銀行理財產品周報第300期：產品發行量回升 收益率微漲

銀行理財產品周報

（20140724-20140730）

【摘要】

本周銀行理財產品發行量回升 周均收益率微漲；

預期年化收益率超6%的銀行理財品重現江湖；

預期收益月末上浮 高預期收益率陷阱不能不防；

保本產品或將淡出“理財界”；

購買結構性理財產品需防三大風險；

【特別關注】

預期年化收益率超6%的銀行理財品重現江湖

上周第二批新股開始申購，凍結資金超過6500億元，推升了資金市場利率，這也使銀行理財產品市場出現了波瀾，有多只收益率在6%以上的理財產品進入市場。理財師建議，對於喜歡銀行理財產品的投資者而言，不妨抓住機會買入。此外，目前股市在藍籌股的推動下已經走出上行態勢，投資者可以對藍籌基金適當版面。統計數據顯示，上周銀行產品平均預期收益為5.17%，平均投資期限為138天。記者注意到，最近一周銀行同業拆借利率開始走高，上海銀行間一年期拆放利率已達5%。根據以往經驗來看，這應該是臨近月末時點，銀行在貨幣市場調劑資金余缺的正常現象。因此，本周理財產品收益率走高也是契合了月末時點效應。

預期收益月末上浮 高預期收益率陷阱不能不防

據最新統計顯示，上周發行的銀行理財產品中，除農商行發行的理財產品外，其余理財產品的預期收益率再現集體上浮現象。有多只收益率在6%以上的理財產品進入市場。然而，銀行理財產品屢曝未達預期最高收益率，不夠專業的投資者若盲目購買，則很容易掉進超高的預期收益率陷阱之中。一位國有銀行理財經理表示，“投資者挑選理財產品時，不能僅看收益率高低，投資者應該充分了解理財產品的投資方向、獲利條件、是否保本保收益，投資期限等，再根據自己的資金使用情況，風險承受能力理性選擇，切不可盲目投資。對於收益率超高的產品，投資者一定要注意。”

保本產品或將淡出“理財界”

在“理財界”，有這樣一類產品，他們有著定期存款的安全穩健，而獲得的收益卻高於定存利率，作為名目眾多的理財產品中不容小覷的“勢力”，保本理財產品一直受到風格穩健的投資者青睞。不過，兩周前，銀監會下發的 “35號文”讓銀行理財產品市場再起波瀾，也讓許多普通投資者擔心其是否會對產品預期收益率產生影響。銀行業內人士指出，這在強調商業銀行銷售規範的同時，也強調投資者“買者自負”的問題。銀行銷售產品要賣給對的人，那么投資者在選擇產品時，也要量力而行、認清風險，選擇最適合自己的理財產品，真正做到“買者自負”。

購買結構性理財產品需防三大風險

在理財產品中，結構性理財產品是最讓人糾結的，既想要高收益，又擔心遇上啥“黑天鵝事件”，連預期收益都達不到。理財師表示，結構性理財產品實際上是一種將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品，如貴金屬、期權、石油、基金、股票等組合在一起而形成的綜合產品。選購結構性理財產品最重要的一點就是防范風險，尤其是在購買結構性理財時會遇上的三大風險，要特別留意。風險一：收益雖高但可能達不到；風險二：看不懂產品的說明書；風險三：銷售人員推薦不當。

【一周市場全景】

1、 本周銀行理財產品發行量回升

2、美元理財產品數量占比提高

3、中行本周產品發行量增幅較大

以上數據來源：巨靈數據&金融界金融產品研究中心

金評：本周共有804款銀行理財產品發行，發行數量與上周相比增加了144款產品。理財產品涉及74家銀行，與上周相比，發行銀行的數量增加了17家。

本周共有1122款理財產品到期，到期產品涉及107家銀行。

最新一周，理財產品平均期限133天，與上周理財產品平均期限138天相比，期限變短。本周人民幣理財產品占比96.27%，與上周的96.36%相比有所下降。美元理財產品占比2.24%，相對上周的1.82%增加了0.42個百分點。

從各類銀行發行理財產品的數量來看，整體的產品量有所提升，其中中國銀行(行情,問診)的產品發行量增幅較大。

【一周收益率走勢】

1、 本周銀行理財產品預期周均收益率微升

2、 短期限理財產品的周均收益率降低

3、 各期限預期收益率最高產品

以上數據來源：巨靈數據&金融界金融產品研究中心

金評：本周，銀行理財產品預期周均收益率微升。圖表顯示7天、14天、1月和6月，這四種期限理財產品的月周均收益率有所降低，除此之外，其它各期限理財產品的周均收益率均有不同程度的微升。從收益率分布來看，各期限預期收益率最高產品屬股份制銀行、農商行和外資行。其中深圳農商行的一款信通理財-雙周盈第一期理財產品以5%的預期收益率奪得了14天期限第一的位置；平安銀行的一款6月保本浮動收益產品以9%的預期收益率奪得了同期限產品的首位。

【銀行理財產品投資分布】

1、 產品投資分布中的固定收益類占比大幅提高

2、非保本浮動類產品占主體地位

3、 南方地區理財產品發行量較大

以上數據來源：巨靈數據&金融界金融產品研究中心

金評：從理財產品投資分布來看，本周共有7種投資分布類型，較上周增加了1類。其中固定收益類占比達16.17%，較上周提高了3.9個百分點；結構型占比達到4.35%，較上周提高了0.11個百分點；貨幣市場類占比達到1.37%，較上周提高了0.16%。組合投資仍占投資分布的主體地位，占比達75.12%較上周降低了3.97個百分點，其次以固定收益、貨幣市場、結構型等作為其主要投資方向。從保本類型看，非保本浮動類產品占比達70%，較上周增加了1個百分點；保本浮動收益類產品占比達20%，較上周降低了2個百分點；保本固定收益類產品占比10%，較上周增加了1個百分點。從區域上來看，本周發行理財產品數量前十城市仍然主要集中在南方地區。

【一周評級及產品點評】

本周產品評級前十

產品點評：

1. 產品名稱：“慧財”人民幣點滴成金理財產品（W20140M130A）

2. 發行銀行：上海銀行

金融界點評：本理財產品理財期限36天，預期收益率為5.04%，投資類型為固定收益類，投資幣種為人民幣，收益類型為保本固定收益型。綜合得分為89.91分，收益性得分為81.97分，抗風險能力得分為100分，流動性得分為94.82分。

風險提示：該產品的委派起始金額5萬，是保本固定收益類理財產品，不同於傳統存款，具有投資風險。投資者的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，所以投資者應充分認識投資風險，謹慎投資。流動性風險：投資者無權在理財期內提前終止，而只能在本產品說明書所規定的時間內辦理產品申購與贖回。