周四4只新股申購指南 頂格申購需35.05萬元
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三聯虹普7月24日申購指南
一.申購指南
三聯虹普（300384）將於7月24日啟動網上申購，擬在深圳交易所創業板上市。三聯虹普首次公開發行股票的發行價格確定為30.66元/股，對應市盈率為20.97倍。本次發行股份數量為1334萬股，回撥機制啟動前，網下初始發行800.4萬股，占本次發行規模的60%；網上初始發行數量為533.6萬股，占本次發行數量的40%。
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股票代碼 |
300384 |
股票簡稱 |
三聯虹普 |
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申購代碼 |
300384 |
上市地點 |
深圳證券交易所 |
|
發行價格（元／股） |
30.66 |
發行市盈率 |
20.97 |
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市盈率參考行業 |
專業技術服務業 |
參考行業市盈率(2014-07-21) |
33.98 |
|
發行面值（元） |
1.00 |
實際募集資金總額(億元) |
4.09 |
|
網上發行日期 |
2014-07-24 周四 |
網下配售日期 |
2014-07-24 周四 |
|
網上發行數量(股) |
5,336,000 |
網下配售數量(股) |
8,004,000 |
|
老股轉讓數量(股) |
? |
回撥數量(股) |
? |
|
申購數量上限(股) |
5000 |
總發行量數(股) |
13,340,000 |
二.公司簡介
公司是國內最主要的錦綸工程技術服務提供商之一，以“交鑰匙工程”方式向客戶提供技術、資金密集的成套錦綸聚合和紡絲生產線，主要業務是為錦綸企業提供包括核心技術方案設計、工程設計、主工藝非標設備設計及制造、技術實施、系統整合、運營技術支援和后續服務等在內的整體工程技術解決方案。公司幾十項專利技術及軟件著作權。開發的“大容量聚酰胺6聚合及細旦錦綸6纖維生產關鍵技術及裝備”項目獲得了2012年度“國家科學技術進步獎二等獎”，公司子公司蘇州敏喆年產2,200套化纖機械設備項目被國家發改委、工業和資訊化部認定為2013年產業振興和技術改造重點專題項目。2013年，公司作為牽頭單位與北京服裝學院及長樂力恒錦綸科技有限公司共同承擔了國家科技支撐計劃課題“大容量聚己內酰胺(PA6)高效連續聚合關鍵技術”。
財務指標
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財務指標/時間 |
2013年 |
2012年 |
2011年 |
|---|---|---|---|
|
總資產（億元） |
6.787 |
4.18 |
2.884 |
|
凈資產（億元） |
2.485 |
1.764 |
1.172 |
|
少數股東權益（萬元） |
|
|
|
|
營業收入（億元） |
3.4574 |
2.8371 |
2.3306 |
|
凈利潤（億元） |
0.80 |
0.67 |
0.58 |
|
資本公積（萬元） |
104.71 |
104.71 |
104.71 |
|
未分配利潤（億元） |
1.85 |
1.21 |
0.68 |
|
基本每股收益（元） |
2.0004 |
1.6812 |
1.4403 |
|
稀釋每股收益（元） |
|
|
|
|
每股現金流（元） |
4.35 |
1.84 |
2.11 |
|
凈資產收益率（%） |
38.02 |
46.65 |
63.74 |
三.發行日期安排
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T-1 日2014 年 7月 23日（周三） |
刊登《發行公告》、《首次公開發行股票並在創業板上市投資風險特別公告》 網上路演 |
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T 日2014年 7 月 24日（周四） |
網下申購繳款日（申購 9：30-15：00；繳款8:30-15:00, 有效到賬時間15:00 之前）網上發行申購日（9:15-11:30，13:00-15:00）網下申購資金驗資，確定是否啟動回撥機制 |
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T＋1日 2014 年 7月 25日（周五） |
網上申購資金驗資 確定網下配售結果 |
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T＋2日 2014 年 7月 28 日（周一） |
刊登《網下配售結果公告》、《網上 中簽率公告》網上申購搖號抽簽 網下申購多余款項退還 |
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T＋3日 2014 年 7月 29日（周二） |
刊登《網上中簽結果公告》 網上申購資金解凍 |
四.券商估值
東興證券：合理價值區間 43.2-54 元 / 股
東興證券認為：當前可比公司 2014 年、2015 年平均動態市盈率分別為 30.4 倍和 22.5 倍。考慮到最新的新股發行規則以及公司的實際情況，建議新股詢價區間在 30-31 元的可能性較大，對應 2013 年業績的發行市盈率在 20-21 倍左右。我們認為新股上市后公司合理估值區間在 20-25 倍，對應股價區間在 43.2-54 元。
