市場價格大幅上漲帶來成本上升的風險；

　　航天證券 程一勝

　　江鈴汽車(行情,問診)：輕卡銷量大幅增長，輕客銷量增長有望持續

　　公司7 月銷量超出市場預期，符合我們預期

　　公司發布7 月產銷快報，7 月公司共銷售汽車2.2 萬輛，同比增長33.2%。其中，銷售輕卡9415 輛，同比增長68.5%；銷售輕客6066 輛，同比增長11.0%。公司7 月銷量符合我們預期，超出市場預期。對此我們有如下點評：

　　受益於輕卡排放監管升級，公司市場份額提升帶動銷量增長

　　公司未來輕卡銷量有望快速增長，主要受益於輕卡行業整合背景下公司輕卡市場份額的提升。公司短期受限於產能，月產銷量基本相當，7 月批發銷量大幅增長與市場份額提升、基期銷量較低有關。隨著排放未達標的庫存9、10 月份逐漸消化完成，公司輕卡銷量及增速有望進一步提升。

　　輕客銷量出現向上拐點，主要是黃標車拉動

　　華東地區是輕客銷售的主要區域。我們草根調研7 月輕客銷量增長與公司7 月在浙江地區展開黃標車淘汰更新活動有關。我們認為，下半年黃標車更新的利好對在城市運行較多、一類區域銷售更大且基本沒有生產一致性問題的輕客拉動作用將更明顯，公司7 月份輕客增長具有持續性。

　　新款SUV 福特Everest 預計15 年下半年批產，為公司成長增添動力

　　與之前市場預期不同，我們預計公司新款SUV 福特Everest 將在15 年下半年批產，有望提升公司的產品結構和盈利能力，為公司成長增添動力。

　　投資建議

　　公司過去專注於品牌建設、成本控制，此次有望抓住歷史性的輕卡整合機遇，成長確定性較高。我們預計公司14-16 年EPS 分別為2.41 元、3.16元、4.28 元，對應14 年PE 約12.4 倍。公司有望成為汽車行業未來2-3 年的價值成長股，給予“買入”評級。

　　風險提示

　　汽車行業競爭加劇；輕卡排放監管力度不及預期。

　　廣發證券(行情,問診) 張樂