穆迪：平保(02318.HK)H股增發具正面信用影響

穆迪表示，上周五，中國平安(02318.HK)公告指出中證監已核准公司定向增發不超過6.26億股H股。根據11月6日的收盤價，發行規模預計為300億元人民幣左右。此次H股增發對中國平安具有正面的信用影響，因為此舉將增加其可用資源，以支援其子公司的成長。

雖然認為中國平安已擁有足夠的資源來支援子公司，但增發將給予公司額外的資源，以履行早前對平安銀行注資140-170億人民幣的承諾。

平安人壽是另一家因為資本狀況可能增強而獲益的子公司。雖然認為平安人壽的資本狀況穩健，其6月30日的償付能力充足率為184.3%，但該公司高度依賴發行次級債來支援其償付能力，此舉會使其債務/凈資產比率升至中保監所規定的50%上限，若沒有獲得新的股本，這可能會制約未來的增長。

事實上，從更廣泛的意義上來說，中國平安此次集資，與中國財險(02328.HK)公布的72億元人民幣配股呼應。這兩次集資舉動表明，保險業正在為更強勁的業務增長作出準備，以響應政府今年早前的公告，即預測總保費會從2013年的人民幣1.7萬億元，增至2020年的人民幣5.1萬億元。上述預測意味著從現在到2020年的總保費年增長率將為17%，遠高於2011-13年的10%。(ca/t)~

阿思達克財經新聞

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