美元強勢回歸 或周期有限

市場訊息

美國中期選舉周三（11月5日）落下帷幕，共和黨在選舉中贏得國會參議院控制權，同時還保住了眾議院多數黨地位。這標志著共和黨將在未來兩年“統治”國會。長久以來，美國共和黨一直極力反對美聯儲的QE（量化寬鬆），同時他們對於美聯儲政策施壓方面也是極具“攻擊性”

美國達拉斯聯儲主席費舍爾周三表示，美聯儲對“相當長一段時間”的前瞻性指引持中性態度，但是他希望美聯儲不要在達到通脹目標后才收緊貨幣政策。費舍爾表示，各個委員的意見都是獨立的，我們只為自己代言。美聯儲以中性態度對待‘相當一段長時間’的說法。費舍爾稱，美聯儲不能等到通脹達到目標后才開始收緊貨幣政策，聯儲也不希望升息后又不得再度不降息。

本次中期選舉雖然很多選民對經濟不滿，但美聯儲的貢獻比國會要多。希望國會能負起責任，限制對美聯儲獨立性的干涉；另一方面，美聯儲不宜涉足太多。

美國抵押貸款協會周三公布的數據顯示，10月31日當周MBA抵押貸款申請指數意外下滑，連續兩周走低，主要受累於當周再融資活動指數下降。數據顯示，10月31日當周MBA抵押貸款申請指數下跌2.6%至376.1，前值為386.1。

數據還顯示，美國10月31日當周MBA抵押貸款購買指數增長2.6%至159.2，前值155.2。

周三美國股市上揚，標普500以及道指收於歷史最高位，因共和黨掌握參議院，減輕了投資者對長久以來利好商業及能源政策可能結束的擔憂。道指上漲100.69點，或0.58%，報17484.53點。標普漲11.47點，或0.57，報2023.57，納指下滑2.92點，或0.06%，報4620.72。

EUR/USD

基本分析：

據路透社周三公布的最新調查顯示，日內歐洲央行利率決議料將不會推出新的政策行動，等候下個月最新的內部專家預測，並觀察最近采取的刺激舉措的效果。

盡管歐元區通脹率0.4%遠低於歐洲央行2%的目標，而且經濟停滯，可能要求央行采取行動，但新刺激舉措正在陸續實施以及最新經濟預測即將公布，所以目前不會再采取進一步刺激措施。

RBS在央行研報中寫道：和市場預期一致，我們認為歐洲央行在本月的貨幣政策例會和之后的行長新聞發布會上會有新鮮內容出爐，但行長德拉基（Mario Draghi）仍將為未來采取更多行動敞開大門，並料其新聞發布會的言辭影響多半會對歐元匯率構成向下壓制。

歐洲央行將於今日召開貨幣政策會議，並於晚上20:45公布貨幣政策聲明，央行行長德拉基則於21:30分召開記者會。

另一個重要的市場現象是，歐元區短端市場利率已重回正數區間，該市場動向有望隨著時間推移，逐漸將壓在歐元身上的一座大山移除。除了本月，12月份也是歐洲央行可能采取大規模貨幣寬鬆行動的關鍵時點。雖然現在祭出正式的量化寬鬆政策（QE）還為時尚早，但市場預計，只要經濟前景依然疲弱，或者先前的資產購置和定向再融資操作實施不盡人意，那么明年歐洲央行注定將走入這一軌跡。

歐盟統計局周三公布的數據顯示，歐元區9月零售銷售意外驟跌，零售銷售月率跌幅創下今年以來之最，這或表明該地區經濟依然復甦乏力。數據顯示，歐元區10月零售銷售月率下跌1.3%，預期下跌0.8%，前值修正為增長0.9%。歐元區10月零售銷售年率增長0.6%，不及預期的增長1.4%，前值增長1.9%。

技術分析：

EUR DAILY

歐元日K線圖上，隔夜匯價回吐日前漲幅並走低，短期匯價空頭或持續主導走勢。多日均線連續齊頭分化下行。MACD指標雙線零軸線下持續分化下行；藍色動能柱平穩小幅放量。

GBP/USD

基本分析：

根據路透今天公布的一份調查顯示，英鎊前景在過去一個月變得黯淡，因外界對英國央行首度升息的預期已延后至明年稍晚。

英鎊周三稍早時跌至一年低點，Markit/CIPS 10月服務業采購經理人指數（PMI）顯示英國經濟在降溫。

路透調查顯示，分析師預估歐元兌英鎊的一個月后料來到0.781英鎊，六個月及一年分別報在0.77、0.757英鎊，略高於上月調查的結果，當時的預估值分別是0.776、0.768、0.76英鎊。

英國指標利率自2009年初深陷金融危機以來即維持在0.5%的紀錄低位，但樂觀數據及央行總裁強硬的談話，曾促使市場及分析師預計央行將在明年初升息。

目前短期英鎊利率期貨尚未充份反映央行會等到第二季才升息，然而近期路透調查近半數分析師均表贊同，數目遠超過稍早的調查。這將使得英國央行開始升息的時間，大約與美聯儲（FED）的升息時點相當。

路透過去一周對約60名外匯規則師所做調查預估中值顯示，英鎊一個月后匯率為1.60美元，六個月及一年后匯率分別為1.59美元及1.58美元。這些預估中值與10月調查時相比疲弱許多，當時的預估值分別是1.63、1.62和1.60美元。

瑞銀集團經濟學家Geoffrey Yu稱，對英國的增長預期更進一步退縮，市場不敢太積極看多英鎊，不想押錯方向。

技術分析：

GBP DAILY

英鎊日K線圖上，隔夜匯價持續底部震盪，日內下行測試后回彈，短期匯價或維持空頭，關注匯價下行阻力1.5950。多日均線齊頭分化下行延續，10日均線壓於匯價上方；MACD指標雙線零軸下死叉分化后膠著延續，藍色動能柱連續小幅閃現。

USD/JPY

基本分析：

日本央行會議紀要顯示：將保持寬鬆政策直至通脹目標穩定，多數委員稱如有必要將調整政策，包括長期利率在內的貨幣市場利率。少數委員認為，應嚴格監控負國債收益率。

多數委員認為，日元貶值整體產生積極影響，只要有必要應繼續推進QQE以實現2%的物價穩定目標。若日元持續貶值恐會抑制日本離岸生產；通脹放緩可能是由於民間消費缺乏勢頭，此外因輸出缺口改善，通脹預期整體再次上升。

一名委員認為未來兩年內很難實現通脹目標，需要增加政策靈活性。

技術分析：

JPY DAILY

日元日K線圖上，隔夜匯價再拔新高，上漲勢頭持續強勢，謹慎關注技術回落。短期匯價持續運行於上升頻道內。多日均線匯價下方持續齊頭上揚。MACD指標雙線上揚，快線進入超買區域；紅色動能柱出現小幅縮量。