本周IPO密集沖擊 期指短期有望向上突破

【行情評述】今日股市大幅上漲，股指期貨IF1408收盤2186.4，漲幅1.32%。國債期貨主力合約TF1409收盤報93.03元，平盤。

【市場資訊】

15個限購放松城市：無錫、天津、寧波、溫州、南寧、沈陽、呼和浩特、濟南、廈門、南昌、武漢、蘇州、杭州、長春、成都， 除了限購放松，限價等樓市緊縮政策也出現了不同程度的松動。地方紛紛松綁限購的一大原因，是今年以來樓市遇冷使地方經濟面臨下行壓力，財政金融亦面臨風險。然而由於供需雙方的市場預判已經轉向，購房子觀望情緒依然濃厚，因此即便限購松綁，樓市去庫存壓力亦不容樂觀。

無論是港元匯率的異動，還是RQFII-ETF基金出現大規模凈申購，都表明海外資金有望再次潛入A股。事實上，從目前市場的反應來看，海外資金更熱衷於北上投資A股。瑞銀H股規則分析師陸文杰表示，目前QFII額度緊張，從市場反應的情況來看，資金北上投資A股意愿更大。一方面是“滬港通”給境外投資者投資A股提供了便利，另一方面A股的估值水平相對較低。

上證報7月22日報導，滬深交易所上周末向券商下發了修訂融資融券交易實施細則的征求意見稿。其中，投資者最為關注的期限放寬也在列，擬放寬至18個月。

穆迪表示，中央國有企業（央企）改革試點的啟動具有正面的信用影響，因為這標志著中國在實施去年提出的國有企業改革邁出了實質性一步。此次央企改革試點旨在對央企的所有權、管理和監督進行改革。上述改革均對央企具有正面的信用影響，但由於首批試點企業數量有限，目前亦缺乏具有透明度和細節的整體改革計畫，因此何時並將如何影響更大范圍的國有企業尚不明確。

在本周IPO密集沖擊的敏感階段，貨幣當局雙管齊下呵護流動性。

據交易員透露，今日公開市場將不開展任何操作。這是繼6月底暫停正回購后的再次暫停。再加上周四央行和財政部開展本月第二次國庫現金定存，投放500億，顯示出央行呵護本周資金面的決心。

資金面略有趨緊，但整體價格平穩，截至周一下午4點，主要期限國債收益率多數下跌，1年、7年及10年期國債收益率分別下跌2.1個、2.0個和8.6個基點，5年期國債收益率上漲2.98個基點。中國國家開發銀行公告稱，將7月22日金融債券發行方案調整為：增發7年期、3年期及發行5年期固定利率金融債券，發行量分別不超過30億元、30億元、40億元，總量不超過100億元。

【操作建議】目前國內政策、經濟、資金面利好頻出，上半年宏觀經濟超預期，6月信貸規模放大，央企國資改革為A股帶來炒作點。但鑒於又一批新股即將啟動發行，A股主力相對謹慎，股指IF1408今日大幅上漲，短期有望向上突破【2100，2200】震盪區間，短線追漲不宜，要等待不合適機會，中線若如之前建議的在區間底部建倉有多單，可設止損為2100。短期央行對流動性放水力度將減弱，長期限資金面相對寬鬆，GDP等重磅數據顯示中國宏觀經濟企穩回升，國債期貨TF1409反彈乏力，未來走勢依舊偏空。