毛利率疑慮消散！3外資挺聯發科 股價向500元靠攏

針對聯發科(2454-TW)所公布的第3季法說會內容，國際券商聚焦於第4季的營運展望，營收成長率、毛利率預估值等數據，均優於外資圈預期。摩根大通、摩根士丹利、港商里昂證券紛紛上修對聯發科的合理股價預估值。

《工商時報》報導，里昂證券科技產業分析師鄭兆剛表示，聯發科所釋出的第4季營運展望，可望減少外界對於毛利率可能縮水的疑慮。4G晶片出貨也將支撐第4季成長，據推測明年上半年毛利率應仍能維持在48%的水準，下半年則有機會因成本結構改善隨之攀升。

摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈認為，聯發科今年第3季至第4季中國智慧型手機需求旺季不旺，主因為3G轉4G的過渡期，情況可望於明年上半年開始好轉。呂家璈認上調合理股價預估值從580元略微升至600元。

摩根大通證券台灣區研究部主管郭彥麟表示，整體產業整合與產品計劃性推出的關係，使聯發科在毛利率修正幅度比預期要小，股價預期會向500元靠攏。