小米傳上市 身價逾3000億 股權架構似阿里 擬揀美棄港

 
小米增長潛力極大，有專家稱其估值即使暴漲至3000多億也不無道理。
圖片來源：星島日報

《星島日報》綜合消息，中國智能手機製造商小米傳正商討新一輪融資，或推高公司估值至超過400億美元(約3100億港元)，將是自全球最大社交網站facebook(FB-US)2011年融資以來，規模最大的私營公司融資。另外，「閱後即焚」即時通訊應用程式Snapchat亦傳快完成融資交易，令其市值可能高見120億美元(930億港元)。據了解，小米是採用多重股權架構，意味著上市的目的地只得美國，香港新股市場或要「煲無米粥」。

英國《金融時報》報導指，小米正與俄羅斯互聯網投資集團DST在內的投資方作融資談判，金額近15億美元(116億港元)。若成事的話，成立短短4年的小米估值將攀越400億美元，高過索尼(Sony)和聯想(0992-HK)市值(約210億和160億美元)的總和。DST曾投資中國電子商務巨擘阿里巴巴、fb和全球最大短租網站Airbnb等科網公司。

這筆融資也會令小米的市值，超過矽谷估值最高的私營公司叫車服務供應商Uber逾1倍。Uber在今夏曾融資12億美元，估值達170億美元；惟小米拒就其融資計畫置評。

美國科技研究機構CB Insights的資料顯示，注資15億美元，相當於fb 2011年上市前最後一輪的融資額，該集資規模是風險投資企業之中最大，帶動fb當時市值攀見500億美元。

美國著名財經雜誌《巴隆周刊》稱，小米雖然是私營手機公司，但估值這麼高也不無道理，因該公司在新興市場銷售強勁，以及增長潛力極大，在這個市場上的地位或能趕上蘋果iPhone。

另《星期日泰晤士報》引述消息人士報導，未有實際收入的Snapchat，正與雅虎和美國最大風險基金KPCB等投資方商討融資，或推高公司估值達100至120億美元。
 
香港《明報》報導，消息人士透露，小米內部已開展討論，在明年啟動上市計劃。同時，因股權制度不符合香港的條例，加上雷軍有到美國上市經驗，故目的地將是美國。惟目前公司仍未決定集資額、上市時間及安排行，小米發言人至截稿前沒回應傳聞。

據投行人士透露，之前有份幫助阿里巴巴上市的投行，近期已準備到小米「敲門」，「阿里在美國上市成為各地新聞媒體的重點新聞，股價之後一路炒高，雷軍自然想學馬雲(阿里執行主席)般風光」。他又表示，小米的概念頗為外國投資者受落，美國投資者對科技股的估值多數較高，選擇赴美上市相當合理。據了解，雷軍今個月會到香港，與本地機構投資者見面。

實際上，近年1、2線中資科網股，上市地均選美國。例如內地三巨頭之中，只得騰訊(0700-HK)在香港上市，百度及阿里均先後在美國掛牌。至於第2梯隊如京東、新浪微博、唯品會，甚至是後來者陌陌等，這批繼三巨頭後，最具炒作概念的科網股，均投向美國。一來是估值可望提高，二來他們多用AB股制，自然選擇接受這種制度的美國上市。

市場研究公司IDC上個月稱，受米4暢銷帶動，小米第3季智能手機出貨1730萬部，按年增211%，高於聯想和LG，但小米在全球智慧手機市場上的份額只有5%。有業內人士認為，儘管增長快，但鑑於摩托羅拉和HTC在智慧手機市場上大起大落，以及亞洲其他廠商推出價格更低手機，以如此高的估值投資小米風險極高。