用益資管產品周評：業內建言差異化發展

四、一周資管市場動態

1.大資管時代來臨 業內建言差異化發展

事件：“銀行理財在向資管業務做轉型。”上海銀行總行某人士稱，具體來說，包括投資標的多元化，以前銀行更多依賴類信貸業務，在8號文的指導下，利率市場化的最終目標將使得各種可交易資產占據市場主流。此外，銀行會逐步加強債券設定。以前很少涉足的高收益信用債和城投債，包括定增、pe並購基金、房地產基金在內的股權性質融資都會有所涉獵。

點評：隨著監管層監管舉措不斷，資管行業如何做好自身業務成為目前亟須考量的重要問題。每家資產管理公司都有自身的比較優勢和資源稟賦，如何保持自己優勢的同時，充分利用自身的資源做好自身的資管業務也是大家都在考量的。不過，資管業務范圍很廣，是否可以業務分化來實現資源的優化設定？原有的業務，像頻道業務，資金池業務等等，這些並不是主動管理型業務，也可以說是監管層方面希望眾多金融機構逐步退出的業務。在大資管時代，對經營者要求更多的應該是主動管理型的業務創新，而不是業務變形。以自身的優勢去發展專業性的業務，整個行業實行差異化發展未嘗不是一個可行的辦法，不過業務份額有限，如何實現在特有業務下的市場良性競爭又是一個難點。

2.國君資管集體跳槽背后：“類合伙人”股權激勵胎動

事件： 21世紀經濟報導記者從接近齊魯證券人士處獲悉，齊魯證券資管業務將由來自國泰君安的章飚等人的團隊接手。據一位接近齊魯證券人士透露，章飚等人除接手資管子公司外，章飚本人將可能獲得一個公司副總級職位，而核心團隊亦將在資管子公司的成立中獲得一定股權激勵。

點評：最近一段時間以來，各家券商和基金公司高管頻換。一方面是自身激勵機制的不完善，一方面是高管從業人員對於自身待遇的渴求。自管行業作為國內金融市場的后起之秀，在從業人員待遇方面還有待提高和完善。一個好的薪酬制度可以吸引到更加優秀的人才，這對企業來說是最寶貴的資源，而金融行業更加以人為貴。資管業的人員設定本就不完善，而相比其巨大的資金規模和行業規模，從業人員的比例相對過低，這也促使一部分資深從業人員對於自身的待遇有更高的要求。股權激勵或有望成為一個良方，不過重點還在於各家公司對於激勵股權的具體實施，效果暫難評估。

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