海通證券：合理價格區間36.8-46.0 元
海通證券（600837）認為： 合理價格區間36.8-46.0 元。按項目總投資金額和發行1334 萬股新股計算，扣除發行費公司發行價估計為31 元。按照我們的盈利預測對應的2014 年和2015 年EPS 分別為1.84 和2.20 元。考慮公司的成長性，同時參考相近公司的估值情況，給予公司2014 年20-25 倍PE，合理價值區間為36.8-46.0 元。
潛在風險：技術泄密風險，訂單放緩或取消風險，人才流失風險。
中金公司： 合理市盈率為20-25x
由於公司有充足定單在手，我們預計公司14/15 年收入增速達25%/26%。至4.3/5.5 億元，14/15 年利潤0.91/1.17 億元，對應發行后每股收益1.71/2.20 元。合理估值：本次IPO預計發行1334 萬股，預計發行價為30.69 元。參考化工工程和其他工程行業的估值情況和公司增長，預計上市后2014 合理市盈率為20-25x。
風險：錦綸行業周期性波動；客戶集中度較高，應收賬款回收風險；技術儲備較為局限的風險。
五.競爭對手分析
三聯虹普此前發布的公告顯示，首次公開發行股票的發行價格確定為30.66元/股，對應市盈率為20.97倍。同行業的巴安水務（300262）、碧水源（300070）、天壕節能（300332）、立體工程（002469）的市盈率分別為63.96倍、29.88倍、33.94倍、和30.35倍。三聯虹普此次的發行市盈率明顯低於同行業已上市公司的市盈率。
7月24日國禎環保申購指南
一.申購指南
國禎環保（300388）將於7月24日啟動網上申購，擬在深交所創業板上市 。國禎環保首次公開發行股票的發行價格確定為12.14元/股，發行市盈率為18.55倍。本次發行股份數量為2,206萬股，回撥機制啟動前，網下初始發行1,330萬股，占本次發行規模的60%；網上初始發行數量為8,76萬股，占本次發行數量的40%。頂格申購所需資金只需要8萬元。
| 股票代碼 | 300388 | 股票簡稱 | 國禎環保 |
| 申購代碼 | 300388 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格（元／股） | 12.14 | 發行市盈率 | 18.55 |
| 市盈率參考行業 | 生態保護和環境治理業 | 參考行業市盈率(2014-07-21) | 42.80 |
| 發行面值（元） | 1.00 | 實際募集資金總額(億元) | 2.68 |
| 網上發行日期 | 2014-07-24 周四 | 網下配售日期 | 2014-07-24 周四 |
| 網上發行數量(股) | 8,760,000 | 網下配售數量(股) | 13,300,000 |
| 老股轉讓數量(股) | 回撥數量(股) | ||
| 申購數量上限(股) | 8500 | 總發行量數(股) | 22,060,000 |
| 頂格申購所需市值(萬元) | 8 | 市值確認日 | T-2日2014年7月22日，周二) |
二.公司簡介
公司是我國生活污水處理行業市場化過程中最早提供“一站式六維服務”綜合解決方案的專業公司之一，已形成生活污水處理研究開發、設計咨詢、核心設備制造、系統設備整合、工程建設安裝調試、投資運營管理等全壽命周期的完整產業鏈。公司在全國五大片區七個省份運營53座生活污水處理廠，污水處理能力超過240萬噸/日，無論運營項目數量，還是運營規模都居於國內前列。公司連續主持國家水污染治理重大專項863計劃課題，主持和參加多項國家863計劃課題，參加國家科技支撐計劃課題，主持和參加編制了12項行業標準，擁有多項國家專利技術，已通過ISO9001質量體系認證和ISO14001環境體系認證。公司先后被評為2011年度水業優秀服務機構 、2012年度中國水業最具成長性投資運營企業、技術創新先進單位、十佳達標單位、優秀企業技術中心等。
財務指標
| 財務指標/時間 | 2013年 | 2012年 | 2011年 |
| 總資產（億元） | 21.482 | 18.294 | 13.024 |
| 凈資產（億元） | 5.059 | 4.612 | 3.802 |
| 少數股東權益（萬元） | 2624.85 | 2079.96 | 1593.08 |
| 營業收入（億元） | 6.3823 | 5.0372 | 4.6284 |
| 凈利潤（億元） | 0.59 | 0.77 | 0.57 |
| 資本公積（萬元） | 5456.55 | 5456.55 | 5452.14 |
| 未分配利潤（億元） | 3.32 | 2.95 | 2.22 |
| 基本每股收益（元） | 0.87 | 1.15 | 0.86 |
| 稀釋每股收益（元） | 0.87 | 1.15 | 0.86 |
| 每股現金流（元） | -1.39 | -0.65 | -0.56 |
| 凈資產收益率（%） | 12.3 | 18.92 | 16.97 |
三.發行日期安排
| T-1日（2014年7月23日，周三) | 刊登《發行公告》、《投資風險特別公告》 網上路演 |
| T日（2014年7月24日，周四) | 網下申購繳款日（申購 9： 30-15： 00；有效到賬時間 15:00 之前） 網上發行申購日（9:15-11:30,13:00-15:00） 網下申購資金驗資 |
| T＋1日（2014年7月25日，周五) | 網上申購資金驗資,確定是否啟動回撥機制 確定網下配售結果 |
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